全球AI算力军备竞赛升级，南兴股份IDC业务借东风稳步前行

全球AI浪潮风起云涌，算力正从“技术赛道”升格为“大国博弈”——谁掌握算力，谁就拥有下个十年科技与经济秩序的话语权。从北美云厂商巨头用资本开支“投票”，到英国发布五年AI算力计划，再到中国“东数西算”与智算中心集群……全球主要经济体都在用真金白银争夺AI时代的战略高点。

这场数字经济变革中，互联网数据中心（IDC）作为算力基础设施的“心脏”，成为企业数字化转型的必争之地。作为首个板式家具设备制造A股上市企业，南兴股份（002757.SZ）凭借在高端装备制造领域二十余年的智能化技术积淀与前瞻战略眼光，自2018年通过收购全资子公司广东唯一网络科技有限公司（以下简称“唯一网络”）切入IDC业务，构筑第二增长曲线，并加速实现从基础算力供应商向AI赋能型科技企业的战略跃迁之路。

全球AI算力军备竞赛提速

今年5月，北美四大云厂商陆续发布财报，在未来投入趋势上给外界递上“定心丸”。彭博社汇总的分析师平均预测显示，Meta、谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊预计未来几个财年将有约3500亿美元的资本支出，高于本财年的3100亿美元。

算力基础设施建设提速背景下，高速光模块需求指引明确，800G/1.6T产品渗透率加速提升，带动相关企业订单量激增。Lightcounting预计，2029年中国光模块市场规模有望达到65亿美元；Coherent预测，未来五年内800G和1.6T光模块有望成为市场主流产品。

前述趋势亦反映在资本市场表现上。兴业证券表示，AI上游算力硬件内部，以“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）为代表的北美算力链大幅跑赢中芯国际、寒武纪等为代表的国产算力链，分化背后核心因素来自业绩，叠加北美云厂商重申加码AI资本开支、明年海外光模块需求指引逐步清晰等因素催化，北美算力链中光模块业绩确定性增强。

国内头部云厂商及三大运营商也在紧锣密鼓加速算力布局。阿里巴巴2024自然年的资本开支投入同比大幅增长197.04%，腾讯2024自然年的资本开支投入同比大幅增长221.27%。值得一提的是，两家企业2024年第四季度单季资本开支投入均超过了自身2023全年的资本开支投入总额，创历史新高。

不仅如此，在资本开支的未来规划上，阿里及腾讯均表达了聚焦AI、加大投入的预期。阿里巴巴宣布，计划未来三年将投入至少人民币3800亿元人民币，用于建设云计算和AI基础设施。腾讯则表示2025年计划进一步增加资本支出，预计占收入的低两位数百分比，折算后预计约1070亿元人民币。

三大运营商亦优化资本开支结构，提升算力投资占比。中国联通2024年算力领域的资本开支投资同比上升19%；2025年算力投资预计同比增长28%，呈现加速增长趋势；中国移动则在业绩发布会表示，2025年在算力领域的资本开支预计为373亿元，占比预计提升至25%。其中智算规模（FP16）计划超34EFLOPS，以预训练资源为主，对于推理资源将根据市场需求进行投资，不设上限。

西部证券研报观点认为，多家算力公司业绩预告呈现出国内外AI算力的持续高景气度，细分赛道龙头的业绩兑现落地率较高。重视推理需求增长趋势，代理式AI有望成为推动AI发展新阶段的核心驱动，在探索规模化AI商业化应用的道路上，算力资源仍然是AI创新的主要瓶颈。AI基础设施需要计算、存储和网络的同步系统创新，算力投资和升级是确定性的主旋律。

IDC业务增长动能充足

数据中心作为算力基础设施的“心脏”，具有空前的战略地位。顺应这一发展趋势，南兴股份于2018年收购全资子公司唯一网络，实现重大战略转型，将业务版图拓展至IDC及云计算服务领域，此后，公司坚持“双轮驱动”战略，第二增长曲线坚实构筑，营收规模不断迈上新台阶。

唯一网络是国内领先的数字经济基础设施服务提供商，业务范围包括云计算（含边缘云、公有云、混合云、私有云及云增值等服务）、智算，以及AI业务等服务，为客户打造适应数字经济发展需要的“算力、传输、架构”的坚实数字经济基础，助力企业高质量发展。

