科技IPO热潮！Figma首日开盘涨157%、估值500亿美元，盘中涨239%

软件开发公司Figma（FIG）美国IPO首日开盘报85美元，股价是其33美元的IPO发行价的近三倍，随后一度冲破112美元而涨停。

媒体报道，这一强劲的开盘表现再次表明，经历了自2022年初以来的数年低迷后，科技IPO市场正在重启。当时由于美国通胀飙升和利率不断上升，美股IPO市场陷入停滞。今年以来，在线银行Chime、稳定币发行商Circle、人工智能基础设施提供商CoreWeave，以及健康科技公司Hinge Health和Omada Health均已上市。

Figma首笔交易价为85美元，在此价格下公司估值约为500亿美元，其股票代码为FIG。当日因股价一度冲破112美元而暂停交易，午盘后股价报101.60美元，涨幅为207.88%。

Figma上周在一份文件中表示将IPO定价区间设为每股25至28美元，随后周一更新为30至32美元，最终以比上限高出1美元的价格定价。此次发行筹资12亿美元，Figma此次IPO发行了1247万股新股，投资方包括Index Ventures、Greylock Partners和Kleiner Perkins则出售了2446万股老股。

按文件中列出的在外流通股份计算，此次IPO为Figma带来了161亿美元市值；如计入员工股票期权和受限股票单位（RSU），完全摊薄后估值约为185亿美元；若进一步计入CEO Dylan Field所持的受限股（尚需归属），完全摊薄估值将超过190亿美元。按照开盘价计算，他持有的股份价值超过45亿美元。

根据媒体报道，Figma此次IPO获超40倍认购，超过半数的认购申请未获得任何配售，显示市场需求强劲，这是自SailPoint Inc. 2024年2月上市以来，美国首个规模较大的软件公司IPO。

CEO：不会被资本市场分心

Figma于2012年成立，总部位于旧金山，在CNBC发布的2025年“Disruptor 50”私营企业榜单中排名第45位。2022年，Adobe曾同意以200亿美元收购Figma，但该交易于2023年因英国监管机构认为并购可能损害市场竞争而告吹。

Figma主要开发网页端协作软件，支持用户共同编辑演示文稿、数字白板以及网站和应用的设计。Field周四在接受媒体采访时表示，不管上市首日市场表现如何，公司必须“保持专注、坚持使命、倾听客户意见，并牢牢记住我们的优先事项”。

“我需要提醒自己和团队最重要的一点是，股价只是某一时刻的反映。我们今天、未来几周很可能会看到各种市场行为。”
“上市后我们必须继续全力奔跑，不能被资本市场分心。”
“这是一个我们能够为社区、客户创造巨大价值的时机，而资本市场正是实现这一目标的舞台。”

Figma每月活跃用户超过1300万，其中三分之二并非专业设计师。招股书显示，截至3月31日，有超过1000家客户每年为Figma支付超过10万美元，包括谷歌、微软、奈飞和优步等大公司。

与许多软件公司类似，Figma按用户数量及座席类型向客户收费。公司于2023年上线Dev Mode功能，以加强与开发者协作，并近期将AI技术融入多个工具中。今年推出的Figma Make产品允许用户通过输入提示自动生成可运行的原型。

在第二季度初步财报中，Figma称营收为2.47亿至2.5亿美元，同比增长约40%；营业利润为900万至1200万美元。

未来将“大规模”寻求并购机会

分析认为，Figma未来能否成为设计师之外的办公人员广泛使用的工具，将是其长期成功的关键。Figma董事会成员、红杉资本合伙人Andrew Reed表示，公司工具在软件开发人员、产品经理与市场人员中正迅速普及。

红杉资本是硅谷最知名的风险投资机构之一，2019年首次投资Figma。Reed表示，当时Figma产品已被众多公司大规模采用。

今年，Lovable和Bolt等AI驱动的软件开发工具快速崛起，成为Figma潜在竞争对手。Field表示，将AI功能深度整合进Figma产品是头等大事。“我们在打造出色AI产品与体验方面还有很大探索空间。”

Field在接受媒体采访时重申，他在招股书致股东信中承诺将“大规模”寻求并购机会。

他说，在产品设计与开发领域，有许多资产可能与Figma相契合。

“必须是一个优秀团队、优质资产，同时团队文化需与Figma保持一致。”

媒体报道，这次IPO将美国交易所今年首次公开募股的总额推升至超过去年同期。截至目前（不含SPAC等金融工具），2025年已有逾210亿美元的新股发行，接近2024年同期的202亿美元。

Figma IPO的高需求也得益于接近拍卖机制的认购方式。一位知情人士对媒体称，潜在投资者需明确报价和购买股数。

根据文件，Field通过持有15倍投票权的B类股，在IPO后仍掌握74.1%的投票权。

纽交所总裁Lynn Martin周四在CNBC节目“Squawk on the Street”中表示，预计将有更多IPO接踵而至。

“我认为鉴于Figma昨晚的定价非常成功，而且今天早上订单簿上仍有大量持续的需求，这将打开新一轮IPO的闸门。”