半年股价涨1.4倍，巨人网络靠什么起飞？

“快走，快走！小心僵尸！”

“求大佬带带我，我已经破产了！”

“已经从小萌新蜕变成了半熟手！”

这个暑假，一款游戏正在年轻人中悄悄走红。有人拉着朋友陪自己一起玩，开着麦时时陪伴，时时交流；有新手在全网查攻略，看直播，找陪玩；还有人趁着放假宅在家中，半个月就从新手变成了熟手，正拉着更多小伙伴一起“摸金”……

它就是《超自然行动组》。这款去年7月开始内测、今年1月开始公测的游戏，一年间从“小破游”成长为许多玩家调侃的“炒孜然”，并在这个暑假迎来了爆发。

6月，在七麦数据的热门游戏下载排行榜中位列第六位，极速攀升16位。7月，在iOS游戏免费榜排名遥遥领先，最高跃升至第2，在“夏日庆典：精选游戏”榜单中被评为“史上最欢乐的组队恐怖游戏”。7月26日，同时在线人数破100万，跨过了一个关键的发展节点。

《超自然行动组》正式上线的半年来，巨人网络股价增长1.4倍，其中仅今年6月以来涨幅就超过了80%。从流连股吧的股民到上门调研的券商来看，巨人网络再度成为了“香饽饽”。《超自然行动组》为什么有这么大的能量？它的成功又将如何进一步影响巨人网络？

爆火密码

对一款游戏来说，什么才是灵魂？

答案自然是玩法。《超自然行动组》采用的是近几年很火的“搜打撤”：在游戏里，玩家们化身超自然公司的员工，与其他玩家组成“超自然行动组”，到古墓、遗迹等中式恐怖场景里“摸金”，边搜寻宝物边打怪，并在限定时间内撤离。

“摸金游戏我感觉都蛮容易上瘾的，可能有一种抽池子的快感，每一个棺材都相当于一个池子，上头！”有玩家表示。

除此之外，《超自然行动组》的火热还离开一个公式，那就是“中式微恐+强社交”。

鬼新娘、木偶、僵尸、古墓等国风元素，以及画面、音效等，构成了中式恐怖美学。但它又将恐怖感控制在刚刚好的范围内，在人物、道具等方面做了“可爱化”处理，让游戏能有乐趣但又没有那么难玩儿，有刺激氛围但又不那么恐怖。

同时，它的机制让玩家可以与朋友一起组团、一起摸金。有玩家拉闺蜜入坑，结果对方三天爱上，打得比她还勤快；有人在网上边刷攻略边呼唤小伙伴，“陪我玩”；也有人在网络上寻找同好，想一起摸金探险。

“中式微恐+强社交”的空间有多大？

《第五人格》同样身处这个复合赛道。这个2018年上线的游戏一度面临玩家流失，随着逐渐注重娱乐性，降低恐怖元素，靠着用户裂变，成为了网易手中的“王牌”。有数据显示，七周年期间，其全球总注册用户数突破4亿，收入创新高。

相似的标签，让玩家与观察者不自觉将两者相比较。有玩家就因为相似的哥特画风，从《第五人格》转战《超自然行动组》，结果玩着玩着，发现遇到了很多类似的人。“玩的时候感觉跟《第五人格》有点一样，但是玩法很不一样。”

有报告显示，年轻人的精神能量，来自“兴趣”“关系连接”与“自我觉察成长”三座灯塔。其中，“兴趣”与“关系”的占比高居51.6%、51.2%。《超自然行动组》同时切中了年轻人的审美偏好和社交需求，点亮了最大的两座“灯塔”。

“搜打撤”机制，加上《第五人格》式的“中式微恐+强社交”，让《超自然行动组》在当下的游戏行业占据了一个独特的生态位，“四人组队探险”织就社交传播网，用“中式微恐”完成审美与兴趣狙击，最终在暑期这个节点引爆了年轻人的猎奇心。

运营鬼才

一款游戏能不能爆，取决于玩法与机制；爆得有多高，时间有多长，取决于运营。

《超自然行动组》有的已不只是“爆”。一方面，新玩家不断涌入，各个社交平台相关话题下都有着萌新求带的声音；另一方面，老玩家们热情不减，有人在持续上演“激情-平淡-激情”的戏码；有人一直激情不减，感慨“超自然给我下蛊了”！

甚至，赢过了有相似标签的《第五人格》。中信建投最新发布的一份研报显示，从Questmobile数据来看，目前《超自然行动组》日活达百万，接近《第五人格》；日均用户时长超130分钟，超过《第五人格》的2倍。

据《一点财经》分析，这离不开两个运营秘诀，一是高频更新、IP联名提升内容厚度，二是精准的运营与营销节奏。

上线半年多以来，《超自然行动组》保持了高频更新，比如4-6月相继推出新角色“逍遥”“薇薇安”“巫铃儿”“莉莉”，7月更新全新地图“昆仑秘境”，相继与“故宫里的神兽世界”、《中国景德瓷器厂》、叶罗丽、“小狗蛇点点”等联名合作。

