通信ETF（515880）：AI算力浪潮下的核心载体

沪指突破3600点创年内新高后，今日三大指数早盘继续震荡走高。通信ETF（515880）近期展现强劲动能，近一月涨幅达20.86%，显著超越上证指数。

通信行业基本面呈现三重驱动逻辑。首先是光模块需求爆发构成核心引擎。800G产品引领全球市场增长，1.6T技术逐步上量，LPO与CPO技术成熟为3.2T时代奠基；其次是龙头企业业绩集体超预期，新易盛上半年净利润同比激增327%~385%，中际旭创增长53%~87%，光迅科技Q2单季表现亮眼。最后是AI算力基建加速形成关键支撑。英伟达H20芯片恢复对华供应缓解算力瓶颈，Meta等北美云厂商扩产带动光模块、PCB及服务器ODM订单放量。5G-A商用与6G研发推进设备更新需求，卫星互联网政策加码叠加“东数西算”工程拉动通信设备投资，国产化替代趋势下国内厂商全球份额持续提升。

从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF（515880）跟踪通信设备指数，从A股市场中选取涉及通信设备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。通信ETF（515880）在同类ETF中流动性好，标的指数光模块权重占比近40%，本轮AI浪潮下充分受益。

从历史表现来看，通信ETF（515880）近一年以来涨幅达39.77%，高于同期的800通信和5G通信指数，业绩表现更优。

感兴趣的投资者可以逢低分批配置通信ETF（515880）平滑风险，没有股票的投资者可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818）。

相关板块：中际旭创、闻泰科技、新易盛、长芯博创、长飞光纤、工业富联、中兴通讯、传音控股、天孚通信、锐捷网络

风险提示：如提及个股仅供分析参考，不构成任何投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。提及股票型基金预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。相关股票型基金为指数型基金，跟踪对应标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。提及债券基金预期收益及风险水平低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。相关债券基金为指数型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。提及商品型基金主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。