昨晚，爆了个雷。。

今日聚焦

在我们周一给大家预告的投资日历中，本周/也是近期最为重要的三件大事，在这两天全都落地了，分别聊一下。

1、中美的会谈大家应该也都了解了，我们昨天也简单提过，就是将目前的休战状态延期90天，为后边的斡旋留更多的余地，以时间换空间，基本符合预期。从双方的表态看，都比较温和友好，认为谈判的过程还算是轻松。

不过也透露了两个细节，一是会晤的发生或在今年年底之前，没之前预想的那么快。二是关于我们从哪里购买原油的问题，确实成了一个博弈点。

感觉现在美国搞定欧盟和日本后，对于和我们协议的达成没有那么急切了，疯王现在可能更关心降息的事，毕竟这波延期一竿子支到了11月，到时候已经度过了9月美联储降息的重要节点，同时距离中期选举也不算太远了，届时再综合各方面因素，决定以什么样的姿态去达成协议。

我们也差不多，以静制动，先专注于国内的经济问题。这一重心的转变，同样适用于资本市场，A股接下来一段时间，内因才是关键。

2、我国的重要会议昨天也正式召开，作为承上启下的会议，还是透露出很多关键点，下面我就按照通稿的顺序给大家提炼并解读一下。

a.今年10月将召开二十届四中全会，研究关于制定十五五规划的建议。

（下一个五年的顶层设计，非常重要，节点确认后，市场也可能会在下一个阶段，重点围绕相关行业进行博弈和布局，尤其是8月末中报季结束后的真空期）

b.宏观要持续发力、适时加力，落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。

（宽松的大方针不变，但流出去的钱去向哪里是有严格要求的，这里的顺序值得玩味，也符合我们的预期，即科创＞内需＞创业＞外贸）

c.要有效释放内需潜力，深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。

（刺激内需还是核心议题，其实最近的生育补贴，也是一种定向的内需刺激。另外商品消费就是以旧换新和国补这些，这两年发力不少了，后边可能会更多倾斜在服务消费创新上）

d.坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业。

e.依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。

（反内卷还会继续搞下去的，毕竟是供给侧的主要矛盾。从这点往上看，其实c/d/e，就是我们一直说的经济的三大引擎，内需、科技和供给侧，这个思路大概率也会延续到十五五，是会持续比较久的超级主线）

f.要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘，帮助受冲击较大的外贸企业

（关税的事对出口肯定有影响，下半年会慢慢凸显压力）

g.要持续防范化解重点领域风险，落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新，严禁新增隐性债务。

（关于地产的表述很简单，守住风险底线，落实未来十年城市更新的大方向，这个会议我们当时在有详细聊过）

h.增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。

（A股现在的战略地位是毋庸置疑的）

关于这个会议，有些人说不及预期，我不太认同，总在那拿着放大镜抠字眼，找毛病，却忽视了整个政策的大趋势和方向。当然对于这些声音也不必理会，A股已经习惯阴阳怪气了，也在这个氛围中突破了3600不是吗。。

3、昨晚凌晨7月议息会议落地，美联储如期继续保持利率不变。最近这两天疯王拼命施压，也还是没管用，但其实从昨晚落地的数据来看，7月很难降息。。

一个是美联储最关注的通胀数据PCE，第二季度为2.5%，预期2.3%；另一个ADP就业数据，7月增加10.4万人，预估为增加7.5万人。就业超预期的同时，通胀也超预期了，经济好和通胀高的黄金组合，意味着降息必要性很低，更何况老鲍头本来就偏鹰，所以就更没戏了。。

不过这次有两名理事持不同意见，他们赞成降息，这是自1993年以来美联储首次有两名理事对利率决定提出异议，看来疯王持续施压起到了一定的效果。。

下面咱们还是重点看看老鲍头在疯王职业生涯威胁下的精彩发言，他表示虽然就业稳健，但通胀仍略高、上半年经济增长放缓，不确定性仍然较高，目前尚未就9月利率做出任何决定，将在下次议息会议前夕参考有关经济的信息。

消息落地后，市场降低了对9月降息的预期，降息概率由此前的60%左右将至45%附近，7月、8月的数据将决定9月能否开启降息。市场层面来看，随着降息预期下降而出现了一波跳水，A50、金龙也是类似的走势，不过尾盘收回来一些，整体振幅也不是太大。

