股票重组,特别是重大资产重组,是指上市公司及其控股或控制的公司购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易,达到规定的标准,导致公司主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为;简单来说,就是上市公司对其拥有的资产、业务、股权结构等进行较大规模的重新组合、调整和优化。
重组形式包括:资产注入/购买资产;资产出售/剥离;资产置换,上市公司用自身部分资产(通常是不良或非核心资产)与外部优质资产进行交换;借壳上市;合并/分立;收购兼并;债务重组等等。
A股重大资产重组的流程复杂且耗时较长,通常涉及以下关键步骤:初步筹划;停牌(上交所/深交所规定筹划重大资产重组累计停牌时间原则上不超过10个交易日);尽职调查;方案论证与制定;董事会决议,董事会后将重组方案提交股东大会审议表决;监管审核(证监会/交易所) 监管部门接收申请材料,决定是否受理,并购重组委审核,审核通过后,证监会下发核准文件(核准制下)或予以注册(注册制下);获得监管批准后,公司执行重组方案。
重组成功在大多数情况下,尤其是涉及注入实质性优质资产、显著改善基本面时,是重大利好。但其利好程度和最终效果取决于重组的具体内容、定价、整合效果以及市场预期;股民应深入研究重组公告、独立财务顾问报告、评估报告等文件,理性判断其对公司长期价值的真实影响,而非盲目追逐重组概念炒作。
下文研究一家A股上市公司,该上市公司重组获得中国证券监督管理委员会同意注册批复,重组成功后该上市公司成为全球行业龙头,进一步巩固行业地位;该全球龙头利润从1.7亿人民币大幅增长到36亿,业务受行业高增长影响进入扩张期,股票受到美国高盛、中信、基金、银行等全球资本重仓!
一、营业总收入、净利润等股票主要财务数据研究!
如上表,是该全球行业龙头股的主要财务报表,从上表主要财务数据可以清楚看到,营业总收入从594亿人民币增长到785亿,带动净利润从1.74亿人民币增长到36亿,扣非净利润30.7亿,而且,营业总收入、净利润还在持续增长中!
二、K线、成交量、股票技术面研究!
如上K线图,是该全球行业龙头股的大趋势图,从上图股票量价、位置等技术面可以清楚看到,股价从顶部到底部最低大跌超过90%,股价严重超跌,在底部箱体反复宽幅横盘震荡,成交量在底部明显放大,在营业总收入、净利润持续增长的情况下,庄家在底部吸筹布局非常充分!
从该全球行业龙头股的股东持股资料看到,高盛(亚洲)证券有限公司、中信证券-华融瑞通股权投资管理有限公司-中信证券-长风单一资产管理计划、香港上海汇丰银行有限公司、香港中央结算有限公司、国家军民融合产业投资基金有限责任公司、瑞银证券(香港)有限公司等全球资本重仓。
三、该重组龙头股的核心竞争力、控股股东、实际控制人、行业地位和基本面情况!