Mysteel：政策推动钢价快速上涨 行情能否持续

2025年7月10日，黑色金属期货市场迎来了一波强劲的上涨行情。铁矿石、焦煤、焦炭、热轧板卷和螺纹钢等主要品种均出现了不同程度的涨幅，现货市场表现较为平淡，价格没有出现大幅的跟涨。上周末现货市场出现明显的上涨，周一、周二受到黑色金属期货再次出现大幅上涨，现货市场也出现了明显的上涨，此次上涨主要是何种因素？价格是否能够持续？笔者将简单分析一下。

一、市场主要表现

今日，黑色系期货价格上午震荡为主，午后大幅上涨，收盘较昨日涨3.12%，受期货价格大幅上涨的带动，现货市场价格普遍上涨，叠加上周涨幅，大部分市场涨幅在150-180元/吨的水平。

二、宏观政策推动

中共中央于2024年7月30日政治局会议首次提出防止“内卷式恶性竞争”，并在2025年7月中央财经委会议上升级为“依法治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出”的系统政策框架，针对产能过剩、同质化低价竞争等行业乱象推出的系统性调控措施，旨在通过供给侧改革、行业自律和差异化竞争等策略，推动产业高质量发展‌，而钢铁行业是作为重点调控领域。

7月18日工信部新闻发布会提出实施新一轮钢铁等十大重点行业稳增长工作方案，推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能，引发市场对钢铁行业“供给侧改革2.0”的预期，提升市场信心 。

7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，预计带来200万吨以上的钢材需求增长，以及部分地区基建项目推进和房地产市场边际改善预期，使市场对螺纹钢需求前景改观 。

今天市场传出能源局煤矿生产情况核查政策文件。

一系列的政策措施，对市场产生了积极影响，不仅有助于经济增长，也为黑色市场提供了有力的支撑，当前市场继续对月底的政治局会议保持较好的预期。

三、供需处于弱平衡

供应方面，根据Mysteel调研，上周螺纹钢的周度产量约在210万吨，上周钢厂检修产线较前一周有所缩小，产量出现回升，当前螺纹钢的产量处于今年3月以来的偏低水平。

需求方面，当前虽处消费性淡季，整体需求变化呈现震荡偏弱的结构，高温天气对建筑钢材需求的抑制仍存 ，不过出口方面仍然较好。7月份，建筑钢材贸易企业日均成交量10.15万吨、环比回升1.07%，建筑钢材的需求处于温和改善状态。

四、原料的强支撑

原料端方面，焦煤、焦炭及铁矿石价格持续上涨，尤其是今日，焦煤、焦炭部分合约涨停，焦煤、焦炭价格环比涨幅超20%。现货方面，焦炭第二轮提涨明日落地，从当前行业表现来看，后期仍会继续拉涨。本周铁水产量小幅回升，铁矿需求表现向好，对进口矿价格有一定支撑，铁矿港口现货价格有继续上涨的趋势。原料价格的不断拉涨，也进一步推升螺纹钢成本，形成利多影响 。

综上所述，本轮钢材价格大幅上涨，主要是受到宏观政策的推动，叠加现货市场商家库存整体水平偏低、价格处于较低的水平，盼涨心态浓厚。随着政策的持续发力，尤其是月底政治局会议的到来，市场仍有较强的预期，短期来看，市场价格仍有望继续上涨，不过由于价格上涨过快，市场成交活跃度虽然有所增加，但下游刚需当前没有大力度的入场，仍然以需定采为主，市场主要是以中间贸易商和期现投机需求为主。若终端需求没有明显的释放，且月底会议没有超预期的政策出台，那么投机需求可能会尽快兑现，届时市场将有回调风险。

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