北京国资券商整合：北京证券出炉、首创赴港，五券商联动蓄势

7月28日，券商概念指数微涨0.54%，其中，首创证券涨幅靠前。

消息面上，两大动态引发关注：一个是首创证券动向，上周五盘后，首创证券公告拟赴港上市。叠加此前北京市国资委主任更换的消息，第一创业董事长吴礼顺升任北京市国资委党委书记、主任，市场对其可能与第一创业证券合并的预期进一步升温。另一个是瑞信证券更名，瑞信证券日前正式更名为北京证券。

值得注意的是，首创证券与北京证券（原瑞信证券）均为北京国资体系的券商。此外，北京国资参股或控股的券商还包括第一创业、中信建投、金融街证券（原恒泰证券）。在此轮券商并购浪潮下，这些券商将如何在国资背景下进行资源整合与协同发展？

“新”北京证券出炉，北京国资旗下券商增至5家

日前，一则关于“瑞信证券完成股权变更工商登记手续，正式更名为北京证券”的消息引发关注。

“北京证券”这一名字并不陌生。早在上世纪90年代，北京证券获批成立，其前身可追溯至1988年成立的北京市证券公司。然而，到2005年，原北京证券陷入经营困境，北京市政府引入瑞银集团（UBS）参与重组。经过多轮谈判，瑞银通过收购及增资获得重组后的公司控股权，并主导成立新公司，北京证券也因此逐渐淡出公众视野。

近年来，北京市国有资产经营有限责任公司（以下简称“北京国资公司”）通过收购瑞银证券、方正证券旗下瑞信证券股权，成为瑞信证券持股85.01%的控股股东，并将瑞信证券更名为北京证券。

据了解，北京国资公司是北京市专门从事国有资本投资的国有独资公司，其金融服务业务涉及银行、证券、要素市场、消费金融等领域，拥有丰富的金融类企业管理经验。

截至目前，北京国资体系下拥有5家券商，包括首创证券、第一创业、中信建投、金融街证券、北京证券。

其中，北京证券由北京国资公司直接持股85.01%，实际控制人为北京市人民政府；首创证券控股股东为首创集团，持股比例为56.77%；而首创集团由北京市国资委100%控股；第一创业无实际控制人，其第一大股东为北京国管，持股11.06%，同时其前十大股东中还有两家北京国资企业，北京国管由北京市国资委100%控股；中信建投控股股东为北京金控，持股比例35.81%，而北京金控由北京国管全资控股。

金融街证券则由北京华融综合投资有限公司（以下简称“北京华融”）控股，持股比例21.88%。而北京华融背后是北京市西城区国资委。

北京国资旗下5家券商合并猜想，将如何影响首都经济？

7月25日晚间，首创证券密集发布公告称，拟发行境外上市股份（H股）股票，并申请在香港联交所主板挂牌上市。

首创证券称，此举旨在增强公司的资本实力和综合竞争力，整合国际资源，提升国际影响力。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。

与此同时，日前，第一创业董事长吴礼顺升任北京市国资委党委书记、主任，而吴礼顺本人也曾于2019年至2021年期间曾担任首创证券的董事长。

近两年来，地方国资主导券商整合成为趋势。比如，深圳国资委主导了国信证券并购万和证券；上海国资推进国泰君安和海通证券的整合；江苏国资促进了国联证券与民生证券合并。

此次，北京国资是否也布下了并购的棋子？振兴国际智库理事长，北京市人民政府参事室特约研究员李志起在接受贝壳财经记者采访时表示，证监会“并购六条”与新“国九条”明确支持同一实控人旗下券商整合，目标5年内形成10家头部券商，中小券商生存空间压缩。

而中信建投作为全国性投行龙头，或保留独立性，为整合体提供高端项目引流。北京证券因当前需解决连续三年亏损问题（2022-2024年累计亏6.16亿元），短期难参与整合，但随着科技投入不断加大，或成为长期赋能点。

这将如何影响首都经济建设？李志起表示，这有助于服务新质生产力与耐心资本：北京国资公司明确将推动北京证券聚焦科创企业融资（如北交所IPO）、引导长期资本配置，支撑京津冀科技产业集群。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 柳宝庆