歌尔微电子二次递表港交所，折叠车龙头大行科工重启港股IPO

作者：杨溪

出品：洞察IPO

上交所&深交所

新 股 上 市

7月21日-7月27日，上交所主板有1家公司上市；深交所创业板有1家公司上市。

1. 技源集团：一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。上市首日股价涨超274.54%，截至7月28日收报35.20元/股，较发行价10.88元/股涨223.53%，总市值约141亿元。

1. 山大电力：主要从事电力系统相关智能产品技术研发与产业化，已形成电网智能监测和新能源两大业务板块。上市首日股价涨超356.00%，截至7月28日收报53.05元/股，较发行价14.66元/股涨261.87%，总市值约86亿元。

通过上市委员会审议会议

7月21日-7月27日，上交所、深交所均无公司过会。

暂缓上市委员会议

7月21日-7月27日，上交所科创板有1家公司被暂缓审议。

1. 恒坤新材：公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，主要从事光刻材料和前驱体材料等产品的研发、生产和销售。

上市委会议现场问询的主要问题包括相关产品技术是否存在知识产权纠纷风险、报告期对引进业务采用净额法确认收入是否符合企业会计准则规定、报告期以前年度未采用净额法确认的原因、长期定期存款收益率高于银行借款利率的合理性等。

递交上市申请

7月21日-7月27日，上交所、深交所均公司递交上市申请。

终止上市审核

7月21日-7月27日，上交所、深交所均公司终止上市审核。

港交所

新 股 上 市

7月21日-7月27日，港交所有1家新公司上市。

1. 维立志博-B：一家临床阶段生物科技公司，专注于发现、开发和商业化治疗肿瘤、自身免疫性疾病以及其他严重疾病的新疗法。上市首日收涨91.71%，截至7月28日收盘报73.30港元/股，较发行价35.00港元/股涨109.43%，总市值约142亿港元。

新 股 招 股

7月21日-7月27日，港交所新股招股。

通过上市聆讯

7月21日-7月27日，港交所有1家公司通过聆讯。

1. 中慧元通：一家总部位于中国的疫苗公司，致力于创新疫苗及采用新技术方法的传统疫苗的研发、制造及商业化。

递交上市申请

7月21日-7月27日，港交所有8家公司递交主板上市申请。

1. 歌尔微电子：一家覆盖传感器、SiP和传感交互模组的智能传感交互解决方案提供商，尤其专注于声学传感器。

2. 天域半导体：中国最早专注于技术开发的专业碳化硅外延片供应商之一。

3. 大行科工：一家著名的折叠自行车公司。

4. 聚智科技：一家母婴电子产品制造商。

5. 乐摩物联：通过位于中国各地人流密集的公共场所的各服务网点的机器按摩设备提供按摩服务。

6. 金岩高新：在中国专营煤系高岭土，拥有横跨从采矿、研发、加工到生产、销售的全价值链的整合能力。

7. 胜软科技：一家数智化解决方案提供商。

8. AIWB：美国首家一站式智能物业建筑解决方案供应商。

歌尔微电子于7月21日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月21日，歌尔微电子股份有限公司（简称：歌尔微电子）向港交所主板递交招股书，保荐人为中金公司、中信建投国际、招银国际、瑞银集团。

歌尔微电子是一家覆盖传感器、SiP和传感交互模组的智能传感交互解决方案提供商，尤其专注于声学传感器。

根据灼识咨询的资料，以2024年销售额计，公司是全球第五大智能传感交互解决方案提供商，市场份额为2.2%，而全球最大的智能传感交互解决方案提供商市场份额为11.2%，公司也是中国第一大智能传感交互解决方案提供商。于往绩记录期间，公司的传感器累计出货量超过5.0十亿颗。

根据灼识咨询的资料，以2024年销售额计，公司是全球第四大传感器提供商，市场份额为4.3%，而最大的传感器供应商市场份额为16.6%，公司亦是全球第一大声学传感器提供商，市场份额为43.0%。

招股书显示，本次发行募集的资金歌尔微电子将用于丰富和完善公司的解决方案组合，巩固公司在智能传感交互解决方案行业的地位，抓住智能终端市场的机遇，扩大公司的业务范围，提高市场份额；不断迭代UniSense，重点提升其在各种智能终端和应用中的能力，以巩固公司在行业中的技术领先地位；推进公司与全球产业链合作伙伴的合作，增强网络效应，促进行业生态发展；战略性投资及/或收购；营运资金和一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，歌尔微电子分别实现营业收入31.21亿元、30.01亿元、45.36亿元，年内利润分别为3.26亿元、2.89亿元、3.09亿元。

