上海
导语：2025年1-7月份，玉米淀粉行业开机较往年有明显的下滑，据钢联数据统计显示，1-7月份，全国玉米淀粉周度平均开机58.32%，较去年同比下降6.18%。总产量为904.71万吨，同比去年下滑80.8万吨，同比下滑8.19%。从3月份开始原料价格涨幅较大，但下游需求持续疲软，以及受到木薯淀粉、小麦淀粉的替代影响，玉米淀粉涨幅明显滞后于原料，企业被迫采取减产检修方式缓解压力。
具体从主产区开机看，1-7月份，山东省玉米淀粉总产量为360.33万吨，较去年同期减少38.49万吨，降幅9.65%。黑龙江省玉米淀粉总产量为232.96万吨，较去年同期减少16.99万吨，降幅7.13%。从利润表现看，1-7月份，山东省平均利润-75元/吨，同比下降107元/吨，黑龙江平均利润-62元/吨，同比下降33元/吨，山东省利润亏损程度明显高于去年。截至7月23日，从最新一周的开机变化来看，本周玉米淀粉开机率为45.46%，环比上周下降4.83%，同比去年下降11.58%，跌至年内新低点。7月份，主要是部分企业进行夏季常规检修，以及利润亏损部分企业减产检修，导致开机下滑。随检修逐步结束，预计下周开机将有小幅提升。
从库存方面看，虽然2025年玉米淀粉产量明显下滑，但行业库存却明显高于去年，比较直观反映出下游需求较往年有所减量。截至7月23日，钢联数据显示，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量131.1万吨，较上周下降3.50万吨，较去年同期增加21.3万吨，环比上周降幅2.60%，同比去年增幅19.40%。截止到7月份，国内表观消费量为863.71万吨，较去年同期减少80.2万吨。由于需求端表现较去年有所减少，尤其是木薯淀粉及小麦淀粉的替代冲击影响，导致库存整体明显高与往年。
综合来看，近期供应端压力虽有缓解，但随前期检修企业陆续开机，后期供应有增量预期，需求短期仍处于淡季，替代品依旧持续分流部分需求，预计8月中下旬需求逐步好转。利润持续亏损，新玉米上市前，企业仍会通过减产检修手段控制库存，关注8月份行业开机情况、原料调整方向及政策方面变动对玉米淀粉的影响。
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