三星公布神秘大单，马斯克主动爆料：和我签的！165亿能救活三星?

就在前天，马斯克通过社交媒体确认，特斯拉将正式与三星电子签下一份高达165亿美元的超级芯片大合同。

合同约定，相关芯片将在位于德克萨斯州泰勒市的三星新厂生产，专用于电动车、机器人及其他人工智能设备所需的下一代AI 6芯片。事实上，深入剖析这笔交易，会发现其中有诸多值得关注的看点。

首先，特斯拉向台积电订购的AI 5芯片（即HW 5芯片）尚未量产，为何急于公开转投三星合作生产芯片？这是否显得过于仓促？

其次，美国制造业“嫡系”英特尔刚刚宣布裁员7.5万人，其CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）发出警告：若找不到大客户，可能停止研发下一代Intel 4芯片。

特斯拉为何舍弃急需客户的英特尔，选择与三星合作？马斯克究竟有何考量？

最后，据透露，三星为获得特斯拉订单，在协议中允许马斯克直接参与德州晶圆厂的全制造流程，甚至赋予其“三星工厂经理”角色。

从电动车、机器人到火箭生产，马斯克是否要将能力延伸至半导体制造领域？

今天我们就围绕这些话题，聊聊三星与特斯拉合作的前景与展望。

首先，在台积电2纳米良率已处高位、产能稳定的背景下，马斯克为何急于宣布与三星合作？显然，在芯片制造策略上，马斯克正下一盘大棋。

实际上，特斯拉与三星并非首次合作，双方关系与合作历史悠久且密切。早在2019年，特斯拉首款定制化FSD HW 3芯片便由三星14纳米工艺代工。

目前最新一代HW 4芯片同样采用三星7纳米工艺制造。此前因台积电3纳米工艺优势显著，而三星GAA工艺表现不佳，特斯拉下一代FSD芯片AI 5（即HW 5芯片）才转投台积电，采用台积电N3P工艺。据报道，HW 5芯片算力可达2000-2500 TOPS，约为当前HW 4芯片的5倍。

公开信息显示，特斯拉最初希望HW 5芯片能在2025年底整合至FSD自动驾驶系统，但量产计划已推迟，预计最快2026年底才能问世。

尽管台积电与特斯拉未透露具体延期原因，但从台积电与英伟达、苹果等大客户的背靠背合作，以及其先进封装产能分配比例可见，台积电对HW 5及Dojo三芯片项目的重视程度远低于英伟达、苹果、AMD甚至英特尔等顶级客户。

反观三星，特斯拉的合作意义远超“顶级客户”——对当前代工业务风雨飘摇的三星而言，这笔订单堪称其芯片代工业务的“生命线”。

受台积电一家独大影响，三星代工业务近期产能利用率长期低迷，多条产线被迫关闭；其GAA工艺至今未获任何大客户订单（此前传闻高通计划将骁龙部分芯片交由三星2纳米GAA代工，但未获高通董事会批准）。

从技术参数对比看，台积电N2工艺逻辑芯片良率已超70%，未来数年仍将保持先进制程领先；三星SF2工艺当前良率约40%-50%。

但成本方面，台积电3纳米晶圆报价约2万美元，预计N2初期报价将超2.8万美元，特斯拉作为非核心客户难以获得5%-10%的折扣。

而三星2纳米公开定价预计比台积电低30%，叠加双方特殊合作模式，特斯拉实际生产成本可能仅为台积电N2的一半。

此外，三星德州工厂可生产SF4、SF3及未来的SF2工艺芯片，HW 6芯片大概率采用车规级SF2工艺。

按特斯拉芯片3-4年更新一次的节奏，与台积电合作的HW 5预计2027年一季度上市，与三星合作的HW 6最快需到2029年。

考虑到三星3纳米良率近期已有改善，4年后其2纳米GAA工艺良率提升并非难事。

从特斯拉角度看，车规级芯片对散热、发热的容忍度高于手机芯片，虽与三星合作存在技术稳定性风险，但分散供应链（Dojo三芯片仍由台积电代工，HW芯片转三星）既能降低成本，又能以大客户身份掌握制造主导权。

若未来Robotaxi与Optimus机器人销量爆发，双代工厂模式还能提升特斯拉与台积电的谈判筹码。

接下来讨论为何选择三星而非英特尔。作为美国芯片制造业“亲儿子”，英特尔近期深陷困境（本月刚裁员7.5万人，财务亏损严重），且此前有媒体报道马斯克曾参与英特尔制造部门重组讨论。

但马斯克未选择英特尔，主要有两方面考量：

其一，马斯克对英特尔制造部门的执行能力缺乏信心。因深度参与过相关讨论，他更清楚英特尔内部问题——其技术（如背面供电技术、18A工艺）并不落后，但将先进技术转化为高良率量产的执行能力不足。

大公司病、官僚主义、企业文化僵化等问题，马斯克认为基辛格难以解决。当前英特尔3纳米芯片制造成本约为台积电N3的2.5倍，对依赖高性价比的特斯拉而言，若交付延迟可能影响汽车、自动驾驶、机器人等全业务布局。

其二，与三星合作风险收益比更优。对三星而言，这是背水一战；对特斯拉而言，成功则双赢，失败也无严重后果。

若与英特尔合作，项目成功易被归功于英特尔自身，失败则马斯克可能成为“背锅侠”。加之马斯克与部分政治势力关系紧张，参与英特尔合作易陷入舆论漩涡。

因此，“成功无功劳、失败需担责”的局面下，马斯克自然不会选择英特尔。

值得注意的是，本周一马斯克在回应合作原因时强调：三星同意特斯拉最大限度参与AI 6芯片制造流程，协助提升效率。

三星德州工厂与特斯拉工厂距离近，他可随时进场优化产线，并亲自到一线加速项目进度。这一表态被视为马斯克将深度介入半导体制造的信号，甚至被调侃为“三星德州工厂马厂长”。

对于马斯克的芯片制造新尝试，笔者持乐观态度。马斯克以“产线改造狂魔”“第一性原理革新者”著称，擅长通过一线监督、流程优化压缩成本。

半导体制造高度依赖设备效率与成本控制，若马斯克能推动设备创新、引入AI与机器学习优化良率、减少缺陷，或将为全球半导体制造业带来新变化。

最后，你看好三星与特斯拉的合作吗？欢迎在下方留言讨论。