【涤纶长丝】价格不断触底！是抄底良机还是现金流保卫战？

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导语：近期涤纶长丝行业通过主动减产缓解库存压力，部分企业库存水平有所回落，但市场整体供需矛盾仍未根本改善。终端需求持续疲软，外贸订单增长乏力，叠加原料成本支撑不足，行业仍面临较大经营压力。部分企业选择谨慎控制现金流，以应对市场不确定性；而另一些则开始低价囤货，押注后续需求回暖带来的反弹机会。当前市场分歧加剧，是坚守现金流安全，还是博弈超跌反弹？行业仍需警惕价格战风险，避免陷入更深的盈利困境。

数据来源：金联创

涤纶长丝库存压力有所缓解，主流厂家减产效果显现。近期，涤纶长丝市场库存压力较前期有所缓和，主要得益于主流厂家严格执行减产计划，主动收缩供应以平衡供需关系。截至最新统计，POY库存已降至20天左右，较7月上旬减少约7.5天；FDY库存回落至30天附近，较7月上旬下降10天左右；DTY库存虽仍处于相对高位，约42天左右，但较7月上旬也减少了4.48天。这一变化表明，行业主动去库存策略已初见成效，市场供需矛盾有所缓解。由于前期涤纶长丝价格持续下跌，行业陷入全面亏损，部分工厂被迫减产甚至停产以降低运营压力。7月以来，江浙地区主流涤纶长丝企业开工率维持在9成附近。减产措施有效减少了市场供应，使得库存增速放缓，部分规格产品甚至出现小幅去库。

数据来源：金联创

涤纶长丝行业陷入全面亏损困局。自6月下旬以来，国内涤纶长丝市场呈现剧烈波动行情。初期受地缘政治冲突影响，国际原油价格攀升带动涤纶长丝价格冲高，但这一涨势未能持续，随后市场行情急转直下，各规格产品价格连续跳水，目前已逼近历史低位水平。截至7月中旬，江浙地区主流产品价格较6月高点普遍下跌7-10个百分点。其中POY150D/48F报价6500-6600元/吨，较6月中下旬下跌9.03%；FDY150D/96F报价6650-6700元/吨，跌幅达10.40%；DTY150D/48F报价7750-7850元/吨，下跌7.69%。这种断崖式下跌使得行业利润空间被完全吞噬，多数生产企业已陷入亏损状态。

数据来源：金联创

涤纶长丝原料价格维持低位，成本端表现一般，难以支撑涤丝价格上涨。近期PTA和MEG市场供应充裕，价格持续承压，叠加国际原油价格震荡运行，上游成本支撑偏弱。与此同时，下游纺织行业需求表现平淡，企业采购多以刚需为主，市场交投氛围清淡。尽管部分企业尝试挺价，但在高库存和低利润的压力下，实际成交价格仍以商谈为主。此外，行业新增产能陆续释放，供应端压力不减，进一步抑制了涤丝价格的上涨空间。综合来看，在成本支撑不足、需求疲软以及供应宽松的多重因素影响下，涤纶长丝市场短期内仍将维持弱势运行，价格缺乏上行动力。

面对严峻的市场形势，涤纶长丝工厂纷纷采取低价抛货策略以回笼资金。当前行业普遍采取"以价换量"的销售策略，一方面通过降价促销维持现金流，另一方面也在等待原料市场触底后的抄底机会。这种市场行为进一步加剧了价格下行压力，形成恶性循环。

这就给市场参与者抛出了一个致命选择题：是应该趁着低价抄底备货，等待可能的反弹机遇？还是继续保守经营，优先确保现金流安全？

短期内市场仍将维持“弱平衡”状态。一方面，若减产力度持续，库存有望进一步下降，为价格提供支撑；另一方面，缺乏需求实质性回暖的支撑，任何价格上涨都可能昙花一现。特别是在国际原油价格震荡、PTA等原料成本支撑不稳定的背景下，市场反弹的持续性存疑。

对于涤纶长丝企业而言，当前最稳妥的策略或许是“现金为王”。在确保资金链安全的前提下，可适当把握低价原料的采购机会，但不宜大规模囤货。毕竟，在行业寒冬中，活下去比赌行情更重要。未来15天内，市场或将维持低位震荡格局，真正的转机可能要等到“金九银十”传统旺季的需求验证。在此之前，谨慎经营仍是主旋律。

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