歌尔微电子在招股书中披露的风险因素主要包括：公司未能将客户群多元化的风险；公司的解决方案广泛用于各个下游领域，下游领域增长放缓的风险；公司未能及时推出新解决方案以迎合客户的需求及技术进展，或公司的研发投资并未取得预期的成果的风险；法规、国际贸易政策、关税和政治紧张局势的发展（特别是美国和中国之间的政治紧张局势）可能会对公司的业务及经营业绩产生不利影响；激烈的行业竞争风险；公司的解决方案质量或性能出现任何问题，均可能使公司面临收入损失、潜在索赔、法律责任及声誉受损等。

此前，2021年，歌尔微电子曾寻求A股创业板上市，并于2022年10月过会，但此后一直未提交注册并在2024年5月主动撤单。

2025年1月，歌尔微电子向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

天域半导体于7月22日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月22日，广东天域半导体股份有限公司（简称：天域半导体）向港交所主板递交招股书，保荐人为中信证券。

天域半导体是中国最早专注于技术开发的专业碳化硅外延片供应商之一。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2024年在中国碳化硅外延片行业的收入及销量均排名第一，根据同一来源资料，收入及销量的市场占有率分别达30.6%及32.5%。

招股书显示，本次发行募集的资金天域半导体将用于未来五年内扩张公司的整体产能，从而提升公司的市场份额及产品竞争力；未来五年内提升公司的自主研发及创新能力，以提高产品质量及缩短新产品的开发週期，从而更迅速地回应市场需求；战略投资及/或收购，以扩大客户群、丰富公司的产品组合及补充公司的技术，从而实现公司的长远发展策略；扩展公司的全球销售及市场营销网络；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，天域半导体分别实现收入4.37亿元、11.71亿元、5.20亿，年内利润分别为281.4万元、9588.2万元、-5.00亿元。

天域半导体在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务易受任何影响国际及中国半导体行业政策变动的影响；公司的业绩受原材料价格波动及供应短缺，以及采用公司产品的下游行业需求的影响；随着未来整体产能持续增加，公司的产品价格可能会受到不利影响；公司的业务增长和前景受到公司能否不断创新及升级技术及生产流程以及渗透新市场的影响；公司的历史表现可能并不代表公司的未来业绩，且公司可能无法管理公司的增长或有效执行公司的业务战略；公司可能无法维持并预测符合公司产品需求的存货水平，这可能会使公司面临存货过时的风险；公司的业务、财务状况及经营业绩可能受国际贸易政策及国际出口管制及经济制裁的重大不利影响等。

此前，天域半导体曾于2023年6月向深交所递交上市申请，此后，于2024年8月终止辅导协议。

2024年12月，天域半导体向港交所递交了招股书，现已失效，此次为二次递表港交所。

大行科工于7月22日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月22日，大行科工（深圳）股份有限公司（简称：大行科工）向港交所主板递交招股书，中信建投国际为保荐人。

大行科工是一家著名的折叠自行车公司。折叠自行车为一种小巧便携的自行车，其设有可折叠成较小尺寸的机能，便于收纳及携带。

根据灼识咨询的资料，按2024年零售量计，公司于中国内地折叠自行车行业占有显赫地位，市场份额达26.3%，按2024年零售额计，公司亦于中国内地折叠自行车行业处于领先地位，市场份额为36.5%。

招股书显示，本次发行募集的资金大行科工将用于生产系统现代化及扩大运营规模，以提升公司的制造能力；强化经销网络及策略性品牌发展，以巩固公司的市场地位及加快全球扩张；加强研发能力，以提升公司的技术；营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，大行科工分别实现营业收入2.54亿元、3.00亿元、4.51亿元，年内利润分别为3143.4万元、3485.0万元、5229.9万元。

大行科工在招股书中披露的风险因素主要包括：若公司的商标权遭到第三方侵犯，或经销商或被授权方未能符合公司的产品质量、制造要求、营销标准或其他要求，将可能对公司的声誉、品牌及经营业绩产生负面影响；公司依赖第三方经销商将产品推向市场，但公司可能无法控制经销商及其次级经销商的行为；经销商可能会积压过多或过时的库存，而任何过量库存可能会影响经销商的未来订单数量；公司依赖第三方供应商达到公司严谨的生产标准并准时交付原材料、部件及制成品，若供应链出现严重中断或价格大幅上涨，公司的业务可能会受到重大不利影响；公司产品的性能不佳或出现缺陷或会损害公司的声誉，导致产品退货或召回，使公司面临重大产品责任诉讼并对公司的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响等。

