同比多赚45亿，十家银行系险企期中考揭榜！两家扭亏为盈

七月的最后一天，非上市银行险企密集发布2025年二季度偿付能力报告。

其中，10家银行系险企保险业务收入增长平稳，中邮人寿、建信人寿、农银人寿等创下两位数涨幅，仅招商信诺人寿一家保费规模同比逆势收窄。

盈利情况亦如是，其中，工银安盛人寿同比增长52.79%，而光大永明人寿与中信保诚人寿上半年不仅双双扭亏为盈，净利润分别同比增长11.44亿元、44.67亿元。

但值得注意的是，相较于2024年中期，10家银行系险企投资收益指标水平有所下降，上半年10家机构的投资收益率均值为1.95%，同比下滑72bp；综合投资收益率平均为2.67%，同比下滑182bp......

招商信诺人寿保费下滑近4%

建信、农银、中荷人寿涨幅超20%

前六月，人身险公司整体保险业务收入增长趋势明显。

保费数据来看，10家银行系险企在2025年上半年合计实现保险业务收入3200.17亿元，相较于2024年同期2847.74亿元指标总规模同比增长12.38%。

其中，中邮人寿仍旧断层领先，达1108.72亿元。而其余九家保费规模排名争夺战格外激烈，上半年建信人寿以338亿元的保费规模反超工银安盛人寿（334.71亿元），农银人寿也以326.11亿元的保险业务收入领先招商信诺人寿（256.5亿元）。这样一来，保费规模前四名被六大行旗下险企包揽：中邮人寿第一、建信人寿第二、工银安盛第三、农银人寿第四。

保费规模均在一百亿左右的中信保诚、中银三星、交银人寿、中荷人寿和光大永明之间的角逐也如火如荼。中信保诚人寿上半年实现保费收入188.56亿元，中银三星、交银人寿分别为186.45亿元、140.85亿元，而中荷人寿以近四成的高速增长已经赶超光大永明的上半年保费收入，中荷人寿上半年保费增速超过36%，在十家中增速排名第一。

整体上看，银行系险企今年上半年的保费增长乐观，招商信诺人寿外悉数正增长，农银、建信人寿的涨幅也超过20%。

毋庸置疑的是，近两年来在利率下行、“报行合一和”“1+3”网点放开等外部环境和政策背景下，国内银保渠道正经历前所未有的转型阵痛，但阵痛之余，银行系险企亦在不断谋求新的发展方向以求逆势突破。

合计多赚45亿，中信保诚、光大永明人寿扭亏为盈

保险业务收入“九增一降”同时，10家银行系险企2025年上半年净利总额较去年同期有较大增长，合计96.21亿元，相较于去年同期50.5亿元净利润总和几近翻倍，增长幅度90.51%。

若逐一分析，10家银行系险企上半年盈利情况略显冷热不均：九家盈利、一家亏损；盈利的机构中，有近半数净利润不如去年；也有几个报告期内连续告亏的机构扭亏为盈。

在2025年中期盈利的9家人身险机构中，中邮人寿净利同比下滑超9%至51.77亿元，工银安盛人寿净利润涨幅近53%，超过12亿元；中信保诚人寿则在去年同期亏损超过34亿元的基础上在今年逆势崛起，实现盈利10.26亿。

随后农银人寿、交银人寿、建信人寿净利润也同比跌幅33.7%、21.6%、5.68%，分别盈利7.43亿元、6.09亿元和5.65亿元。另外，去年上半年亏损超8个亿的光大永明人寿今年上半年也实现盈利，实现净利润2.77亿元，与中荷人寿一致。

此外，另有一家银行系险企由盈转亏。2025年前六月，中银三星累计亏损5.43亿元。据了解，中银三星人寿尚未执行新保险合同准则

投资收益指标普降，光大永明综合投资收益率5.1%

投资收益率也是衡量险企业绩的重要指标之一。

《险企高参》注意到，或受资本市场环境及政策影响，2025年前六个月，10家公司投资收益指标较去年同期有所下降，上半年10家机构的投资收益率均值为1.95%，低于2024年同期均值2.67%；综合投资收益率平均为2.67%，低于2024年同期均值4.49%。

投资收益率方面，共有三家机构超过2%，1%-2%区间的有7家。其中，光大永明以2.89%投资收益率位居榜首，中荷人寿、招商信诺人寿上半年累计投资收益率分别为2.21%、2.04%。其余七家则均在2%以内，中信保诚人寿、交银人寿、工银安盛人寿、中银三星、建信人寿、农银人寿、中邮人寿投资收益率则分别为1.97%、1.88%、1.81%、1.80%、1.74%、1.62%、1.53%。

相较于2024年前两季度投资收益率表现，仅光大永明、中信保诚人寿、交银人寿三家投资收益率同比增长，分别增长61bp、33bp、37bp。

综合投资收益率指标在表现上与投资收益率有所差异。其中，光大永明为唯一2025年前六个月破5%者，以5.1%的综合投资收益率位居首位；有两家综合投资收益率在3%以上，分别是交银人寿3.23%、工银安盛人寿3.14%；有五家综合投资收益率在2%以上，分别是招商信诺人寿2.68%、建信人寿2.42%、中银三星人寿2.39%、建信人寿2.42%、农银人寿2.02%。

中荷人寿、中信保诚人寿综合投资收益率排名则与投资收益率排名形成鲜明对比，两家险企1.77%、1.66%综合投资收益率指标数值在10家机构中排名相对靠后。

但相较于2024年中期业绩，依旧是多数险企综合投资收益率有所下滑，仅光大永明逆势增长125bp。

9家险企综合偿付充足率高于200%

工银安盛人寿连续两季度风险评级为AAA

2025年第二季度，10家“银行系”险企的偿付充足率表现稳健，大部分险企都保持了较高的水平，但各家公司之间仍存在一定的差异。此外，风险综合评级呈“六四开”局面，即6家为AA及以上，4家为A类以下。

依照近两季度风险评级来看，工银安盛人寿为唯一风险综合评级划至AAA险企。截至2025年6月末，工银安盛人寿综合偿付充足率为261%，排名第二，核心偿付充足率为195%，排名第三。

风险综合评级为AA的共有五家，分别是中银三星、中荷人寿、交银人寿、农银人寿、招商信诺，第二季度综合偿付充足率均超过200%，分别为262.25%、259.94%，222.9%、222.45%、214.81%；第二季度核心偿付充足率分别为190.82%、197.4%、141.9%、139.77%、143.76%。五家机构中，中银三星、中荷人寿、农银人寿两指标均同比正增长；交银人寿两指标均有小幅下滑，招商信诺则是仅综合偿付充足率同比下滑5.24个百分点，另一指标小幅增长。

值得注意的是，中信保诚人寿二季度综合偿付充足率（229%）保持在较高水平，然而风险综合评级却仅为BBB级，是10家机构中唯一一家评分为BBB的机构，其核心偿付充足率（134%）水平相对靠后。

建信人寿、光大永明、中邮人寿三家风险综合评级为BB，综合偿付充足率、核心综合偿付充足率也均满足监管要求，但相对于上述评级险企略显薄弱，以中邮人寿为例，该司第二季度核心偿付充足率为93.94%，虽高于50%监管要求，但为十家银行系险企中唯一未过百机构。

根据监管规定，险企偿付能力达标须同时满足三个条件：一是核心偿付能力充足率不低于50%，二是综合偿付能力充足率不低于100%，三是风险综合评级水平在B类及以上。其中，风险综合评级由监管部门评定，险企在每季度偿付能力报告中披露的最近两个季度风险综合评级，通常为上季度和上上季度的评级。

来源：险企高参