带你来看A股魔幻30年之2000年。

继续带你来看A股魔幻30年之2000年。

“魔幻30年”是我将花费半年时间做的一个A股历史系列内容。这个系列用通俗易懂的白话文，结合当年的经济背景、重大历史事件，以每一年的A股为主题做成视频，以史为鉴，让你彻底读懂政策意图，掌握康波周期，抓住未来趋势。

2000年1月4日，A股开盘锣声敲响，没人预料到这一年会如此疯狂。沪指当天高开高走，大涨2.91%，随后一路突飞猛进，短短5个交易日累计微涨13.06%，接着4天又急剧大跌8.82%。大盘每次底部放量下跌，总会迎来波澜壮阔的行情，而这波牛市的火种，早在1999年“5·19”行情时，就已悄然埋下政策伏笔。

当时，监管层推动搞活市场六项政策，允许三类企业入市，嗅觉敏锐的资金开始涌动，国企资金如开闸泄洪般涌入股市。某大型国企财务处长在回忆录中提到，当时集团合规委员会通过决议，将30%的闲置资金投入股市。

进入2000年，政策红利持续释放。很快，监管层甩出重磅利好，正式启动西部大开发战略。“要致富先修路”，第一波基建狂潮从交通开始，青藏铁路二期工程破土动工，工程机械的轰鸣声惊醒了雪域高原；成都到绵阳的高速公路通车，让蜀地的蜀锦、五粮液顺着沥青路走向全国。

资本市场敏锐捕捉到这一信号，新疆屯河、宁夏恒利成了机构抱团的优质股，每天开盘就有万手大单疯狂扫货，整个西部的资源型企业成了市场香饽饽。短短3个月，整个资源板块累计涨幅超过70%。

龙年春节前的最后三个交易日，沪指连续走红，重回1500点，形成“红三兵”突破的绝佳图形。整个1月新增开户数达48.6万户，较1999年同期增长60%几，大盘像喝了兴奋剂，几乎每天刷新高点，单月狂涨12.2%。“事出反常必有妖”，春节假期最后一天，监管层突然发布允许证券公司以自营股票和基金向银行借款以及新股试行配售的政策。

在这两大超级利好刺激下，2月14日，沪指在集合竞价期间涌现大量买盘，直接高开3.67%，瞬间点燃散户激情。随后，沪指更是在罕见的跳空缺口之上，一路高歌猛进。收盘时，沪指小涨9.05%，深指也微涨9.36%。这一天留下的56点大缺口，一度被市场称为“世纪大缺口”，顶着A股“逢缺必补”的魔咒，直到2002年才补完这个缺口。

到了3月底，沪指已从1500多点涨到1800点，这时已有股评家喊出“2000点不见不散”的口号。当散户疯狂涌入市场时，深谙资本法则的庄家们也在悄然布局，在K线起伏间演绎资本收割大戏。

当年最耀眼的是“禅中说禅”暗中操盘的亿安科技。1999年3月，广东民营企业亿安集团收购深圳商贸持有的深锦兴，成为第一大股东。同年8月，深锦兴正式更名为广东亿安科技股份有限公司。搞定操纵标的后，最重要的是操盘资金。他先是让董事长通过公司直接拨出18亿，之后又通过股票质押拿到19亿，共37亿。

然后通过54家营业部利用700个关联账户持续对倒交易，不断拉抬亿安科技。于是股价天天向上、步步为营。到了2000年2月15日，短短4个月，股价从26元飙涨到104.88元，成为A股第一只百元股。当时董事长罗成还公开表示自己对股票上涨没兴趣，称“我从来没碰过钱，我对钱没有兴趣”。

还有集并购、做庄三大技法于一身的超级庄家吕梁。1999年“5·19”行情爆发后，他在《证券周刊》上连续发表文章，直接点名合金股份、湘火炬和康达尔。

前两只是大名鼎鼎的德隆系做庄控盘的股票，康达尔就是他自己做庄的。这三只庄股不出意外成为当年最风光的妖股，吕梁的名声也更响亮。之后，吕梁更是不遗余力在报纸上鼓吹康达尔要进军生物医药、网络信息设备等多个新兴产业，这只养鸡股在他嘴里摇身一变成了充满想象空间的科技大牛股。

