北京
必读要闻一：AI赋能后交互性大幅提升，目前产业链正加速将传统产品AI化
据媒体报道，近日，商汤科技与广东省汕头市澄海区人民政府正式签署战略合作协议，携手共建全国首个“AI+玩具”产业基地，推动人工智能与传统玩具产业深度融合。
AI赋能后，玩具的交互性、趣味性及把玩性大幅提升。东北证券指出，AI玩具赋予了玩具“动”的能力，即交互、陪伴与教育（问答）三重能力，整体需求向全年龄段辐射，AI有望成为继潮流IP之后玩具市场的核心催化剂，潜力将远超潮玩爆发时期的Z世代。从中性角度判断，AI玩具渗透率提升速度至少达到潮流玩具玩的渗透速度，预计2026/2028/2030年国内渗透率有望达到29%/41%/47%，2030年国内市场有望接近850亿元。
必读要闻二：香港8月1日起实施稳定币发行人监管制度
据媒体报道，香港金管局印发实施稳定币发行人监管制度，稳定币发行人监管制度将于8月1日生效。任何机构有意申请牌照以进行受规管稳定币活动，应向牌照组表达其意向。此举有助进行初步、非正式的讨论，让牌照组能更深入了解其背景及业务模式，以及确保其充分了解发牌程序及金融管理专员对最低准则的要求。
开源证券表示，稳定币催化持续不断，应用场景从加密货币交易向更广泛的支付领域扩展，市场规模及交易活跃度迅速提升。美国稳定币法案的签署标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架，稳定币迈向合规化发展阶段。此外，香港稳定币条例将于8月1日正式实施，牌照成为入局关键，看好稳定币及RWA市场投资机遇。
必读要闻三：AI硬件升级推动高端PCB需求激增
据报道，PCB行业市场景气度较去年同期显著改善，尤其是高端产品，市场需求量较大。一家企业高管透露，BT载板景气度回升，订单饱满，也有涨价。受益于AI服务器及高速交换机等硬件升级推动，高多层板、高阶HDI等PCB品类走俏、价格上扬。但因技术壁垒制约，高端产品短期内存在供需缺口。
AI推理芯片迭代、车规算力升级、消费电子换机潮三线共振，PCB订单能见度有望延续至2027年，行业景气度有望持续向上。中信证券发布研报称，AI算力对高端PCB的需求快速增长，在今年带来AI PCB明显供需缺口。随着AI面向推理需求的持续扩张，ASIC芯片的增长有望成为2026年高端PCB增量需求的主力。看好具备领先技术能力、积极扩充高阶PCB产能、海外客户卡位合作相对领先的头部PCB公司。
必读要闻四：江苏省医保局公示脑机接口相关医疗服务价格项目
江苏省医疗保障局7月29日发布关于脑机接口相关医疗服务价格项目的公示。根据国家医保局《关于印发〈神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）〉的通知》（医保价采函〔2025〕78号），拟定江苏省脑机接口相关医疗服务价格项目，非侵入式脑机接口适配费为966元/次，侵入式脑机接口置入费为6600元/次，侵入式脑机接口取出费为3200元/次。
脑机接口下游应用市场潜力大，根据中国信通院，当前全球神经药物类市场规模达上千亿美元，脑机接口技术在神经药物替代方面具有潜力。此外脑机接口技术还在睡眠、康养、消费娱乐等市场具有较大潜力。开源证券信息技术团队认为，脑机接口近年来在医疗和非医疗领域展现出巨大的市场潜力，随着多地加码政策支持，脑机接口医保定价落地有望加速商业化，看好政策和技术共振下脑机接口投资机会。
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