卖卡牌！衢州夫妇净赚44亿，凭啥

张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者

卡游已形成规模，

很难被撼动。

人们为卡牌一掷千金，买的就是“美丽且稀缺”的收藏价值。

尤其在学生群体里，高级稀有卡还能成为获取“优先交友权”的工具——谁抽到了SC，谁就能在课间换来一阵羡慕的目光。

这些卡牌的源头，都指向一家名叫“卡游”的公司。

今年4月，卡游向港交所更新了招股书，准备再度冲击上市。

根据招股书数据，公司2024年营收已达100.57亿元，净利润44.66亿元——换句话说，这家公司比名创优品和泡泡玛特赚得还多。

此外，在潮玩领域，很少有玩家能让红杉中国一口气投资上亿美元，泡泡玛特也不行。

然而，卡游做到了。

公开资料显示，卡游创始人李奇斌出生于浙江省衢州市开化县，是一名“70后”。

24岁时，由于家中突遭变故，他辞去乡镇水利员的工作，决心创业。

李奇斌很快发现，加了贴纸卡片的泡泡糖能卖得更贵，并且生意更好，他当机立断押注贴纸，做起了卡牌生意。

目前，李奇斌持有卡游约82%股份，他的妻子齐燕持有约1.5%股份。

新财富杂志曾估计，若卡游以千亿发行市值完成IPO，李奇斌夫妇的股权财富将超过800亿元。

据国元证券研报，细分国内谷子各品类来看，卡牌占比30％—40％的市场份额，仅次于“吧唧”（徽章）。

卡牌的走红并非偶然，背后是卡牌品类衍生出了可抽、可玩、可换、可藏的多维机制，给玩家们带来更丰富的体验。

真正让卡牌成为席卷全球的潮流文化的，还要数《万智牌》《宝可梦》和《游戏王》卡牌。

《万智牌》于1993年在美国发行，首次将竞技体系引入卡牌，为卡牌添上了策略对战的玩法和更强的社交互动属性，是集换式卡牌游戏（TCG）的开端。

随后，《宝可梦》和《游戏王》卡牌相继在日本诞生，漫画IP的影响力、更丰富的玩法叠加线下举办的世界比赛，让集换式卡牌游戏在越来越多的国家普及开来。

国内市场真正的卡牌启蒙则来得相对较晚。

“80后”“90后”对卡的最初回忆，可能是1999年小浣熊干脆面附赠的《水浒传》角色卡。

2000年以后，互联网的快速发展让部分国内玩家开始接触国际集换式卡牌。

但由于购买渠道不便、价格较高等问题，《宝可梦》卡牌在国内的受众圈层非常有限。

2009年，成都盒中闪电公司推出《三国智》卡牌，中国卡牌行业随之进入初创阶段。

2018年，卡游拿下《奥特曼》IP授权，其设计的卡牌一经发行便爆火。

同期《宝可梦》《游戏王》等明星卡牌开始进入中国市场。

卡牌行业自此进入快速发展阶段，而中国元素，也逐步依托卡牌而传播更远。

以卡游在2023年4月推出的《卡游三国》主题产品为例，在不到两年的时间里，该产品便创造了近3亿元的营收佳绩。

2024年11月21日，中国外文局当代中国与世界研究院发布了《2024中华文化符号国际传播指数（CSIC）报告》，其中《黑神话：悟空》《卡游三国》等作为中华文化符号的代表，荣获“2024年度数字文化十大IP”称号。

卡牌到底有怎样的魅力，能够如此吸金？

对于卡游而言，未来之门是否打开？

对此，南风窗·盐财经记者乔悦和书乐进行了一番交流，本猴以为：

卡游已经形成了规模和渠道优势，即便依赖授权，短期内也很难被撼动。

卡游手上有这么多IP，形成了一个矩阵。

一般情况下，IP方不会轻易中止合作，毕竟要找一家具备卡游这种规模、渠道和运营能力的公司，并不容易。

不过，目前卡游正在尝试分散风险，寻找新的增长点。

比如与国潮文化结合，与国画家戴郭邦合作推出四大名著卡牌，联手金庸小说开发“金庸侠客令”系列卡牌，与国家体育总局联合研发“中国古代体育文化收藏卡”。

卡游正通过对中国传统文化的挖掘与再创造，打造“全年龄段”的产品矩阵。

哪吒是个很好的例子，这个故事大家是耳熟能详，都能接受。

于是，哪吒卡牌在《哪吒2》的热映之下，成为了一时风靡，这就是文化的力量。

当然，卡游之所以火热，还是有利用了消费者的“赌”性的原因。

例如拆卡直播的火爆，就和此前“乌龟对对碰”的流行逻辑类似，都是通过即时拆封、稀有卡掉落的刺激，吸引用户下单，就像赌博一样押注。

一旦拆出稀有卡，数千名观众就成了见证者，直播间气氛瞬间被推向高潮，就连场外路人也跟着跃跃欲试。

此外，一张卡片，防伪能力显然不足，如何确保价值不被假货冲击？愚以为：

卡游未来可以引入更强的技术手段，例如将每张卡牌与数字藏品绑定，形成“唯一性溯源”，通过扫码就能认证防伪。

如果每张卡都有一个数字证书，就能有效遏制假卡流通，还能增加卡牌的收藏价值。

这也是卡牌行业未来可持续发展的方向。