此前，大行科工曾于2025年1月向港交所提交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

聚智科技于7月23日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月23日，聚智科技发展有限公司（简称：聚智科技）向港交所主板递交招股书，保荐人为新华汇富。

聚智科技是一家母婴电子产品制造商，致力于研发、设计、制造、品控、销售及营销功能特性及规格各异的婴儿监护器。

招股书显示，本次发行募集的资金聚智科技将用于扩大公司的销售渠道以及地理覆盖范围，并提高公司的品牌知名度；研发新产品以及升级及迭代现有产品；采购新生产设施所需设备及机器，包括为现有产品及未来新产品开发自动化生产线，从而扩充公司位于中国湖北省黄冈市武穴市的生产设施；扩充及建设配备智能仓储系统的仓库；一般营运资金。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，聚智科技分别实现营业收入1.90亿元、3.48亿元和4.62亿元，年内利润分别为3482.2万元、6336.6万元、9469.3万元。

聚智科技在招股书中披露的风险因素主要包括：美国针对公司旗下产品实施的贸易限制、贸易壁垒及保护政策（如关税）可能会对公司的毛利率、业务、前景、经营业绩及财务状况造成重大不利影响；公司的业务及前景取决于「HelloBaby」品牌的声誉及市场观感，任何有关公司品牌及产品的负面报导均可能对公司的品牌形象及经营业绩造成重大不利影响；公司的成就取决于旗下产品的持续受欢迎程度以及公司持续供应及升级具吸引力产品的能力；于往绩记录期间，婴儿监护器销售对公司的增长及成功贡献良多，旗下婴儿监护器的需求一旦下跌，可能对公司的业务造成重大不利影响；婴儿监护器市场和对公司产品的市场需求，深受整体经济环境以及消费者对于母婴电子产品消费意愿变化的影响等。

聚智科技曾于2025年1月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

乐摩物联于7月25日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月25日，福建乐摩物联科技股份有限公司（以下简称“乐摩物联”）向港交所主板递交招股书，保荐人为中信建投国际、申万宏源香港。

乐摩物联通过位于中国各地人流密集的公共场所的各服务网点的机器按摩设备提供按摩服务。

根据弗若斯特沙利文的资料，于2022年至2024年的三个连续年度，按交易额计算，公司在中国所有机器按摩服务提供商中排名第一，相应年度的市场份额分别为33.9%、37.3%及42.9%。

招股书显示，本次发行募集的资金乐摩物联将用于扩大公司的服务网点的覆盖范围及渗透率；持续提升和迭代公司的技术；提升公司的品牌知名度及曝光度；运营资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，乐摩物联分别实现营业收入3.30亿元、5.87亿元、7.98亿元，年内利润分别为648.1万元、8734.0万元、8580.7万元。

乐摩物联在招股书中披露的风险因素主要包括：公司可能无法以商业上可接受的条款为公司的服务网点找到合适的场地，甚至根本无法找到合适的场地；公司易受到与意外提前终止场地使用协议有关的风险；若公司未能有效维护、推广、提升公司的品牌及防止公司的品牌受到负面宣传，公司的业务及竞争优势可能会受损；若公司无法有效管理公司的业务以及在新消费场景中的扩张及增长，公司的业务及前景可能会受到重大不利影响；公司的经营业绩取决于人流量及消费水平，因此会受到季节性波动的影响；公司的LMB Links及按摩设备的可靠性及正常运行对公司机器按摩服务的有效运营至关重要，任何中断、故障或功能异常均可能严重干扰公司的业务活动、损害公司的声誉及降低客户的信任等。

乐摩物联曾于2025年1月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

金岩高新于7月25日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月25日，安徽金岩高岭土新材料股份有限公司（简称：金岩高新）向港交所主板递交招股书，国元国际、民银资本为保荐人。

金岩高新在中国专营煤系高岭土，拥有横跨从采矿、研发、加工到生产、销售的全价值链的整合能力。作为中国煅烧高岭土产品的主要生产商，公司的业务以丰富且优质的煤系高岭土矿产资源为依托。

根据弗若斯特沙利文提供的数据，按2024年的收入计算，公司是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，市场份额为19.1%。

招股书显示，本次发行募集的资金金岩高新将用于未来两年莫来石基铝硅系材料深加工项目，旨在提高耐火用莫来石材料的产能；建立硅铝新材料工程技术研究中心，从而显著提升公司的研发能力，以持续开发新产品；偿还公司若干银行贷款的本金总额及应计利息；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，金岩高新分别实现营业收入1.90亿元、2.05亿元、2.67亿元，年内利润分别为2442.3万元、4361.7万元、5260.2万元。

