盘后跌超6%！亚马逊二季度净利增三成，云业务增速远低于对手

虽然上季度的整体业绩表现超预期，但电商巨头亚马逊给出了较悲观的指引，云业务的表现也令部分投资者失望。

当地时间7月31日，亚马逊发布了2025年第二季度财报，二季度营收同比增长13%至1677亿美元，高于市场预期的1621亿美元；净利润181.64亿美元，与上年同期的134.85亿美元相比大幅增长35%；稀释后每股收益为1.68美元，高于市场预期的1.33美元。

亚马逊预计，第三季度营收在1740亿美元至1795亿美元之间，意味着同比增长10%至13%之间；不过，公司预计第三季度的营业利润将达到155亿美元至205亿美元之间，而市场预期达到195亿美元，高于该区间的中间值180亿美元。同时，亚马逊连续第二个季度在财报中指出，“关税和贸易政策”可能影响其业绩指引。

亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）表示：“我们始终坚信，AI（人工智能）将改变每一个客户的体验，这一点正在逐步变为现实。我们将语音助手Alexa+推广给了数百万用户，购物助手被数以百万计的用户使用......我们在AI各领域的进展持续提升了客户体验、创新速度、运营效率和业务增长，我对未来的发展感到非常兴奋。”

亚马逊二季度业绩概要。来源：亚马逊财报

此前，亚马逊已承诺今年在AI领域的投资将高达1000亿美元，以加快数据中心和软件的建设。然而，由于对营业利润的预期较低以及AWS云业务增速低于竞争对手，部分投资者选择获利了结。

7月31日当天，亚马逊股价（Nasdaq：AMZN）涨1.70%收于每股234.11美元，总市值2.49万亿美元，盘后股价跌超6%。

分业务来看，亚马逊最受市场关注的AWS云业务在本季度营收308.73亿美元，略高于市场预期的308亿美元，同比增长17%，增速与上一季度持平。AWS的增速仍低于其主要竞争对手微软云和谷歌云。微软此前发布的财报显示，Azure云业务的收入同比增长了39%；谷歌的财报显示，谷歌云的收入增长了32%。

在财报后电话会上，贾西试图向分析师保证，和其云计算竞争对手相比，AWS一直保持着“相当重要”的领导地位，他对公司AI产品的发展感到乐观：“我们AWS领域的业务规模比其他公司的云业务大得多，我认为第二位的规模约为AWS的65%。”

目前，广告部门成为了亚马逊一个不断增长的利润中心，也是仅次于Meta和谷歌母公司Alphabet的第三大数字广告平台。亚马逊广告业务在二季度维持了高增速，营收达到156.94亿美元，同比增长22%，依然是公司本季度增长幅度最大的部门。

在作为“老本行”的电商领域，第二季度，亚马逊线上商店业务营收同比增长10%至614.85亿美元，高于市场预期的590亿美元；实体店业务营收同比增长7%至55.95亿美元；第三方卖家服务营收同比增长10%至403.48亿美元；订阅服务营收同比增长11%至122.08亿美元。

在电话会上，贾西指出，今年以来，关税“尚未削弱需求或推高价格”。他补充道：“如果成本最终上升，我们将承担。”

分地区来看，亚马逊第二季度在北美地区的销售额同比增长11%至1000.68亿美元，国际地区的销售额同比增长11%至367.61亿美元。