AI热潮之下的低调赢家! 当算力狂浪掀起天量配电需求 施耐德电气坐收“AI红利”

智通财经APP获悉，总部位于法国的全球最大规模电气设备制造商之一施耐德电气(Schneider Electric)周四在公布第二季度强劲的营收增长数据后，确认了其2025年业绩展望数据，凸显出全球AI数据中心史无前例的扩建与新建热浪继续为施耐德业绩增长提供重大支撑，这种增量预期甚至全面覆盖特朗普关税政策带来的所有负面影响。

财报数据显示，该公司第二季度营收按可比口径(内生性基准)同比增长8.3%，达到100.1 亿欧元(大约114.3 亿美元)。相比之下，此前华尔街分析师一致预期为99.9亿欧元以及7.5% 的内生性增长，施耐德实际业绩与增速均超过预期。受益于AI热潮带来的强劲需求，其能源管理业务营收的内生性增速超过10%，与AI数据中心密切相关的内生营收则实现双位数增幅。

该公司同时确认，2025财年隐含的经调整EBITA利润率目标仍为约 18.7%-19%，中值超过华尔街分析师们普遍预估的18.8%。施耐德管理层在业绩会议上指出，该业绩指引已计入目前已实施或已宣布的特朗普政府关税政策带来的影响。

值得注意的是，在施耐德业绩出炉前，曾有分析师预计该公司可能因关税重压而撤回或削减业绩指引，但在全球AI热潮驱动下施耐德管理层预计业绩增长轨迹将持续上演——AI热潮2024年以来可谓持续推高全球AI数据中心的用电、配电和液冷解决方案等电力资源需求，且持续呈现井喷式扩张步伐。

在被问及美国关税时，施耐德电气的首席财务官希拉里·马克森(Hilary Maxson)对分析师们表示，该公司现在预计新增成本可能将在“介于1亿多到3亿欧元之间”的区间内。马克森补充表示，公司一季度曾预测关税影响为“若干亿欧元”，并计划通过提价来进行适度抵消。

“对我们而言，这(特朗普关税)并非重大不利因素，我们当然会在未来几个季度采取提价措施进行对冲，并且AI带来的施耐德电力解决方案需求有望彻底覆盖关税带来的消极因素。”马克森在业绩会议上表示。

马克森还在业绩会上还表示，北美是施耐德电气最大规模的单一市场，占第二季度总营收的大约38%，并且公司在该地区销售的产品中大约83%实现本地生产，因此受到的关税影响相比于欧洲同行们小得多。

受益于全球向电气化转型以及美国科技巨头们对于AI数据中心的持续重金投入，施耐德表示数据中心领域的整体需求持续井喷式扩张，第二季度与AI数据中心密切相关的销售额实现该公司近年来罕见的双位数业绩增长。

该公司补充表示，其包括液冷系统在内的制冷产品线(包括通过近期收购的美国公司Motivair提供的液冷解决方案)在市场上获得良好增长势头。此外，施耐德非住宅建筑领域需求保持强劲，近年来占比越来越小的住宅建筑板块需求则因全球地产行业萎靡仍在下滑。

施耐德电气——AI热潮之下的低调受益者

随着ChatGPT、Claude以及DeepSeek等人工智能应用席卷全球，全球各大超大规模AI数据中心的电力需求可谓愈发庞大。规模随AI芯片等AI算力基础设施猛烈需求而呈指数级扩张的高耗能AI数据中心背后离不开电力供应这一核心基础，这也是“AI尽头是电力”这一市场观点的由来。国际能源署(IEA)一份预测报告显示，到2030年，全球数据中心的电力需求将增长一倍以上，达到约945太瓦时(TWh)，略高于日本目前的总用电量，人工智能应用将是这一增长的最重要驱动力;预计到2030年，聚焦人工智能的数据中心的整体电力需求将翻四倍以上。

2024年以来AI训练/推理集群以前所未有的速度大规模扩张，把单机架功耗从传统CPU主导的云计算时代的仅仅10–20kW抬高到数百kW，整个数据中心的年均负荷预计在本十年翻倍以上。电力分配、液体冷却与能源数字化由“配角”跃升“刚需”。施耐德电气长期以来深耕的中压/低压配电、UPS、电池储能、HVDC 母线、液冷及 DCIM 软件正是Meta、微软以及亚马逊、谷歌等超大规模AI数据中心的最核心“水电煤”，因此伴随算力扩张同步放量。

施耐德电气旗下的Galaxy 系列 UPS、Lithium-ion BESS以及SM6气体绝缘开关，通过模块化扩展与智能配电可全面适配30–60 MW级别的超高耗能AI模块化电力舱;施耐德EcoStruxure DCIM+数字孪生软件生态可谓专为AI高负荷的热功率模拟、能效调度与预测维护而设计。Galaxy UPS、SM6 开关柜以及EcoStruxure DCIM可谓构成从变电到机架末端的完整“施耐德配电链”。

超大规模AI数据中心迫切需要的液冷系统，则是施耐德近年来重点布局领域，2024年施耐德收购 Motivair，切入浸没/直接液冷冷板及冷却分配单元(CDU)市场;今年Q2施耐德管线订单强劲，该公司在业绩会议上点名“液冷拉动双位数增长”。

持续猛增的AI训练/推理集群规模让“电力+散热”成为决定算力边界的核心底层资源，施耐德则凭借“中压到机架末端的全链路电力系统方案 + 软硬件数字孪生 + 液冷并购”，在这波超级AI基建浪潮中处于最直接的受益点位。尤其是Q2财报数据已验证其AI驱动的增长韧性与盈利扩张，并且管理层坚定在关税重压之下维持高EBITA利润率目标。

AI算力需求持续井喷式激增

Facebook母公司Meta、微软、谷歌、ServiceNow等与人工智能热潮密切相关的科技公司透露出强劲的AI货币化预期以及AI算力需求持续飙升，可谓推动股票市场对于AI相关公司的看涨情绪持续扩张。

在周四晨间公布的财报中，Meta将2025年全年资本支出下限从640亿美元上调至660亿美元，目前预计2025年全年支出将在660亿美元至720亿美元之间，并且这家社交媒体巨头基于“AI+数字广告”模式的广告业务强劲增长速度足以支撑其在AI基础设施上的激进投资强劲。Meta强劲业绩表现与AI投资展望推动股价盘后飙升逾10%

谷歌AI业务则持续大举扩张，旗下Gemini 生成式AI应用生态的月活超过4.5亿用户，每日请求量较第一季度增长超过50%，在AI应用层面的推理端算力需求持续猛增，每月处理超过980万亿个tokens，较5月份的480万亿实现翻倍增长，从以谷歌TPU以及英伟达AI GPU为核心的底层AI基础设施到最上层Gemini AI应用生态的全栈式布局，可谓确保了谷歌在AI竞争中的差异化优势。

在华尔街投资巨鳄Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI算力需求风暴”推动之下，这一轮投资浪潮规模有望高达2万亿美元。

据Bloomberg Intelligence汇编的预期数据，华尔街分析师们预计微软、谷歌、亚马逊和Meta在当前财年预计总共投入3170亿美元资本支出——意味着将比本已强劲的2024年疯狂AI支出高出35%，分析师们平均预计到2026年将增至3500亿美元。