申通拟3.62亿元收购丹鸟物流,或借力弯道超车争夺行业前三

【大河财立方 记者 丁洋涛 文图】快递物流江湖再掀波澜，申通不甘当前行业排位，欲收购丹鸟物流补齐高端快递板块，实现弯道超车。7月25日晚，申通快递发布公告，公司拟以3.62亿元收购浙江菜鸟供应链、阿里创投、阿里网络持有的丹鸟物流100%股权。公告显示，此次收购，申通快递将战略性切入高端市场，有望加快推进品质快递网络体系的铺设和优化升级。当下，国家邮政局鼓励快递企业开展兼并重组，申通这一收购动作，或可助力其重回行业前三。

申通卡位高端市场，收购丹鸟补足差异化竞争力

成立于1993年的申通快递如今已过“而立之年”。从早年间的“通达百”时期到现在的快递行业“4+3”格局（圆通、申通、韵达、极兔和京东、顺丰、中通），开快递加盟制先河的申通快递，一直牢牢占据一席之地，是重要的经济型快递选手。

7月中旬，申通快递发布今年6月经营简报，快递服务单票收入跌破2元，低至1.99元。快递行业是一个充分竞争的红海市场，单一的经济型快递已成为限制申通业务增长的瓶颈。这也为申通收购丹鸟物流埋下了伏笔。

7月25日，一则3.62亿元的收购计划搅动快递行业的一池春水。申通拟收购丹鸟物流100%股权，本次交易完成后，丹鸟物流将成为申通的全资子公司，并纳入合并财务报表范围，丹鸟物流的人员、资产、业务、财务等完全纳入申通管理。这被快递业视为申通吹响了进军高端快递的集结号。

据了解，丹鸟物流主打高品质快递，对标京东、顺丰等快递品牌，提供半日达、次晨达和送货上门等高端快递服务，且单票收入显著高于申通。

从丹鸟物流现有快递网络来看，丹鸟物流日均超400万单的高单价业务，为申通打开高端市场入口。丹鸟物流在天猫超市配送、淘系逆向物流等场景渗透率领先，且服务覆盖全国300个城市，拥有59个分拨中心和2600余家网点的直营网络，恰好弥补申通在品质快递领域的短板，同时为申通冲击“通达系”第三名提供增量支撑。

快递物流专家赵小敏对此表示，通达系快递公司此前在发展品质快递网络上已有过尝试，却几乎都以失败告终。因此，外界对申通能否充分整合自身网络与丹鸟物流网络仍存担忧，认为申通还需时间来证明自己是否具备相应的能力。他认为，对申通而言，这笔收购短期来看无疑是加分项，但长期视角下仍存在不少不确定性——毕竟行业竞争依旧激烈，其他竞争者也在持续调整布局。

菜鸟战略瘦身，聚焦“国际物流+科技”核心赛道

申通收购丹鸟物流的背后，也体现了菜鸟聚焦“国际物流+科技”核心赛道的决心。

中信建投证券方面表示，丹鸟物流经多次迭代，从最初的落地配公司成为直营快递企业。2025财年（2024Q2—2025Q1）的营收预估约为120亿，占菜鸟国内物流总收入约26%。此次丹鸟物流实控人的调整，是阿里快递物流战略转型的重要映射，菜鸟则将重心转向国际物流和科技领域。

今年5月，菜鸟在官方微信公众号中强调，面向未来聚焦“国际+科技”。本次菜鸟剥离丹鸟物流，无疑是其战略聚焦的延续，将资源集中于全球物流、跨境供应链、物流科技等高增长领域。

据了解，拥有全球基因的菜鸟，目前已经形成全球性的物流网络布局，其中跨境网络覆盖200多个国家和地区，并在近10个国家开展本地化快递运营。可以说，菜鸟已经完成了从“平台化物流科技公司”到“产业互联网公司”，再到“聚焦国际物流与科技”的“三级跳”。当下，国际物流是菜鸟的显著优势，科技是菜鸟的最大特色，其共同构成菜鸟3.0阶段的核心支柱。

对于丹鸟物流面临的盈利压力，申通在公告中解释称，快递行业具有较强的规模效应，丹鸟物流起网时间较短，业务量尚在爬坡增长阶段，前期投入及相关成本、费用未能显著摊薄，导致规模效应未能充分发挥，盈利能力相对较弱。2025年1—4月，受行业传统淡季业务量较少（无大型电商促销活动，且有春节假期等）及行业价格下行等因素影响，导致丹鸟物流出现亏损。

不过，为了让申通能安心收购丹鸟物流，菜鸟给它吃了颗定心丸。

公告显示，在评估基准日（2025年4月30日）后，随着快递行业及标的公司业务量上升，以及标的公司持续优化成本及费用管控，其盈利能力有望逐渐好转。不过，根据交易协议约定，在过渡期间产生收益的，该收益归申通享有；在过渡期间产生亏损的，由丹鸟物流承担。

行业格局重塑，竞争焦点或转向“服务价值”

2024年，我国快递业务量达到1750.8亿件，是当之无愧的全球第一，而且还在保持逐年上涨的态势。截至7月9日，2025年我国快递业务量突破1000亿件，比2024年达到千亿件提前35天。

与此同时，2024年行业平均单票快递业务价格8.01元，同比下降6.33%，产品价格持续下行，行业迫切需要供给侧结构性改革。

在快递业务量高速增长和单票价格持续下行的背景下，行业格局并非“铁板一块”，各大快递巨头在暗中角力，争取在激烈的行业排位赛中不落伍。

申通收购丹鸟物流，就是打破现有行业格局的催化剂，从原有靠规模效应的加盟制快递，跻身电商生态物流，开拓区域配送、即时零售等新兴商业场景业务，丰富产品矩阵。

2024年，申通快递全年业务量为227.29亿件；韵达全年业务量为237.83亿件；圆通业务量为265.73亿件；中通快递2024年全年业务量为340亿件。目前，从业务量来看，中通稳定在“通达系”快递品牌中排名第一，圆通以微弱优势超越韵达排名第二。

赵小敏认为，韵达当前面临较大挑战，若被申通超越，行业第三的地位不保，韵达的网点稳定性和竞争力将受到严重影响，所以韵达不会轻易放弃当前局面。“不过，对韵达和其他处境类似的公司来说，仅靠自身已难以全面提升竞争力，更需要关注行业外部事件给公司带来的机会。”赵小敏表示。

近年来，国家邮政局持续鼓励快递企业开展兼并重组，推动企业强强联合、加强核心资源整合。在此导向下，行业内整合动作频现，相关案例对促进行业及市场主体健康发展起到重要推动作用。

业内人士认为，申通收购丹鸟物流，或让快递业竞争焦点从传统“价格战”向“服务价值战”转型，各大快递品牌未来或将积极探索差异化竞争优势。

此次收购不仅是申通从“规模竞争”转向“价值竞争”的关键落子，更是菜鸟战略聚焦的必然选择。通过丹鸟的高端网络与申通的成本控制能力叠加，双方有望在即时零售、跨境物流等赛道形成差异化竞争力，推动中国快递行业从“效率竞争”迈向“体验竞争”的新阶段。

责编:王时丹 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:古筝

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