申通拿下丹鸟，补全品质物流后能否冲破“内卷式竞争”泥潭？

界面新闻记者 | 白帆
界面新闻编辑 | 李慎

在6月业务量再次超过韵达股份（002120.SZ）之后，申通快递（002468.SZ）又传出一则利好消息。

7月25日晚间，申通快递宣布收购浙江丹鸟物流科技有限公司（简称为“丹鸟物流”）100%的股权，交易对价3.62亿元。至此，申通快递补强了其快递物流板块，菜鸟网络科技有限公司（简称为“菜鸟”）则精简了其业务版图，未来更加专注于国际物流和科技。

3.62亿买下丹鸟物流

成立于1993年的申通是中国快递的一名老兵，在电商行业最红火的那几年，申通获得了阿里巴巴的大力投资。至今，菜鸟旗下的全资子公司浙江菜鸟供应链还持有申通25%的股份。这给这次交易埋下了线索。

和中通、圆通、韵达一样，申通专注于经济型电商快递，经历了一轮又一轮规模化布局和惨烈的低价竞争。而丹鸟物流从出生起，其使命就很明确，为电商平台做时效更高、服务更好的快递服务，与上述几家通达系快递公司区别明显。如今，申通收购丹鸟物流，意味着两个不同的快递网络要开始整合。对申通而言，这既是机会，也是挑战。

丹鸟物流成立于2009年，其出生就是为了弥补淘宝、天猫购物体验中末端配送的短板，提高天猫超市的配送时效、建立服务壁垒。目前主要提供国内品质快递服务和逆向物流服务。因此，浙江菜鸟供应链、阿里创投、阿里网络均为物流的股东，其中浙江菜鸟供应链持有丹鸟物流96.15%的股份。

2020年，菜鸟完成对同城及时物流平台点我达的全资收购，之后将丹鸟物流、点我达、蓝豚等菜鸟旗下原有品牌整合为“菜鸟直送”。2023年，菜鸟又在丹鸟物流的基础上推出了自营快递品牌“菜鸟速递”。在当时国内激烈的竞争环境中，菜鸟速递希望解释稳定其在中高端物流市场的影响力，主要竞争对手指向顺丰、京东物流等。而申通则继续深耕服务价格相对较低的经济型电商快递市场。

在菜鸟速递的发力下，截至2025年4月末，丹鸟物流已经在全国构建起59个分拨中心、2600余家网点，并在全国约300个城市提供半日达/次晨达、送货上门、晚到必赔、全面路时效透传等高确定性履约服务。2024年度及2025年1-4月，丹鸟物流日均业务量在400万单以上，2024年年营收达到123.51亿元。

不过，丹鸟物流今年开始出现亏损。申通快递在其收购公告中表示，物流的时间较短，业务量还在爬坡增长阶段，前期投入及相关成本、费用未能显著摊薄，导致规模效应未能充分发挥，盈利能力相对较弱。2025年1-4月，受行业传统淡季业务量较少及行业价格下行等因素的影响，丹鸟物流出现亏损，而在2024年，丹鸟物流盈利约2000万元。

在发布收购丹鸟物流的公告当晚，申通便召开了一次面向资本市场的电话会议。申通在这次电话会议中表示，丹鸟物流有四大核心优势，一是以票件量计算，丹鸟物流在天猫超市配送、淘系平台逆向物流渗透率均排名靠前，并已与众多非关联电商平台以及线下零售、头部品牌商家等客户建立了良好合作关系。二是丹鸟物流采用直营体系，更能保障配送时效。另外，丹鸟物流在高价值差异化品类方面的优势明显，可以通过人工和自动化协同分拣的方式降低破损概率，此外，直营模式和技术也在保障品质快递服务。

申通还提到，申通主营国内经济型快递业务，而丹鸟物流主要从事国内品质快递及逆向物流服务，综合单票收入显著高于申通的价格水平，因此，对优化申通产品结构、提高单票价格均有有利影响。

两张网融合，优势明显挑战仍存

申通快递此次收购丹鸟物流，引发了市场的广泛关注。申通快递表示，品质快递业务具有上门服务、高履约时效性等特点，尤其是在前端揽收、末端配送等终端客户直接接触的环节，要依托自主可控的品质快递网络作为生产要素。目前国内只有少数快递企业在全国范围内具有上述特点，具有较高稀缺性。

买下丹鸟物流之后，申通快递究竟有什么样的打算？在当晚举行的电话会议中，申通快递解释说，收购丹鸟物流，一方面是响应政策导向快递行业供给侧改革，另外也借势切入高端市场，抓住区域配送、即时零售等新兴商业场景的机会，丰富其产品矩阵。更为直接的影响是，收购丹鸟物流也将提高申通快递的业务量和收入规模，加快推进品质快递网络体系的铺设和优化升级。此外，申通快递和丹鸟物流还可以在多个环节开展资源整合，优化成本费用。

快递行业专家赵小敏在接受界面新闻采访时表示，对申通快递而言，这比收购的确能拓宽申通快递的业务范围，增加其业务量，对申通和韵达之间排名的争夺比较有利。他进一步表示，申通收购菜鸟物流之后，首先要稳定住每天400万的订单量，之后才有机会考虑如何做大品质快递的网络。

