56亿元！本土美妆原料最大收购案出现了

日前，环球新材国际控股有限公司（下称“环球新材国际”）发布公告称，在当日召开的股东特别大会上，以全票表决通过收购德国默克全球表面解决方案业务相关的议案。

根据公告，环球新材国际此次拟收购默克Surface Solutions的资产，涵盖颜料、化妆品活性成分、工业功能材料及化妆品填充剂等产品的开发、制造及商业化。

此次交易总对价为6.65亿欧元（约合人民币55.95亿元），标的资产涵盖默克集团在德国、日本、美国的7家子公司，业务横跨18个国家，主要供用于涂料、化妆品和工业的表面解决方案。

收购完成后，环球新材国际将持有默克Surface Solutions 100%股权，交易预计于今年7月底交割完成。这一结果意味着，自2024年7月启动的这起跨国并购项目，正式迈入交割与整合的实质性阶段。

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花3年营收收购，拟成立化妆品事业部

公开信息显示，环球新材国际是专注于表面性能材料以及珠光材料领域的制造商，其前身为2011年成立的广西七色珠光效应材料有限公司。

在经过股份制改革等一系列变革与发展后，环球新材国际在2019年就已成为国内最大的珠光颜料生产商，并正式于2021年7月16日在港交所上市。

此次交易的目标公司——默克Surface Solutions是全球表面材料领域的全球领军企业，在珠光颜料、化妆品活性成分及工业功能性材料领域具有显著竞争优势。凭借多年的行业深耕，其在汽车级涂料、高端化妆品等细分市场积累了广泛且稳定的客户资源。

根据环球新材国际公告，2022年至2024年，默克Surface Solutions的收入分别为4.33亿欧元、4.05亿欧元和4.02亿欧元（约合人民币33.81亿元），其中，化妆品产品收入分别为1.57亿欧元、1.57亿欧元（约合人民币13.20亿元）及1.48亿欧元（约合人民币12.42亿元）。

值得关注的是，2024年，环球新材国际的总营收为16.49亿元，结合近56亿元的收购金额来看，相当于环球新材国际用了超3年的营业收入来促成这笔交易，毫无疑问，这对环球新材国际而言，是一个“巨大手笔”的动作。

公告指出，截至2024年12月31日止财政年度，环球新材国际的化妆品及汽车涂料的销售贡献占销售净额的最大部分，默克Surface Solutions预期来自化妆品及汽车涂料的销售净额贡献占公司未来销售净额的比例将不断增加，并预期2025年的销量将温和增长，而亚太及欧洲地区的增长相对较高。

与此同时，通过此次交易事项，环球新材国际主营业务的竞争力将得到提升，产品种类也将更加丰富。通过将默克Surface Solutions的化妆品产品纳入集团颜料业务的产品组合，集团或会考虑成立化妆品事业部，为全球知名的化妆品领域客户提供一系列化妆品解决方案。

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推动美妆原料替代，强化供应链优势

珠光颜料业务是环球新材国际的主要业务。目前，制作颜料所用的核心原材料之一天然云母，高度依赖印度天然云母原材料供应，而天然云母矿资源正面临着逐步枯竭的问题。环球新材国际拥有合成云母的技术及人工合成云母工厂，以高质量的人工合成云母实现着对天然云母的替代。

公告指出，通过进行交易事项，董事会相信环球新材国际与默克Surface Solutions能够实现优势互补，进一步强化供应链、降低生产成本并实现协同效应。同时，通过整合本集团和目标公司的运营资源和生产流程，交易事项后可以提升本集团的整体运营效率。

据悉，在化妆品领域，由于合成云母的特质，除了作为珠光材料基材，还常被作为功能性填料，广泛用于生产口红、眼影、粉底、眼线液、眉笔等化妆品。

默克官网显示，作为全球效果颜料领域的权威专家，默克美妆产品组合涵盖三大核心类别：化妆品珠光颜料、活性成分与功能性填料，总计超过200种解决方案。

另据公告，默克为包括宝洁、联合利华、欧莱雅、雅诗兰黛等在内的国际巨头提供产品及解决方案。在国内，其也与多个头部美妆企业也合作紧密。例如，百雀羚曾携手默克，打造百雀羚帧颜淡纹修护系列，这款新品的核心成分ProVTA®，系双方合力研制。

本次并购将为环球新材国际带来多维度的发展机遇。

在全球化布局方面，环球新材国际可利用默克成熟的跨境电商渠道与本地服务体系，能够更高效地触达国际客户，推动销售持续增长，全面加速集团全球化战略的落地实施，在国际市场上拓展更为广阔的发展空间。

在产品矩阵方面，通过整合德国默克表面解决方案业务在化妆品活性物领域的领先产品与研发能力，环球新材国际将在珠光材料的基础上，进一步延伸高端化妆品解决方案体系。

在优化供应链方面，环球新材国际全球领先的合成云母自主技术、中国本土供应链优势结合默克强大的全球化运营与质量管控能力，在原料整合、产能布局、流程协同与成本控制等方面形成良性互补，增强供应链韧性，全面提升运营效率和盈利能力。

环球新材国际管理层表示，此次收购不仅是公司一次产业协同升级的机遇，更是全球资源整合与价值重塑的重要战略部署，将为构建全球领先的新材料平台公司打下坚实基础。