一家国有大行完成发行 300亿元“永续债”

来源：普兰金服

中国银行日前发布公告，该行于2023年6月30日召开的股东大会审议批准了该行发行不超过4500亿元人民币或等值外币资本工具的议案。经相关监管机构批准，中国银行于2025年7月22日在全国银行间债券市场发行减记型无固定期限资本债券（简称“本期债券”），并于2025年7月24日发行完毕。

本期债券发行规模为300亿元人民币，前5年票面利率为1.97%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权。本期债券募集的资金将依据适用法律和监管部门的批准，补充中国银行的其他一级资本。

业内专家表示，近年来，在商业银行盈利能力下降、利润留存补充资本空间缩窄的情况下，发行包括“永续债（无固定期限资本债券）”在内的“二永债”（二级资本债、永续债）可以通过外源性渠道丰富资本金来源，提升经营的稳健性。未来应不断优化政策和市场环境，拓宽符合条件的银行的资本补充渠道。

一般来说，商业银行可以通过发行“二永债”、增资扩股、定向增发等方式补充资本。近年来，部分银行盈利能力承压导致内源性资本补充空间受限，从而转向发债这一外源性资本补充渠道。

事实上，这已不是中国银行第一次发债“补血”。5月26日，中国银行曾发行完毕500亿元减记型二级资本债券。此前，工商银行、建设银行分别于5月13日、5月19日各自完成发行400亿元无固定期限资本债券。除国有大行外，浦发银行、招商银行、中信银行等股份制银行也于近期密集发行“二永债”补充资本。

中国银行研究院研究员杜阳表示，商业银行发行“二永债”，能够有效提升资本金规模，增强银行造血能力。无论对于上市银行还是非上市银行，与其他资本补充方式相比，发行“二永债”可行性均较高。一方面，上市银行股价大多处于破净状态，不具备通过增发、配股等方式进行资本补充的基础，较难获得投资者认可，发行可转债则面临转股阶段的不确定性，难以实现资本金的即时注入；另一方面，非上市银行大多为中小银行，资本补充渠道相对较少，更需要通过发行二级资本债或永续债进行资本补充。