玫瑰岛扣非净利持续下滑，江门基地存违建，关联交易迷雾重重被问询

7月28日，北交所发布了广东玫瑰岛家居股份有限公司（以下简称“玫瑰岛”）申请上市的审核问询函，涉及经营业绩真实性、资产完整性、关联交易公允性、财务数据合理性等多方面问题。

北交所指出，玫瑰岛2021年至2023年扣非归母净利润连续下滑，分别为1.07亿元、9574万元和6830万元，与同行业可比公司趋势一致，但公司主营业务收入却逆势增长至7.9亿元，引发关注。

报告期内，公司主要产品淋浴房收入未见明显增长，收入增长主要来源于全景门、浴室柜等，各期浴室柜毛利率分别为 5.59%、9.98%和-6.66%。北交所要求公司说明客户购买全景门、浴室柜的具体场景与淋浴房是否存在差异，全景门、浴室柜收入变动趋势与淋浴房不一致的原因。

此外，公司第四季度收入占比逐年升至34.8%，北交所要求说明是否存在提前确认收入；发出商品余额2024年激增51%，主要系大宗业务执行订单增加，部分项目已发货未取得竣工验收单。

玫瑰岛的核心生产基地位于中山和江门，其中中山厂房系向实际控制人肖杉租赁，年租金约535万元。公司在前述租赁的厂区内自建了一处铁棚仓库；子公司玫瑰岛科技在位于江门市台山市三合镇那金工业园 8 号的自有厂区内通过司法拍卖整体接收了部分超出土地证红线范围的建筑，以及自建的部分厂房、办公用房，上述房屋建筑物未办理报建手续，后续亦未取得房产证。此外，公司及子公司在台山市存在对大额借款的担保及房产抵押。

北交所追问：租赁价格是否公允？是否存在利益输送？厂房未纳入上市资产是否影响独立性？若未来无法续租，搬迁成本及停产风险如何化解？江门基地部分建筑属违建（未报建、无房产证），是否面临强制拆除或行政处罚？

此外，北交所还注意到公司拥有的“1858”、“玫瑰雨”等多项商标为继受取得。

报告期内，公司向天津玫瑰岛同时存在采购和销售淋浴房产品，其中，各期销售金额为 368.39万元、340.62 万元和 312.17 万元。

北京玫瑰岛（实控人肖杉于 2012 年 12 月成立）原为公司北京地区经销商，为规范同业竞争，北京玫瑰岛于 2022 年 7 月将其经销权及相关经营性资产转让给不存在关联关系的第三方北京玖合辉。报告期内公司向北京玫瑰岛销售淋浴房 419.60 万元、2.50 万元、0 元，北京玫瑰岛报告期内收入分别为 1,456.61万元、-4.26 万元、0 万元。

北交所注意到，玫瑰岛与北京玫瑰岛的交易路径异常： 2022年北京玫瑰岛将经销权及资产转让给第三方北京玖合辉，但2023年玫瑰岛又通过子公司收购玖合辉资产，形成商誉235万元并计提减值33万元。

北交所要求结合前后两次交易的具体资产范围及定价依据，说明是否存在利益输送或其他利益安排。

公司各期末应收账款坏账准备计提比例分别为 15.82%、19.94%和 21.55%，可比公司均值分别为 33.98%、45.22%和 55.85%。公司经营活动产生的现金流量净额持续减少，各期分别为 18,418.17 万元、11,538.06 万元和 1,885.19 万元。

北交所要求公司说明各期末单项计提坏账准备的金额及占比，2024 年大幅增长的原因，发行人坏账准备单项计提是否充分。

公司拟募资3.7亿元，其中2亿元用于新建生产基地（规划年产能淋浴房38万套），但2024年现有淋浴房产能利用率仅83%，且行业规模连续三年下滑。北交所要求结合发行人扩产产品产能利用率变动、所处行业竞争状况及下游住宅装修市场的未来变动情况、新客户开拓情况、在手订单签订、未来订单获取能力等情况，说明生产基地建设项目是否具备合理性及必要性。

来源：读创财经