海南银行营收净利首现两位数滑坡！刘国鑫临危上任，打响破局之战

在历经一季度业绩“开门黑”之后，海南银行似乎未能在上半年成绩单中“扭转乾坤”。

机构之家注意到，7月30日，海南银行于上海清算所向外界披露《2025年半年度信息披露报告》，展现出这家正式营业不到十年的年轻银行，因“债市依赖”、息差承压等各类挑战，形成的业绩两位数下滑。这也是该行成立至今，首度遭遇收入和利润均两位数下滑时刻，值得引起管理层足够重视。

图片系海南银行半年度信息披露报告部分截图

债市“反噬”成拖累、息差下滑、不良抬升

具体来看海南银行这份半年成绩单：今年上半年，该行实现营业收入11.5亿元，同比下滑15.6%；实现净利润3.1亿元，同比下滑24.4%。对比一季度表现来看，彼时收入下滑19.6%，净利润下滑22.5%。可见整体承压态势未得到根本性改善。

海南银行于2016年正式营业，其作为海南金融发展史上的重要里程碑，填补了海南无独立省级法人商业银行的空白。从该行过往业绩来看，其经历了“狂奔时刻”，其中收入端从2016年的4.6亿大幅增长至2024年的24.8亿，累计增长441%，同期利润端从1.0亿元扩张至4.5亿元，累计增长339%。

图片系海南银行正式营业至今收入和利润表现情况（亿元，%）

资料来源：wind

然而，早在去年，海南银行即呈现出“增收不增利”的表现，一度引发市场关注。当年该行营业收入同比增长11.9%，然而净利润却意外下滑9.9%，指标分化背后的原因则与该行风险暴露中信用成本抬升息息相关。现如今，“旧疾”未愈，更多的挑战接踵而至：最为明显的则是债券市场的“变脸”，这让海南银行过往收入增长的重要动能熄火。

进一步来看今年上半年的细项数据：在11.5亿元的整体收入盘子中，作为中流砥柱的净利息收入，同比下滑7.6%至9.1亿元，背后则是该行净息差水平的进一步下滑（根据wind计算值，今年上半年海南银行净息差为1.70%，低于今年一季度的1.83%，更是低于去年上半年的1.86%）；与此同时，以其他非息收入来看，今年上半年为1.9亿，同比下滑41%，尽管降幅较一季度有所收窄，但降幅绝对值指向压力仍不容小觑。作为银行投资收益规模的重要体现，该指标大幅回落的背后，则是与该行过往对债市投资高依赖度，并叠加市场大幅调整。

尽管银行将投资收益归纳至非息收入部分，但其与作为中间业务的净手续费收入却截然不同：前者不仅同样占用资本，并与信贷资金形成“跷跷板”。在过往的债去牛市之中，海南银行已然尝到了甜头。以2024年数据来看，该行其他非息收入占比已经高达24.1%，而中间业务收入占比却仅为3.2%。“操作惯性”导致在今年债市调整之中，收入遭受反噬，占比下滑至16.4%。

图片系海南银行过往数年其他非息收入占比情况（%）

资料来源：wind

与此同时，不断攀升的成本端，则成为海南银行盈利表现的重要掣肘。该行业务管理费用呈刚性攀升之势：以成本收入比来看，今年上半年录得36.1%的高位，较去年同期大幅提升5.3pct。与此同时，信用成本抬升对盈利端的影响，得以延续：今年上半年计提拨备/营业收入指标为40.1%，较去年上半年39.0%的水平进一步上升。而这背后，则与该行近几年风险暴露息息现相关：其中不良率则在去年回升的基础之上，进一步攀升至1.84%。银行风险后置的经营模式特性中，风险端对盈利端的影响权重的逐渐加强。

值得一提的是，作为2022年方才跨入千亿资产规模俱乐部的海南银行而言，近几年扩表明显放缓：2022年，该行总资产资产规模同比增长13.5%至1040亿元，其中贷款端更是实现两成以上的增长，同比增23.1%。随后的2023年、2024年，该行总资产规模增速便落入个位数增长，同比增7.2%、5.9%。今年上半年末，同比增速更是录得仅为3.0%。如此低个位数的增长，似乎不应该在成立并不久，且资产规模仍不高的海南银行中出现。事实上，扩表不给力，也难以对该行收入增长提供更强动能。

新任行长如何破局？

就在海南银行公布半年成绩单，披露收入利润双下滑局面的同时，机构之家注意到，该行于近期也顺利完成了“将帅更迭”。7月15日，海南金融监管局核准了海南银行新一任行长刘国鑫，其曾参与海南自贸港金融政策研究，熟悉海南金融体系。

图片系海南银行新任行长刘国鑫

现年54岁的刘国鑫，拥有丰富的监管体系和金融机构工作经验。其曾任海南省政府金融工作办公室资本信用处调研员、处长、地方金融处处长；海南省政府金融工作办公室副主任(正处级)。在此期间，他参与过国家外汇管理局资本项目管理司关于金融支持海南政策、海南自由贸易账户体系建设有关问题、私募股权基金（PE）跨境投资问题等的研究，对海南金融政策有着深入的理解和实践经验。

此后，刘国鑫进入银行系统，任海南省农村信用社联合社党委委员、副主任。2024年5月，刘国鑫担任海南农商行副行长，后担任该行党委副书记。此番空降至海南银行，对于这位金融老将而言，即是挑战，也是后续若成功破局之后重要政绩体现。

图片系海南银行前任行长吴竞择

海南银行的前任行长是吴竞择，为海南银行第二任行长，于2022年5月由副转正，并于去年11月到龄退休。其作为海南银行的创始元老之一，其参与海南银行的筹建工作，2015年试营业时即被任命为党委委员、副行长，见证了该行从无到有，从0到1的突破。其早期同样供职于监管体系，曾在央行海口中心支行工作，历任办公室副主任、货币信贷管理处处长。

在今年年中工作会议中，海南银行曾总结上半年经营发展为“稳中有进、持续向好”，然而此时半年度成绩单却仍展示出挑战重重。当然，这一重担如今落至新任行长刘国鑫肩上。后续海南银行如何改善收入结构、优化资产负债表、做好成本控制并严守资产质量底线等，仍需进一步观察。