停牌！600208，拟鲸吞“独角兽”

【导读】衢州发展拟购买“独角兽”先导电科股份，自7月30日开市起停牌

中国基金报记者 闻言

7月29日晚间，衢州发展公告称，公司拟通过发行股份等方式购买先导电子科技股份有限公司（以下简称先导电科）股份，同时募集配套资金。

这距离先导电科上一次“卖身”失败仅过去了一个月。光智科技6月27日公告称，公司终止收购先导电科100%的股份。

现在衢州发展又看上了先导电科。公开资料显示，先导电科是一家估值超200亿元的“独角兽”企业。

衢州发展计划自7月30日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。截至7月29日收盘，衢州发展股价报4.12元/股，总市值为350.6亿元。

衢州发展披露初步交易计划

交易难度取决于如何实施

公告显示，衢州发展拟通过发行股份等方式购买广东先导稀材股份有限公司（以下简称先导稀材）所持先导电科的股份，并且有意购买先导电科其他股东所持股份。

天眼查显示，先导稀材持有先导电科46.957%的股份，而先导电科的其他股东包含中金资本、比亚迪、东方电气，以及合肥、徐州、珠海等地方国资旗下公司。

来源：天眼查

对比可见，衢州发展此次披露的并购计划，与光智科技此前的并购计划存在相似之处。

光智科技起初拟以发行股份及支付现金方式，收购先导稀材所持先导电科的股份，之后计划收购先导电科100%的股份。

针对光智科技变更并购计划，彼时外界关注其推进并购计划的难度将增加。

6月27日，光智科技公告称，公司终止收购先导电科100%的股份，原因是其与部分交易对方就部分商业条款未达成一致意见。

如今，衢州发展的并购计划，明确交易对方为先导稀材，潜在交易对方是先导电科的其他股东。

衢州发展此次并购计划能否完全实施，以及并购计划的实施效率，均是在之后需要回答的问题。

预计2025年上半年业绩预减

欲借先导电科提振业绩？

衢州发展官宣此次并购计划前夕，刚披露了业绩预减的公告。

7月15日，衢州发展公告称，公司预计2025年上半年的归母净利润为2.1亿元，同比下降86%；扣非后净利润为5.9亿元，同比下降75%。

衢州发展公告称，公司地产项目的开发和交付具有周期性和阶段性，2024年上半年个别项目集中交付产生的结算金额较大。

2024年年报显示，衢州发展积极构建“科技投资赋能+地产资产管理”双轮驱动的模式以推动转型，但2024年的营业收入主要来自地产业务。

先导电科专注于溅射靶材和蒸发材料的研发与制造，产品应用于新型显示、光伏、半导体、精密光学、数据存储及特种玻璃等领域。

根据中国光学光电子行业协会液晶分会出具的证明，2022年至2024年10月，先导电科在全球ITO（氧化铟锡）靶材市场的占有率达30%以上，位居全球首位。

光智科技此前发布的交易预案显示，2022年、2023年及2024年上半年，先导电科的归母净利润分别为4.66亿元、4.11亿元及2.61亿元。

图为：先导电科主要财务数据 来源：光智科技交易预案

编辑：江右

校对：王玥

制作：舰长

审核：陈墨

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