付费订阅用户持续增长 美图上半年净利同比预增超65%

财联社7月21日讯（记者 崔铭 实习记者 曾家奕）得益于影像与设计产品业务收入快速增长，美图公司（01357.HK）预计今年上半年将实现盈利。

今日晚间，美图公司发布公告，预计2025年上半年经调整后归母净利润可能实现约65%至72%的同比增长。

财报数据显示，美图公司2024年上半年经调整后归母净利润为2.7亿元。据此计算，其今年上半年经调整后归母净利润或将达到4.46亿元至4.64亿元。

美图方面表示，盈利能力的显著提升，主要由于核心业务影像与设计产品的收入实现快速增长，而该增长则归因于过去六个月内付费订阅用户数量的提升。由于该业务具有高毛利率，且在整体收入的占比持续扩大，带动公司整体毛利和毛利率的同比双增长。同时，得益于上半年综合运营费用增幅低于毛利增幅，从而令经营杠杆效应上升，进一步提升公司盈利能力。

据悉，自2020年以来，美图重新聚焦影像与设计产品业务，商业模式由以广告为主转变为以付费订阅为主，AI驱动下付费收入快速增长，业绩取得改善。2024年，美图全年收入33.4亿元，经调整净利润5.9亿元。

去年12月，美图出售持有的全部加密货币，被多家机构视为美图资本市场地位和投资者心目中形象的一个转折点。截至2024年12月31日，美图公司付费订阅用户数约1261万，创历史新高，同比增长约38.4%，订阅渗透率约为4.7%。

值得一提的是，今年5月，美图与阿里达成战略合作并获得其2.5亿美元投资。根据公告，美图和阿里将在电商和模型开发领域展开深入合作。此外，阿里将为美图核心业务提供技术支持，满足美图旗下AI产品推理、训练等算力需求。美图承诺未来三年向阿里采购不低于5.6亿元的云服务。

财联社记者注意到，美图近期发布了AI Agent“RoboNeo”，用户通过自然语言即可实现商业化精修效果的P图、海报生成、品牌设计、电商平面图及宣传视频制作等，极大地提升了影像生产力的效率。

业绩驱动叠加基本面优化，美图今年以来被公募基金和外资连续买入，股价年内已累涨2倍，而对比其2022年最低价时，三年内涨幅达到19倍。目前，券商机构普遍给予美图2025年30-35倍PE。