就在申通快递宣布此次收购的一周前，顺丰、圆通、韵达、申通刚刚宣布了六月份的经营数据，申通的业务量再次赶超韵达。未来申通是否能够继续走在韵达前面，已然成为这两年快递行业的重要看点。在这种焦灼竞争的局面下，各家公司的快递单票价格越来越低，其中申通已经下降至1.99元/票，韵达为1.91元/票，圆通为2元/票，顺丰为13.67元/票。

在单票价格越来越低的趋势下，各家快递公司尤其是通达系快递公司都在寻找摆脱低价泥潭的方式，但从当前的情况来看，低价竞争仍是当前以及未来比较主要的竞争方式。不过，7月8日国家邮政局召开会议，反对“内卷式”竞争，政策传递出的信号可能会在某种程度上推动快递行业进行调整。申通方面便指出，申通将彻底摒弃“以价换量”模式，推动公司从规模服装向品质升级转型。如今，申通快递拿下丹鸟物流这张品质快递网络，给其提供了一个比较好的入局高端快递市场的机会。

赵小敏则对此提出，通达系快递公司此前有过发展品质快递网络的经验，但几乎都以失败告终，对申通快递而言，申通是否能够充分整合自身网络和丹鸟物流网络，依然让外界感到担忧，因此未来申通还需要时间证明自己是否具备相匹配的能力。“对申通快递来说，这比收购从短期来看，肯定是加分的，但长期来看，还是有很多不确定性，行业竞争依然激烈，其他竞争者也在进行调整布局。”赵小敏对界面新闻表示。

菜鸟精编版图，瞄准国际化和科技

菜鸟曾对菜鸟速递寄予厚望，也通过一系列的战略举措切入顺丰、京东物流占据优势的冷链物流、生鲜物流等细分市场。但在阿里巴巴整体策略调整的大背景下，菜鸟也开始了战略聚焦。此次出售丹鸟物流便是菜鸟聚焦战略的体现。

实际上，过去一年来菜鸟一直强调将聚焦国际物流和科技，主要包含跨境物流以及分布在全球的物流园区、全球供应链、全球科技、海外本地快递等业务。而此次出售的丹鸟物流在其整体版图中的占比并不大，只是菜鸟集团中国市场中的一个部分。按照菜鸟每年千亿元收入来看，丹鸟物流的年营大约只占菜鸟集团的十分之一。

一位不愿具名的业内人士向界面新闻表示，菜鸟出售丹鸟物流之后，将会有更多精力去发展国际物流和科技板块。显然，国际物流和科技已经成为菜鸟的主战场，尤其是在跨境电商持续增长、中国品牌加速出海的背景下，跨境物流、全球供应链和海外本地配送的需求不断攀升。但目前全球电商物流服务务供给依然不足，出海商家的选择较为受限，要么依赖分散的货代或区域性的网络，这种服务的信息化和协同程度通常不足，要么选择传统的国际物流，然而价格十分高昂，很多商家只能望而却步。

据界面新闻了解，菜鸟在发展国际物流的过程中，主要聚焦性价比，面向欧美市场等推出了“5美元10日达”等产品，目前还在进一步压缩成本、提高运输时效，从而为商家提供更具性价比的国际物流产品。“国际物流市场庞大，却远未成熟。尤其进入电商件时代，谁能率先在网络和技术上形成规模化，谁就能占据未来的主导地位。这对是菜鸟这样的新型智慧物流企业来说是机会窗口。”一位业内分析人士表示。

菜鸟在过去多年的发展中，在海外投入了诸多仓储、分拨中心等硬件设施，加上菜鸟科技研发的各种适配于物流仓储的科技产品，一张面向全球的现代化物流网络已然成型。基于这样一个网络，无论是跨境物流产品还是全球供应链产品都可以发挥出更高的效率。2024财年，菜鸟日均处理跨境及国际包裹超500万件，跨境电商物流网络覆盖全球200多个国家和地区。

但也需要注意到的是，相对于国内物流而言，跨境物流的难度更大、更为复杂，客户的要求也多种多样，菜鸟如何做好平衡，也是一件不容易的事。

赵小敏也对界面新闻表示，国际市场的确有很多机会，尤其是极兔速递今年二季度在东南亚的经营数据表现十分亮眼，给其他公司布局东南亚市场也带来了积极信号。但也需要看到的是，过去多年，国内多个快递物流公司进军东南亚市场并非一帆风顺，效果不显著，菜鸟在搭建全球物流网络和控股跨境电商物流服务商递四方的基础上，有一定优势，但也要看菜鸟自己是否能抓住这波机会。

他进一步向界面新闻表示，目前跨境物流的规模效应还没有做出来，未来只有构建起不错的赚钱能力，才会有更多的资金进来，从而获得更好的发展机遇。“菜鸟在重新调整发展战略之后，要尽快在市场上证明自己，未来才能可能拿到更多资源，才会有更多融资机会。”赵小敏对界面新闻说。