金岩高新在招股书中披露的风险因素主要包括：采矿业本身存在高风险，公司的采矿和生产过程中可能会发生事故或中断，这可能会损害公司的声誉，使公司面临责任索赔并导致巨大的成本；公司面临行业竞争，而未能与公司的竞争对手有效竞争可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响；公司的业务目前集中在一个高岭土矿上，公司面临着与该矿有关的不确定因素；公司的矿产资源量及矿石储量估算乃基于多项假设，倘该等假设发生变动，公司可能会降低估计；公司未必能达致公司的预计高岭土产量；公司现有的采矿作业的矿山服务年限有限，且最终关闭作业将导致与持续进行的监测、修复及遵守环境标准有关的成本及风险等。

金岩高新曾于2025年1月向港交所递交上市申请，现已失效，此次为二次递表港交所。

胜软科技于7月25日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月25日，山东胜软科技股份有限公司（简称：胜软科技）向港交所主板递交招股书，保荐人为广发证券（香港）。

胜软科技是一家数智化解决方案提供商，致力于加速产业发展及转型。

根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收益计，公司是中国智慧油气解决方案市场前五大参与者中唯一的独立解决方案提供商，并在中国独立智慧能源解决方案市场排名第二。

招股书显示，本次发行募集的资金胜软科技将用于加强公司现有解决方案的特性与功能，并推出新的特性及解决方案；推进公司的研发工作并提升公司的技术能力；扩大公司的销售网络及提升公司的品牌知名度；扩大全球市场覆盖范围及探索海外扩展机会；选择性地寻求油气田战略投资与收购机遇，以增强公司的核心竞争力并扩大市场覆盖范围；营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，胜软科技分别实现营业收入3.91亿元、5.02亿元、5.25亿元，年内利润分别为3760.7万元、5366.4万元、5929.8万元。

胜软科技在招股书中披露的风险因素主要包括：若公司无法紧跟技术创新的步伐，并持续提升公司的数智化解决方案，以满足客户的期望与需求，公司的业务、经营业绩及财务状况或会受到重大不利影响；公司所处的市场规模及数智化解决方案的需求可能会因各种因素而不如公司预期般迅速增长的风险；无法维持现有客户，吸引新客户或增加其购买的风险；公司的大部分收益来自于向有限数目的客户销售，公司的贸易应收款项及合约资产亦集中于少数客户，这使公司面临与客户集中度相关的风险；公司的客户可能会开发自己的数智化解决方案，或以其他方式利用内部资源，以减少或消除对第三方供应商的依赖等。

2023年6月，胜软科技IPO申请曾获上交所受理，经历了三轮问询，于2024年10月撤回IPO申请。

2025年1月，胜软科技向港交所递交了招股书，现已失效，此次为二次递表港交所。

AIWB于7月25日披露招股书

拟登陆港交所主板

7月25日，AIWB INC（简称：AIWB）向港交所递交招股书，保荐人为浦银国际。

AIWB为美国首家一站式智能物业建筑解决方案供应商。

招股书显示，本次发行募集的资金AIWB将用于提升公司智能建筑平台的研发能力；通过扩充销售团队及多渠道营销计划深化现有城市的市场渗透率，专注于公司现有的主要市场，同时建立数字化形象，为扩大品牌知名度及争取客户奠定基础；支持公司扩大国内外新城市的版图，为期五年；扩展公司的海外供应商网络，为期五年，以达致供应链多元化及优化采购成本的双重目标；策略投资用途，以支持公司的长期增长计划；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2024年，AIWB分别实现营业收入1.03亿美元、1.21亿美元、1.05亿美元，年内利润分别为-34.7万美元、620.4万美元、1257.5万美元。

AIWB在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的行业为週期性，整体及当地经济状况的不利变动可能导致客户对物业建筑需求波动，进而可能对公司的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响；倘公司目前市场的物业建筑行业衰退，地域集中度可能会对公司造成重大不利影响；公司可能面临进入新地域市场相关的挑战及风险；公司目前的客户群高度集中，主要客户数目有限，且可能于往绩记录期间之后持续面临客户集中度高的风险；公司目前及未来的WBS平台可能无法获客户广泛接受，公司亦可能无法应对技术变革、客户需求及偏好的改变，或开发新的产品及功能；智能物业建筑行业正在演变，发展方向可能与公司的预期不符，倘可行市场未如公司所预期进一步扩展，或其发展速度较预期缓慢，可能对公司的业务、财务状况、经营业绩及前景造成不利影响等。

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