成立至今，唯一网络已为互联网TOP客户及各行业客户服务十九年，截至2024年末，唯一网络建立及运营的数据中心节点已覆盖了国内16个省、30多个市及海外部分地区，在粤港澳大湾区拥有数据中心“唯一•志享（华南）数据中心”标准机柜3110个、“南兴沙田绿色工业云数据产业基地”高标准机柜1602个。

与此同时，唯一网络还不断加大研发投入，为其在AI浪潮之下乘胜追击厚培优势。据悉，唯一网络在云计算、异构算力建设、AI应用开发等方面持续投入研发力量，截至2024年末，已有213项著作权，30项实用专利，9项发明专利。

多年精心耕耘之下，唯一网络的IDC及云计算业务具备多重核心竞争优势。一方面，唯一网络与云生态深度绑定，可精准响应终端业务需求。我国云计算市场具备市场份额高度集中特性，由三大电信运营商及阿里巴巴、百度、腾讯、华为等互联网头部企业主导整个产业链的商业运行。唯一网络与前述主要参与主体达成深度绑定的合作关系，依托后者资源优势，唯一网络建立起覆盖全国的“云-网-边”一体化服务生态，精准终端需求，服务客户超5000家，覆盖了国内多省市及海外部分地区，涵盖互联网、人工智能、金融、电商、教育等多元领域。

另一方面，凭借算力基座搭建的AI生态构建起的完整数智化能力，唯一网络建立起高粘性客户生态。唯一网络与三大运营商及百度、阿里巴巴、腾讯、华为等头部企业达成智算合作，全国80+边缘节点，全网接入带宽30T+。同时与微软、OpenAI合作AIGC智能助手，并与亚马逊等合作伙伴深度探讨基于先进大模型的应用构建，解锁企业级AI应用新范式。未来，唯一网络将持续形成“服务-价值共生-生态扩展”强粘性模式，为业绩长效增长筑牢护城河。

多重核心优势，使唯一网络构筑起强有力的竞争护城河，在市场角逐中拔得头筹。近年来，受益于IDC市场需求的快速增长，以及公司客户资源扩张，品牌知名度提升，唯一网络2018年至2023年营收复合增长率达37.57%，展现出强劲增长动力。2024年，南兴股份IDC服务业务规模进一步扩张，营收达15.15亿元，在总营收中占比超45%。

不仅在第二增长曲线IDC业务上领先优势显著，南兴股份另一主业家具智能装备业务亦走在行业前列。公司率先引入高端数控生产设备，并逐步自研推出多个“国内首创”，填补国内空白，在全球竞争中占领一席之地，成功实现国产替代。

近期，存量房交易火热，旧房翻新激活家具新增动力，南兴股份智能装备业务有望受益。以广州楼市为例，广州市房地产中介协会数据显示，2025年上半年，广州市二手住宅共网签56613套和569.08万平方米，同比增长12.98%和13.31%。中原研发部统计数据则显示，超5.6万套的网签量处于近四年同期最高量。

在此背景下，存量市场正成为家具消费的核心流量入口。由于翻新周期天然伴随“局部改造+全屋定制”需求，消费者对环保板材、柔性定制及智能化收纳的偏好明显提升，直接拉动了家具企业的产线升级。家具头部品牌相继启动“旧改套餐”，有望带动上游智能设备订单增长。

南兴股份作为国内板式家具智能装备领军企业，构建了覆盖板式家具生产全链路的立体化产品体系，形成“核心单品—智能工作站—智能生产线和解决方案”三级产品架构，满足全场景客户需求，可快速切入家具品牌翻新产能扩建项目，抢占存量市场，促进公司业绩攀升。

生成式AI技术突破正把智算需求推向“年增四成、两年翻番”的高速通道，成为数字经济最刚性的基础设施增量赛道。南兴股份以唯一网络的先发优势不断搏击长空，抢抓时代机遇。展望未来，唯一网络以前瞻性战略眼光锚定智能算力市场机遇，启动“AI原生基础设施+”战略升级，积极进行业务开拓，加速实现从传统算力服务商向AI赋能型科技企业的战略跃迁。