破局新周期 蓄势稳增长——银行系险企的稳中求进之路

当前人身险行业正处于深度转型期，监管政策持续完善、利率环境波动加剧、客户需求更加多元化，推动着行业经营模式加速向精细化与专业化转变。在此背景下，“银行系”保险公司依托集团综合金融及渠道优势，积极探索一条规模和价值共生、经济效益与社会责任并举的高质量发展新路径。

当前，伴随“报行合一”加速推进与预定利率下调，以“银行系”险企为代表的行业先行者通过强化战略定力、深化资产负债联动机制、优化资源配置效率，在业务效益提升与偿付能力稳固方面取得显著成效，并在养老金融、健康管理等民生保障领域逐步形成新的价值增长极。

根据2025年二季度偿付能力报告，“银行系”险企整体表现较为亮眼，净利润和保险业务收入均实现显著增长，综合偿付能力充足率维持较高水平，折射出当前行业在战略转型期所取得的阶段性成果，为人身险行业高质量发展注入了一剂“强心针”。

以质效双升为路径 筑牢转型根基

在此轮“银行系”险企的转型实践中，建信人寿的探索路径颇具代表性。数据显示，2025年上半年，建信人寿实现持续盈利；公司实现保险业务收入338.03亿元，同比增长22.9%；综合偿付能力充足率与核心偿付能力充足率分别达到221%、120%，环比分别上升2个百分点和5个百分点，持续保持较高水平。

负债端是近年来人身险行业综合改革的重点领域，在“报行合一”政策加速铺开、预定利率下调等背景下，建信人寿坚持以价值和效益为中心，持续加强资产负债统筹管理，按照“稳规模、优结构、降成本、控久期”负债经营思路，加快调整业务结构，不断优化业务品质。上半年，公司在实现业务总量稳健增长的同时，负债端各项核心业务指标持续优化。其中，新单期缴保费、续期保费同比保持增长，13个月、25个月继续率分别提升至97.59%和98.69%，业务质效稳中向好。

在当前低利率市场环境下，为有效缓解潜在的利差损压力，构筑更为稳健的盈利模式，人身险公司正加速产品结构转型步伐。在此背景下，建信人寿坚持以客户需求为中心，一方面精准聚焦低利率环境下广大客户的财富管理需求，另一方面着力满足长寿时代老年客群差异化保障缺口，持续提升浮动收益型产品、保障类产品，特别是养老保险产品供给力度，丰富完善公司产品体系。2025年上半年，公司浮动收益类和保障类产品期缴保费同比增长237.9%；两项转型业务在高价值期缴中占比同比提升12.1个百分点；“延养、财养、医养、康养”四大板块养老产品新单保费收入较上年同期增长862%；其中，个人养老金产品“悦享延年”被建设银行授予“单项冠军产品”称号。

在一系列利好行业高质量发展的政策推动下，建信人寿在业务结构优化与渠道费用管控两方面双管齐下，稳步压降负债成本。截至2025年6月末，公司负债资金成本率同比更优，其中新单业务成本优化成效较为显著，负债资金成本率同比压降47个基点，进一步为长期盈利空间释放与偿付能力稳固夯实基础。

以久期匹配为牵引 锻造增长引擎

行业的稳健发展，离不开资产与负债两端的双轮驱动。在利率走低、利差损压力较大的背景下，险企逐渐在资产端构建起长期稳健的投资体系。

建信人寿以加强资产负债统筹管理为主导，加快建设全面资产管理体系，坚持长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资等理念，按照“稳生息、控波动、防风险”管理思路，着力提升投研、配置、风控等专业能力，优化投资决策，提升投资表现，为公司高质量发展注入不竭动能。

在持续推进负债端转型的基础上，建信人寿坚持以长期稳定收益匹配业务转型需求，公司不断提升长期固定收益类资产规模及占比，强化资产负债匹配效能。截至2025年6月末，公司长久期利率债规模占可投资资产比例较去年末提升6个百分点，久期匹配更加合理。权益投资方面，建信人寿努力平衡生息资产配置节奏与结构，着力构建收益率和风险适中的权益投资组合。2025年上半年，公司高股息OCI规模占比较去年提升2个百分点，在控制波动和风险敞口的同时增强收益确定性，为穿越利率周期波动筑牢缓冲垫。