在爆发性牛市行情掩护下，吕梁疯狂拉升康达尔。1999年7月，康达尔股价已从7元跃升到40元。吕梁及时套现，并用3000万元注册了北京中科创业发展股份有限公司。吕梁复制康达尔坐庄模式，成功操盘中西药业、鲁银投资、穗宝热电、胜利股份、莱钢股份、马钢股份等一系列股票，“中科系”股票成为名噪一时的A股神话，吕梁也在那个万元户稀缺的年代，成为手握54亿资产的巨富。

由于当时庄股炒作肆无忌惮，监管层出手，一举打掉多个庄股，其中包括“禅中说禅”的亿安科技和吕梁的中科创业。12月17日，亿安科技最高冲到126.31元，而后迅速崩盘跳水，短短一个月跌回26元起涨点。一波过山车后，只留下山顶的股东在寒风中瑟瑟发抖。

很快，中科创业内部各怀鬼胎的“老鼠仓”闻到监管风声，纷纷强跑套现，合伙人董沛霖因银行诈骗案被捕，股民跟风割肉。2000年12月25日，高傲近两年的中科创业彻底崩了，连续9个跌停，50亿市值烟消云散，并迅速波及其他“中科系”股票，“中科系”轰然倒塌，真可谓“眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”。

亿安科技、中科创业只是A股魔幻的冰山一角。整个2000年上半年，A股成了网络股的天下，只要公司公告出现科技、互联网、电子商务、大数据等字眼，股价立马涨停。深南玻主营建筑玻璃，2000年3月公告投资设立深圳浮法玻璃工程公司，就被市场解读为进军高科技玻璃领域，股价从8.7元一路狂飙，不给一丝回调机会，直到8月最高触及41.5元，市盈率突破200倍。

最夸张的是ST海虹，本是垃圾股，因说要做在线游戏，股价从5元飙涨到83元，市盈率超过1000倍。那时券商分析师也跟着起哄，称传统估值方法已失效，互联网企业要看用户数和点击率。

但泡沫总有破灭的一天。7月19日，纳斯达克开始暴跌，短短一个月狂跌20%。美股互联网泡沫崩盘效应很快传导到A股，带动A股科技板块集体跳水。被吹成“中国亚马逊”的上海梅林，从33元瞬间崩到15元，股价直接腰斩；号称“中国微软”的创智科技，因美股微软遭遇重创，两个月直接腰斩，A股这个“冒牌货”也惨遭连续5个跌停。更严重的是信心崩塌，当散户发现所谓“中国科技龙头”不过是美国概念的山寨版，对题材股的信仰开始动摇。

内外压力交织下，A股市场资金供需悄然逆转。银行收紧股票质押贷款审批，保险资金出于风险考量逐步赎回基金，场外资金驻足观望。当市场失去增量资金支撑，前期被概念和杠杆推高的股价如断了线的风筝，在多空博弈中加速坠落，一场由资金链断裂引发的系统性风险，正沿着杠杆链条向市场深处蔓延。

市场一弱，各种魔幻故事浮现。2000年10月，《财经》杂志揭露10家基金公司违规操作，通过对倒制造虚假成交量，比如同一时间以相同价格买入卖出，既拉高股价又赚走佣金，倒仓抬轿行为更是普遍。为争基金排名，将旗下A基金的股票高价卖给B基金，实现业绩转移，损害基民利益。一个基金经理透露，那时基金排名比A股还残酷，没排名就无人问津，公司倒闭早晚的事。为短期业绩，不得不参与做庄，他们曾动用3亿资金把某科技股连续拉抬40%，然后在季报中披露价值投资成功，其实自己都知道是“击鼓传花”。

但资本市场不管这些，A股只要故事讲得好，股价就能涨；基金只要排名好，业绩就能好。基金黑幕曝光后，监管层推行阳光化交易，要求基金公司必须披露前十大重仓股，建立内部防火墙制度。这有效果吗？有的，但规则滞后始终是监管最大的问题。

2000年，沪指从1368点出发，一路高歌猛进，最终冲上2073点，全年涨幅高达51.73%。基金规模从1999年的500亿一口气涨到1300亿。大街小巷报摊挤满看行情的人，证券公司开户柜台被围得水泄不通。当年新增股民数量突破1300万，是前一年的两倍之多，这也是判断牛市见顶最真实有效的数据。

有股民在营业部留言墙上写道：“以为抓住了牛市，其实是被牛市给抓住了。”就在次年6月14日，上证指数最高摸到2245点，这也是这一轮牛市的终点。随后一个月暴跌13.42%，开启了长达4年的漫漫熊市。那时候真是熊到绝望，绝望到什么程度呢？这就是下一期的内容了。