信银理财封春升：“长钱长投”推动银行理财资金多元配置

文/张欣然

封春升

在政策持续推动中长期资金入市的背景下，银行理财正迎来更加广阔的市场空间。

信银理财财富管理事业部固收投资条线兼多策略及权益投资部总经理封春升在接受上海证券报专访时表示，作为重要的机构投资力量，银行理财具备“长钱”的天然优势，也面临投资者风险偏好、流动性匹配、能力建设等方面的挑战。信银理财正通过“多资产多策略+投顾陪伴”双轮驱动模式，加快推动从牌照竞争向能力竞争的转型，实现更高质量发展。

银行理财资金具备长期属性

“银行理财资金天然具备‘长钱’特征。”封春升表示，银行理财产品净值波动较低，负债规模比较稳定，有利于实现长期投资。他介绍，信银理财重点推动1年期及以上封闭式产品发行，通过封闭设计减少了赎回压力。

此外，在资产配置上，银行理财正逐步加大对科技、创新药等领域的权益资产配置，需要长期持有才能获得企业成长红利。

不过，银行理财也面临资金“短期化”挑战。“客户整体风险偏好偏低，相关产品能够配置权益资产的资金比例有限。”封春升表示，加之银行理财主要依赖银行渠道进行销售，新客户的风险承受能力不高，影响了含权产品的推广。

他表示，市场波动与赎回压力确实导致部分资金更倾向于“短期行为”，信银理财正在通过三方面努力，引导资金转向中长期配置：产品设计更注重持有期与波动控制；打造高频顾问式陪伴服务，帮助客户理解净值波动，延长持有周期；进行投资者教育与内部考核机制优化，引导“长钱长投”真正落地。

银行理财资金入市迎良好时机

封春升认为，当前正是银行理财资金“入市”的良好时机。一方面，六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确银行理财产品在定增、新股申购、举牌等方面与公募基金享有同等待遇，扫除了制度障碍；另一方面，在低利率、“资产荒”环境下权益资产正成为理财产品提升收益的重要配置方向。

不过，银行理财资金入市仍面临三方面挑战：一是投资者风险偏好普遍较低，对净值波动容忍度有限，限制了含权产品规模；二是银行理财机构在择时、回撤控制、风险分散等方面的投研能力仍待补齐；三是市场环境仍存在不确定性。

对此，信银理财正在通过“多资产多策略组合投资+投资顾问服务全程陪伴”的“双轮驱动”模式，提升资产配置能力与客户服务质量：在资产端，公司构建“固收+波动资产”的多元组合，丰富“固收+”产品线，以控制波动、提升收益为核心进行策略迭代；在投顾服务端，公司推出覆盖产品创设、运营、波动应对与复盘的四阶段陪伴体系，打造“懂客户，会陪伴”的专业理财服务。

完善制度配套机制

推动银行理财资金实现“长钱长投”，需要各方协同发力。

封春升建议，在内部考核机制上进行优化，延长投资经理考核周期至3年及以上，重点考量长期风险调整后收益，如夏普比率等指标，而非短期排名；鼓励银行理财公司建设专业的多策略及权益投研团队，提升主动管理能力。

他建议，参考保险资金，为满足一定条件的银行理财产品引入类似OCI账户的核算方式，弱化净值短期波动对客户行为的影响，“当前保险资金可通过OCI账户对冲估值波动，但银行理财只能以市价估值，这在市场波动时会加大投资者压力”。

此外，封春升还建议从顶层设计层面争取税收递延支持，推动更多银行理财产品纳入个人养老金账户，引入天然长期资金来源，从而构建真正意义上的“长周期生态”。

来源：上海证券报

编辑：林森