前海开源恒远灵活配置混合季报解读：份额降9.13%，净值涨2.34%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，前海开源恒远灵活配置混合型证券投资基金披露季报，多项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额总额下降，而基金净值实现增长，投资策略也随市场变化有所调整。

主要财务指标：利润与净值双增长

本期利润大幅增长

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），前海开源恒远灵活配置混合基金本期已实现收益为1,163,921.23元，本期利润达10,237,869.22元。本期利润相较已实现收益大幅增长，主要得益于公允价值变动收益等因素。这表明基金在该季度投资运作取得较好成效，资产价值提升明显。

主要财务指标金额（元）本期已实现收益1,163,921.23本期利润10,237,869.22

基金净值稳步提升

期末基金资产净值为123,012,192.56元，期末基金份额净值为1.2462元。基金净值的增长反映出基金资产的增值，为投资者带来了较好的回报预期。

基金净值表现：超越业绩比较基准

短期表现突出

过去三个月，基金份额净值增长率为9.13%，同期业绩比较基准收益率为1.55%，基金跑赢业绩比较基准7.58%。这显示在二季度市场波动环境下，基金投资策略有效，抓住了市场机会，实现了较好的收益增长。

阶段净值增长率（%）业绩比较基准收益率（%）差值（%）过去三个月9.131.557.58

长期业绩稳健

从长期数据看，过去一年基金份额净值增长率为32.43%，业绩比较基准收益率为11.76%，差值达20.67%；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为106.07%，业绩比较基准收益率为16.85%，差值为89.22%。长期超越业绩比较基准，体现了基金在资产配置和投资管理上的能力。

投资策略与运作：应对市场波动调整仓位

市场环境分析

二季度国内经济维持弱复苏态势，房地产开发投资低迷拖累固定资产投资增速，社会消费品零售总额增速小幅回升，出口增速受贸易战影响较大，制造业PMI指数回落至荣枯线之下。物价方面，CPI保持在零增速上下，PPI维持负增长。A 股市场先涨后跌，沪深300指数上涨1.25%，创业板指上涨2.34%。

策略调整

报告期前期，基金调降权益仓位以规避系统性风险，市场下跌后重点增配了海外算力和自主可控相关公司。基金管理人展望后续运作，重点看好人工智能、自主可控等领域，将围绕这些方向进行资产配置调整。

基金业绩表现：显著超越基准

截至报告期末，基金份额净值为1.2462元，本报告期内，基金份额净值增长率为9.13%，同期业绩比较基准收益率为1.55%。基金业绩表现出色，大幅超越业绩比较基准，显示出基金管理人优秀的投资管理能力。

基金资产组合：权益投资占主导

权益投资占比高

报告期末，基金总资产为135,251,482.16元，其中权益投资（股票）金额为87,864,649.50元，占基金总资产的比例为64.96%。这表明基金在二季度以权益投资为主要方向，通过股票投资追求资产增值。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）87,864,649.50

其他投资无配置

基金投资、固定收益投资（债券、资产支持证券）、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产等项目在报告期末均无配置。

股票投资组合：聚焦制造业与信息技术

行业分布集中

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为81,480,244.50元，占基金资产净值比例为66.24%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为6,384,405.00元，占比5.19%。基金股票投资集中在这两个行业，反映出对制造业和信息技术行业的看好。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业81,480,244.50信息传输、软件和信息技术服务业6,384,405.005.19

港股通无投资

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无投资。

股票投资明细：十大重仓股曝光

从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细来看，中际旭创、胜宏科技等为前十重仓股。这些股票分布于制造业、信息技术等基金重点投资行业，体现了基金的投资偏好和行业配置策略。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中际旭创11,027,016.008.962胜宏科技10,911,656.008.87

开放式基金份额变动：份额有所下降

报告期期初基金份额总额为101,039,693.69份，报告期期间基金总申购份额为7,910,862.42份，总赎回份额为10,237,267.30份，报告期末基金份额总额为98,713,288.81份，份额下降约2.3%。这可能与部分投资者对市场短期波动的担忧或自身资金安排有关。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额101,039,693.69报告期期末基金份额总额98,713,288.81

综合来看，前海开源恒远灵活配置混合基金在2025年第二季度业绩表现良好，净值增长显著且超越业绩比较基准。然而，基金份额有所下降，投资者需关注市场波动及基金投资策略调整对未来业绩的影响。同时，基金高度集中的行业和股票投资，在带来潜在高收益的同时，也伴随着行业风险集中的问题，投资者应谨慎评估自身风险承受能力。

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