北京
特朗普宣布和日本达成贸易协定，把汽车关税从25%下调到15%，消息一出，日股大涨，丰田汽车也大涨。
日本方面有人说，换一年前肯定难以接受，现在感觉松了一大口气。灵哥觉得这也是人生有趣的地方，很多时候锚的都是预期。
但也不仅是预期，这个15%让市场发现兜兜转转一大圈，最后的条件反而是让日本车企受益，美国车企受损。
这是因为特朗普之前对铜和钢铁都加了50%的进口关税，现在的局势变成日本整车如果只是15%的关税，反而成本比美国车企更便宜。
不过灵哥认为日本人也不用得意的太早，特朗普的高额关税本来就是贸易谈判的手段，后续该下调还是会下调，不然怎么有利于当前的制造业回流政策呢？
不过日本这次能谈成15%，一方面代表美日同盟还是重要，另外一方面特朗普也很着急，他想尽快结束关税战的谈判，在政治上得分。
在美国国内，特朗普面临着爱泼斯坦案的反噬，由于他拒绝公布爱泼斯坦文件，他的基本盘MAGA已经发生了松动。
高盛认为，特朗普对大部分国家的基础关税会从10%上升到15%。所以看起来日本这次实际上就是谈到了一个最优的结果。
而菲律宾小马科斯正好访问美国，特朗普也宣布和菲律宾达成关税协议，19%，和印尼一样，比越南低1个点。
也就是东南亚各国这些中国供应链外溢的，比基础关税多个4到5个点。灵哥认为美方精算过，即对于大部分成熟配套产品，四五个点可以抹平东南亚生产成本优势，产业就可以迁往其他地区，削弱中国东盟的一体化联盟。
日本搞定，下面就是欧盟，加拿大墨西哥，韩国这些大经济体。灵哥之前在中分析了特朗普关税谈判将拿到结果，现在保持判断一致。
那么最重要的当然就是中美谈判，贝森特宣布下周和中美第三次谈判，而且这次还会见到中国财长。
美方放风说要和中国谈购买俄罗斯和伊朗石油问题，灵哥认为这是虚晃一枪，我们根本就不会理睬美国。之前特朗普提出谁买俄罗斯伊朗石油，就会面临100%关税的二级制裁，谁信谁傻。
真正的情况是双方应该有大交易在筹划。
贝森特已经告诉媒体，下周见面将讨论延长8月12日关税的最后期限。他还说中美合作实际上达到一个新的水平，非常具有建设性，目前贸易已经稳定在一个良好的水平，将能够共同完成很多事情。
为了安抚美国国内的鹰派，美国又缺少对中筹码，不得不拿我们购买俄罗斯伊朗石油的事儿来说事儿。
人家也要面子，就像特朗普和日本达成贸易协定，说日本承诺投资美国5500亿美元，而且90%利润会留在美国，这种话难道也有人信吗？
中美真正的大交易应该还是关于金融的，关于降息，关于货币宽松的。
高盛预测美国今年核心通胀年率为3.3%，低于预期，但关税对通胀影响会出现在明后年。明年核心通胀2.7%，2027年2.4%，之前的数字是2.6%和2.0%。
拿关税说事儿，其实就是今年美国要衰退，明后年要印钞大放水。但美国当前不承认自己各类指标都早就陷入衰退的事实。
在中美一体的这个蛋糕中，双方谈判的点无非是谁切的多一点。从特朗普的打法来看，无论是关税还是降息，都是要推高通胀，而通胀是解决美国债务，支撑大而美法案的唯一办法。
但通胀带来美元信用下滑，之所以还能继续玩，一切都是因为有东大，当前人民币没有大幅升值，相当于人民币在撑着美元信用，把中美看成一体就可以理解了。
发改委主任今天发话又一次提到要坚决反内卷。形势已经很明显了，中国要从通缩到通胀，要完成2029年之前的经济大转型，我们当前仍需要美国的宽松货币。
A股今天上摸到3600，一旦降息，新的924行情将开启，迎来大牛市。
（全文完）
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