定增“补血”40亿，永辉超市“憋了一股劲儿”打翻身仗

来源：密探财经（ID：Spy Finance）

当前宏观经济降速低迷，社会消费不振，加上电商带来的网购冲击等，承受着巨大压力的传统零售巨头们开始“反击”了。

永辉超市作为国内最具代表的传统零售商，近些年一直在积极谋变。尤其是去年以来，永辉积极拥抱并引入胖东来管理，在行业掀起了一波“商超复兴”热潮。

除了商超管理“求变”、“创新”外，永辉月也在积极借力资本市场筹资，加大基础设施投入等升级改造。

昨晚（7月30日），永辉超市公告拟定增募集资近40亿元，将用于门店升级改造项目、物流仓储升级改造项目及补充流动资金或偿还银行贷款。

其中，门店升级改造项目拟使用募集资金32.13亿元，物流仓储升级改造项目拟使用募集资金3.09亿元，补充流动资金或偿还银行贷款拟使用募集资金4.7亿元。

从永辉超市最新财报账看，截至2025年3月底，公司总负债额349亿元，资产负债率88.73%，偿债承压，这也是其此次发起定增进行权益筹资的一个关键因素。

从以上可看出，永辉超市对门店升级改造投入将是“重中之重”。这直接关系到消费者未来是否会积极主动到线下永辉门店进行“体验式”购物。

永辉超市强调说，拟借此进一步对298家门店进行“胖东来模式”调改升级，在商品结构、购物体验、组织架构及薪酬等多个方面进行系列化改革。

毕竟，过去绝大多数传统商超相对于盒马、ole、胖东来等新兴商超在购物体验、品质把关、组织管理、客户反馈等关键方面可能要逊色一些。

从时间轴看，永辉超市2024年起以“壮士断腕”的坚定决心吹响“品质零售”战略转型的号角：一边加快全面学习胖东来模式，另一边加快淘汰、关闭低效门店。

来源：锦绣青羊微信公众号

今年5月中旬，成都第六家、青羊首家向“胖东来”全面学习的调改店——永辉鹏瑞利店正式重新开张，最大亮点之一是“调改后取消了强制动线，让顾客随心所欲逛超市”。

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永辉鹏瑞利店此次调改，共淘汰了9162种同质化商品，淘汰率达61.8%，新增5065种高性价比及特色单品，在商品结构上与胖东来相似度超80%；新设胖东来及永辉自有品牌商品专区，也占据了商场“C位”。

在商品售价上，永辉鹏瑞利优化了采购渠道、转变采购模式、取消虚高价促销形式，同时严格执行商品准入机制，通过产地-物流-门店全链路品控管理把关品质。此外，其在烘焙及熟食区新引入商品169种，场地面积由4%提升至13%。

今年3月，永辉超市公布了门店调改计划目标：2025年调改门店200家左右，关店250至350家，计划至2026年完成所有存量门店调整。据永辉超市官网披露，截至7月30日，其全国门店517家，已调改门店达到146家。

2025年一季度，永辉超市虽营收同比下滑19.32%至174.79亿元；净利同比下降近80%至1.48亿元，但开业满3个月的“调改店”取得稳定盈利，利润7472万元。

从以上数据及调改、闭店战略看，永辉超市应是看到了门店调改的曙光和转机，此次借助定增股权募资加快调改步伐，很可能会迎来转型先机。

永辉超市亦明确说，公司将坚持“胖东来模式”与“品质零售”方向，通过高效执行转型策略，打造适合中国主流家庭的国民超市，为募资项目顺利实施提供保障。