昨天市场有所调整，没啥太值得担心或者惊讶的，涨多了自然要调一调，这更有利于行情的长期发展，尤其是牛市中，良性的回调可以一边沉淀获利盘，一边给予场外资金上车的机会。

刚好今天周四我们发车，如果还能适当回落些，对我们定投来说没有坏处，正好顺势再捡一些筹码。相信随着后面行情的不断延展，便宜的筹码会越来越稀缺，所以要在还能触之可及时好好珍惜。

当然，今天我们在定投的同时，也会对一些短期涨幅不俗，估值不低的方向做一些止盈调仓，动态的调整我们整个组合的赔率，只有不断的新陈代谢，才能始终具备活力。

最近市场变化较大，组合的调仓动作每周都有不少，大伙记得要跟紧一些，尽量都设置好自动跟车，以免遗漏。

就这了，本期具体的发车标的和逻辑，会在大概中午同步到点睛小组，大家记得查收。

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1、昨晚，爆了个雷，百亿上市公司中船应急突发公告，公司股票将被实施其他风险警示。。公司收到村里发来的《行政处罚事先告知书》，原因是公司在2022年虚增了收入和利润，公司及责任人合计被罚590万。。

这事看似突然，但其实可以追溯到2023年末，公司收到了监管函，其中就提到了记账的相关问题，后续公司用了20天左右时间完成整改并公告，但并未能够逃脱最终的惩处。所以只要是有立案、监管函、问询函等类似问题的都要注意，因为即便后续更正，也可能秋后算账，从这个角度来看，不如选择指数投资更为稳妥。。

说回中船应急这事，不幸中的万幸是这次不触及重大违法强制退市的情形，且相关错误也完成整改，对后面经营的影响可能不大，但毕竟戴帽了，短期的情绪冲击很难避免。。看了眼，截至7月中旬，公司还有7万多的股东，一时语塞，不知如何安慰了，只求咱们这里没有踩雷的。。

2、育儿补贴的事有新进展了，中央财政今年初步安排预算900亿元育儿补贴，按照一定比例对地方予以补助，中央总体承担约90%，加上地方的部分总规模达一千亿，这和机构预测的出生人口对应的补贴金额相当。

其实早在年初公布的的财政预算草案中，卫生健康预算支出就比24年实际支出多1024亿元，已经为育儿补贴留足了空间，而这次"初步安排"的措辞，也意味着未来还会有更多的增量资金和政策出炉。

对比海外多年的补贴经验，英法瑞典等国生育现金补贴占GDP比例可达1.5至2.5%，日韩补贴占GDP的比在0.5%左右，而我国今年补贴规模约占2024年GDP的0.1%，仍有较大提升空间。

再说下这次补贴落地的细节，2022年1月1日以后出生的婴幼儿均可领取育儿补贴，8月31日之前全面开放申领，国内几个核心平台都可以线上申领，同时也保留了线下的申领渠道。足不出户就能领钱，可以说是诚意满满了。

3、上纬新材今天起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日。不说从最低点起来多少，就单看月线就已经十倍了，确实太夸张了。。就即便监管不出手关小黑屋，公司自己可能都有点害怕了，先停个三天，让投资者冷静冷静。。

这次暴涨的原因是独角兽智元机器人计划取得公司控制权，但这事其实尚未落地，仍需要过户手续以及相关的批准，另外，公告还称收购方未来十二个月内不存在资产重组计划。虽说政策支持科技企业，但市场把预期透支太多，确实也不大合适。。

4、宁德时代H1净利润为304.9亿元，同比+33.3%，符合预期。宁德昨天A股大跌5%，盘后看业绩没啥问题，同时还计划分红四十多亿，股息率也来了2.4%左右。另外露富的操作是增加不超400亿元委托理财额度，总金额达800亿元，说明现金流也很充裕。。

另外，在业绩说明会上，宁德聊到固态电池，表示固态电池目前资本的热度比产业热度高，真正商业化的时间较长，2027年将实现小规模量产，相关供应链成熟周期需要3至5年，在2030年前后才能实现真正的商业化或规模化。产业专家级大佬给出的时间表，大伙可以拿来参考。

5、万科又向深地铁伸手借钱了，这次额度为不超8.69亿元，比之前少了很多，可能是缺口边际收窄了？后面可以继续跟踪关注，深地铁这么持续输血，也该慢慢缓出困境了。。

公司观察

【公司调研】

数据来源：choice

盘前必读

【隔夜数据】

数据来源：iFinD

【限售解禁】

今天易实精密有大额可售解禁。

数据来源：iFinD

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