保险业新“国十条”明确提出，要发挥保险资金长期投资优势，培育真正的耐心资本。作为一家国有保险公司，建信人寿在拥抱长期主义、坚持价值投资的基础上，依托保险资金久期长、跨周期等独特属性，聚焦国家重点战略和重点领域，持续提升对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等重点领域的投资效能，扩大对科创、绿色等领域投资规模，在践行国有金融机构使命与担当的同时，持续强化保险资金长期配置能力，不断优化资产负债组合。

2025年上半年，公司在京津冀协同发展、粤港澳大湾区、长江经济带、长三角一体化建设、成渝地区双城经济圈及“一带一路”等重点区域投资规模余额1711.95亿元，较上年末增加7.39%；支持科技金融领域投资规模达237.37亿元，较上年末增长15.06%；通过债券、股票和另类投资工具投向清洁能源、基础设施绿色升级、生态环境等绿色产业绿色投资规模134.4亿元，近三年复合增速达15%。

以生态创新为抓手 践行金融为民

在践行高质量发展战略的进程中，建信人寿立足保险保障本源，依托资产负债端转型所释放的经营效能，系统性提升客户服务能力与保险供给能力，通过创新构建客户服务生态、落地“保险+体育”等场景化服务模式，持续将保险保障嵌入康养服务、健康管理、健康生活等民生保障领域。

“养老金融”是建信人寿做好“五篇大文章”的重要突破口。在这场关乎亿万家庭幸福的系统性工程中，建信人寿主动融入建行集团“健养安”养老金融服务体系，以“轻资产、重服务、精产品、搭生态、建队伍、控风险”十八字方针，聚焦老年客户“健康、安心、智慧、品质、快乐”五大核心需求，推出了具有银行系保险公司特点的“悦享金生”养老服务生态，为银发一族提供健康管理、旅居养老、居家照护、慢病管理等十大类服务权益。截至2025年6月末，公司已在全国19个省28个城市搭建了30家签约旅居网点；同时积极选拔公司优秀精英组成“悦享·学”专家库，推出系列数字人科普视频，为广大银发族群打造精神家园。

健康管理服务是建信人寿创新服务体验的重要环节。从被动预防到主动管理，在人口老龄化进程加速背景下，建信人寿敏锐洞察到老年客群差异化的健康保障需求，立足“营养、运动、睡眠、心理、社交”五大健康主张，推出了覆盖7大类24项服务内容的“健康树”健康服务生态，不断深化与上海市第一人民医院、长海医院的医疗资源直连合作；构建起覆盖全国近3500家三级医院的“线上问诊、线下就医、护工服务及体检”健康医疗网络，用心关爱“银龄健康”。

“保险+体育”是建信人寿服务“健康中国”战略的创新实践。公司切实发挥保险主业优势，以支持体育赛事为纽带，进一步打通保险保障与全民健康之间的深层联结。自2024年以来，公司冠名支持上海黄浦10公里跑，携手上海半程马拉松、上海女子半程马拉松赛、黄浦马拉松赛、上海帆船公开赛、上海赛艇公开赛、上马少儿跑等大型体育赛事，为6.1万余名选手与赛会工作人员提供量身定制的保险保障，不断延展保险保障服务边界，传递长期主义的价值观和健康生活的新风尚。

在行业转型浪潮下，以建信人寿为代表的银行系保险公司在2025年上半年展现出积极向好的态势，交出了一份“稳中有进、进中提质”的发展答卷。展望未来，随着保险行业转型持续提速，市场格局的快速分化，“银行系”险企还将以更稳健的发展步伐、更精准的保障供给、更温暖的服务生态，为守护人民群众美好生活构筑更加坚实的保险屏障。