需求疲软、价格上涨，雀巢大中华区有机增长率跌超4%，预计一年内恢复可持续增长

蓝鲸新闻7月24日讯（记者 朱欣悦）7月24日，全球食品巨头雀巢发布的2025年上半年财报。其中，财报销售额下降1.8%，至442亿瑞士法郎，这包括由于瑞士法郎在此期间显著升值，致使汇率产生了4.7%的负面影响。有机增长率为2.9%。定价贡献率达到2.7%。

雀巢方面称，这是由于公司采取了措施以应对咖啡和可可相关品类的原料成本上涨。实际内部增长率为0.2%，反映了消费者需求疲软以及消费者和客户在适应价格上涨过程中产生的短期影响。

按品类划分，糖果和咖啡业务是有机增长的主要贡献者，这两项业务的增长分别受到10.6%和6.0%的定价驱动。在咖啡业务中，弹性效应有限，实际内部增长率略有上升，并在前两个季度保持稳定。相较于咖啡业务，糖果业务的短期弹性效应更为明显，与历史趋势一致。除糖果和咖啡业务外，其他品类的有机增长更为平缓，主要由宠物护理业务和水业务推动，而烹调食品业务在整体类别下滑的背景下出现负增长。

按地区划分，发达市场的有机增长率为1.8%，得益于1.0%的实际内部增长率和0.8%的定价贡献率。在新兴市场，有机增长率为4.5%，定价贡献率为5.6%，实际内部增长率为-1.1%。

按渠道划分，零售渠道的有机增长率为2.6%。居家外渠道的有机增长率为5.8%。电商销售的有机增长率为12.3%，达到集团总销售额的20.2%。

在大中华区，有机增长率为-4.2%，其中实际内部增长率为-1.5%，定价贡献率为-2.7%。中华区，第二季度销售额出现下滑。今年上半年，雀巢收购了糖果公司徐福记剩余的全部少数股份，从品类来看，糖果类产品的增长最为强劲，取得了实际内部增长率和市场份额的提升。在战略重点领域，如即饮咖啡和新兴市场的宠物护理业务也实现了强劲增长。

雀巢方面称，在大中华区，我们正在采取实质性措施以提升业绩表现，包括管理层的调整。近年来，我们通过拓展分销渠道实现了业务增长。然而，随着消费者信心减弱以及通缩环境的影响，这一模式面临挑战。为了实现可持续增长，我们现阶段的重点是通过强化价值主张来拉动消费者需求，预计业务将在最多一年内恢复可持续增长。

同时，据雀巢方面透露，在维生素、矿物质和补充剂业务方面，已对表现欠佳的主流和价值型品牌，包括自然之宝（Nature’s Bounty）、关捷健（Osteo Bi-Flex）、普丽普莱（Puritan’s Pride）以及美国的自有品牌启动战略评估，这可能会导致这些品牌的剥离。未来，维生素、矿物质和补充剂业务将聚焦于全球高端品牌，如生命花园（Garden of Life）、Solgar 和倍宜（Pure Encapsulations）。

雀巢首席执行官傅乐宏表示，我们正通过战略执行，来加速业绩提升和面向未来的转型。基于对效率的不懈追求，我们正在通过更优异的执行和增加投资，来加速品类增长、提高市场份额。同时"我们2025年的业绩指引保持不变。"