高频更新与联动，提升了内容的厚度。广发证券在一份研报曾表示：作为组队题材产品，《超自然行动组》具备典型的Party Game核心特征，即多人协作的社交裂变性、低门槛的休闲娱乐性及强内容消耗潜力。

同时，它还有精准稳定的运营与营销节奏。

Party Game的爆发增长高度依赖暑期、春节等社交场。为抓住暑期这一节点，《超自然行动组》做了多手准备：一方面提前完成了服务器扩容和活动储备，为承接暑期流量高峰做好准备；另一方面自5月份开始加大营销投入。

比如5月份推出的“百万激励计划”，直接激发了玩家和内容创作者的参与热情；6、7月份，加大了各平台的营销投入，不少用户因为社交平台的广告下载成为新玩家，老玩家也感慨“小破游”也有钱了。

一份根据dataeye数据所做的《25年6月移动端游戏投放排行榜》显示，《超自然行动组》的素材数环比上涨了214%，涨幅位居前列。

此前《超自然行动组》一直在营销和买量上较为克制，更多将重心放在了游戏运营和内容上。随着更多角色、道具、地图的上线，它的前期“基建”基本完成，也开始注重营销投入，启动“内容+营销”双增长引擎。

随着DAU破百万，乘胜追击继续加大营收投入，推动“营销”引擎的更快速运转。在“内容+营销”双引擎的持续助力下，相信《超自然行动组》会向着下一个百万、千万DAU持续攀高。

巨人转身

这个暑假，起飞的不只是《超自然行动组》，还有巨人网络。

2025年1月23日，《超自然行动组》正式上线。巨人网络的股价遂即就开始了一轮上涨，随着6月暑期的到来，其股价再度开始起飞。7月10日收盘价为26.52元/股，相较今年1月份的最低点（11.19元），增长近1.4倍；市值一度突破500亿元，创下近六年来新高。

其中，暑期以来，其股价涨幅就达到了83.66%（5月30日-7月10日），并保持持续高位。有一直在关注巨人网络的股民感慨：“巨人网络，终于有点支棱起来了。”

这家由史玉柱于2004年创立的游戏公司，在资本市场上几度浮沉，由于新作品乏力，股价近几年长期处于低位，《超自然行动组》的出现，无异于一枚“强心针”。

在2024年初的公司内部会上，回归一年多的史玉柱提出精品游戏“六字诀”——会玩、好玩、耐玩，并强调：“未来能不能成功、能不能辉煌，其实就取决于我们有没有精品。”《超自然行动组》显然就是他口中的“精品”。

这个曾经靠着《征途》开启了中国端游免费商业模式的先河，以《球球大作战》开创了休闲竞技游戏品类的老牌游戏大厂，以《超自然行动组》证明自己拿到了新时代的有力竞争席位。

中期来看，《超自然行动组》为巨人网络带来的不只是资本市场显灵，还有业绩提升。

年初开始运营，这款游戏的流水从首月的54万一路增长，据sensor tower数据，今年6月，其月流水约为4998万元，环比上涨141%，半年上涨91.6倍。7月，据七麦数据，截至7月30日，该游戏iOS端近七日的日均收入为23万美元。

随着买量投入持续增加，其流水仍将持续攀升，并将带来业绩上的转化。有机构投资者认为，当前《超自然行动组》并未上线安卓渠道服，“产品利润率预计显著高于存量老游，因此看好该游戏自2025年起带来显著业绩弹性。”

长期来看，《超自然行动组》再次验证了巨人网络打造爆款的能力。

一它证明巨人网络摸准了年轻用户的脉，将用户群向下、向细分方向拓展。有数据显示，《超自然行动组》近四成的用户年龄为18-23岁。同时，中信证券援引Questmobile数据称，《超自然行动组》目前以女性年轻用户为主，女性占比高达57%。

随着游戏市场逐渐转入存量市场，挖掘细分市场成为各游戏厂商的竞争焦点。《超自然行动组》证明，巨人网络不仅能靠《征途》挖掘成熟男性市场，还能打开年轻市场、女性市场。

二它证明巨人网络拥有爆款孵化机制。史玉柱回归后，巨人网络内部进行了组织调整，砍掉了20款换皮手游，将资源向年轻创意团队倾斜，《超自然行动组》的团队就脱胎于《太空杀》项目，由95后主导。

目前，巨人网络还有多款游戏储备，其中面向不同细分市场的《五千年》《口袋斗蛐蛐》《名将杀》均已获得版号。《超自然行动组》之后，巨人网络下一个爆款还会远吗？

结语

随着政策和各地政府的支持，中国游戏有可能再度迎来新一轮高速增长。与2020年前不同，这一轮的增长不能只靠粗放运营，而要深耕研发与运营，挖掘用户的细分需求，并将其做到极致。

在长线运营的预期下，《超自然行动组》正步履稳健地在商业化与可玩性的平衡中飞速前进。正如史玉柱所说，只要尊重玩家，一款游戏可以活20年、40年。哪怕暑期的狂欢褪去，它仍然将在独特的生态位里屹立不倒，为Party Game，为《第五人格》等产品带来持续冲击。