美联储的独立性和特朗普的任性，鲍威尔选择了硬刚

2025.7.31星期四

晴（烤死了）

撰稿人/金市大鲤

黄金市场投机情绪分析第十七章

美联储的独立性和特朗普的任性，鲍威尔选择了硬刚

今天是凌晨美联储公布了7月底的利率决议，这已经是美联储6个月以来维持利率不变了。要知道上周美联储主席鲍威尔还受到了来自美国共和党的集体炮轰，以及川普的极限施压。甚至深陷装修门，眼看就会被政治迫害了。完全没想到在这样的强压环境下，本以为只会打太极的鲍威尔，爆发出了惊人的原则。誓死捍卫美联储的独立性。

凌晨市场公布了美联储利率决议，继续维持不变，在数据公布后，美国总统特朗普为了找回面子，说了句我相信在9月份美联储一定会降息的。随后没有几个小时，在被媒体问到美联储主席鲍威尔对于9月降息的看法时候，鲍威尔对于特朗普的发言似乎毫不知情，又似乎明知山有虎，偏上明知山。反正是直接明确的表示对于9月份的利率决议并没有任何决策。同时还明确的提到了关于6月份点阵图上，美联储预计年内还有2次降息的预期。“无法在六周后依据6月份的预测（点阵图）来做决策”这就是原话

不仅没有释放降息的预期，反倒是还否定了6月份点阵图年内降息两次的预期。而我们知道年内就剩下三个月的利率决议了。今年的8月份和10月份是没有利率决议的。所以我文章的标题中写道《美联储的独立性和特朗普的任性，鲍威尔选择了硬刚》那么这对于国际黄金的影响是什么呢？

降息预期放缓，短期内必然是会造成金价的抛售下跌的，但是就目前全球的经济环境，以及特朗普所营造得贸易关税战，全球央行连续6个月的增持黄金，还有一个特朗普的爪牙美国财长贝森特的胆大刺激。我对于未来金价继续上涨的信心从未因为短期金价的下跌而担忧。反而感到兴奋，因为我还欠我老婆五金中还有三金没买。兄弟们不要笑话我，主要是大鲤也确实没什么钱。所以只能慢慢来，言归正传。在本次利率决议之后的新闻发布会上，鲍威尔还是释放了很多有用的信息

“美联储主席鲍威尔：通胀可能是短暂的，也可能是更持久的。核心通胀中有30%或40%来自关税。很难说数据是否会在下次会议上变得清晰。”

他不是同时说的这两句话，而是表达了两次这样的意思，也就是说当前的通胀水平并不稳定，主要是经济政策的不稳定，带来通胀的不确定。他也不清楚未来经济环境会变成什么样子，但是显然目前美国的利率水平是最佳的，不需要任何调整。至少从数据来看，维持不变，比慌不择路的去调整政策更有意义。

当然这是鲍威尔表达对经济的看法，但同时是不是也在向市场透漏一个信息就是未来的不确定性会造成经济的不稳定。所以市场对于稳定的黄金资产，至少不至于出现大幅抛售。市场越是不稳定，那么投资者的资金就越要寻求稳定，而目前虽然出现了稳定币，以及其他概念的数字货币。但是老祖宗精选的黄金，以及经历了历史长河洗刷的黄金，必然还是站在舞台中央

“预计6月整体个人消费支出（PCE）物价指数将同比上涨2.5%。”

这句话简直让我奉为瑰宝，因为今晚就有美国的重要数据PCE物价指数年率。说实话从多个角度来看这个数据都将会是上涨的。比如从 就业来看，7月初公布的美国就业数据，失业率的下降，非农业就业人口数的增加。

从数据回顾来看，就业是稳定的。劳动力市场是强劲的，同时意味着消费者收入稳定，那么同时代表消费市场的积极性应该上涨。消费领域属于经济的需求端，需求增加，自然会导致通胀上涨。

另外鲍威尔的发言中也提到了关键的影响通胀上涨的因素“核心通胀中有30%或40%来自关税”所以在供给端商品价格上涨，必然也会推升通胀上涨。如果通胀真的大涨，那么美联储短期内就更难降息了。如果美联储不仅短期内不紧急降息，还给原本6月的点阵图中年内降息两次的预期，给下调成降息一次，或者不降息。

我说个事你信不，特朗普会骂娘，骂鲍威尔当biao子还立牌坊。反正就是啥难听，啥伤自尊，就骂啥。再配合美国财政贝森特，那估计就差寝其皮食其肉了。所以共和党支持的激进财政政策，和美联储保守的货币政策之间的矛盾升级就在所难免了。越乱，这金价不仅仅在炮火中上涨。今年还学会了在嘴炮声中上涨。

又跑题了，不算跑题吧，毕竟这是对于未来可能发生的风险事件进行合理的预期。不过最近的还是今天晚上的美国PCE物价指数年率，从合理的分析中来看，显然市场本次的通胀数据应该大涨。对应的会利空金价。就看金价能不能在跌下来给一个低价让我们进场了

“决议反对者预计将在未来一两天内解释自己的意见。两名成员认为是时候降息了。存在分歧并不奇怪。我会说这是一次相当成功的会议”

这句也算是鲍威尔埋的一个雷了，这个雷怎么说好呢？好像在质问，又好像在传递信息。质问的是美联储那两位投了反对7月不降息的成员。需要他们对公众一个合情合理的解释。毕竟这是美联储很少出现的质疑如此明确的投票

传递什么信息呢？有些人或许经受不住考验了，已经失去了独立思考分析的能力。这两个投反对票的，似乎已经被政治利益侵蚀了。就像狼人杀一样，我质疑你的发言，你有问题。你需要解释一下。要不然下一把我可就给你投出去了。群众里边有坏人了。

好了这就是最近市场已经发生的经济环境变化的分析，未来还在等待8月1号美国的就业数据，以及据说今天还有美国大法院对特朗普是否有权展开全球关税战的合法性。以及8月1号开始川普一系列的关税就正式事实了。很多人说那中美的贸易谈判呢？谈着呢，大概率是不会有什么结果。但是毕竟再谈了不能一点作用都没有，还是肯能会继续推迟关税实施的日期。当前90天暂停关税实施的日期还在8月12号，所以静观其变吧，黄金大概率还是要探底回升，继续震荡上涨的。乱世黄金，盛世美玉。您觉得现在是盛世呢？还是乱世呢？