南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）季报解读：份额增长76%，利润大增69%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）基金表现引人关注。报告期内，该基金份额总额增长明显，利润也大幅提升。本文将深入解读该基金的季度报告，分析各项数据变化背后的原因及对投资者的影响。

主要财务指标：利润与净值双增长

各份额类别收益与利润显著提升

报告期内（2025年4月1日－2025年6月30日），南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）A类本期已实现收益为19,404,894.64元，本期利润达59,325,142.12元；C类本期已实现收益为3,147,501.36元，本期利润为10,340,547.29元 。这表明基金在该季度投资运作取得较好成果，盈利能力增强。

主要财务指标南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）A南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）C本期已实现收益（元）19,404,894.643,147,501.36本期利润（元）59,325,142.1210,340,547.29加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）861,092,257.02153,860,144.57期末基金份额净值（元）

份额净值增长，资产净值规模扩大

A类期末基金资产净值为861,092,257.02元，期末基金份额净值为1.3568元；C类期末基金资产净值为153,860,144.57元，期末基金份额净值为1.2831元。基金份额净值增长，反映出基金资产价值提升，吸引更多投资者关注，资产净值规模随之扩大。

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

各阶段表现突出，优势明显

过去一年，A类净值增长率为76.05%，业绩比较基准收益率为27.80%，超出业绩比较基准48.25%；C类净值增长率为72.41%，超出业绩比较基准44.61% 。过去三年，A类净值增长率为71.53%，C类为64.00%，均大幅领先业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为35.68%，C类为28.31%，同样跑赢业绩比较基准。

阶段南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）A南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④① - ③② - ④净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④① - ③② - ④过去一年76.05%1.99%27.80%1.46%48.25%0.53%72.41%1.99%27.80%1.46%44.61%0.53%过去三年71.53%1.85%11.72%1.37%59.81%0.48%64.00%1.84%11.72%1.37%52.28%0.47%自基金合同生效起至今35.68%1.84%-5.99%1.44%41.67%0.40%28.31%1.84%-5.99%1.44%34.30%0.40%

近期表现优异，增长势头良好

过去三个月，C类净值增长率为7.22%，业绩比较基准收益率为1.45%，超出业绩比较基准5.77% 。过去六个月，C类净值增长率为32.58%，超出业绩比较基准18.49%。显示基金近期增长势头良好，在短期投资中也能为投资者带来较好回报。

投资策略与运作：把握市场机遇，聚焦新兴经济

港股市场分析与把握

2025年二季度，港股市场先抑后扬，4月短暂回调后，5月和6月逐步爬升。尽管期间受美国关税等因素影响，但市场坚韧度超预期。基金管理人认为，中国产业面对大国竞争和风险事件准备充分，港股市场整体趋势向好，对下半年及未来仍保持信心。

投资机会挖掘与布局

基金管理人认为贸易摩擦和地缘政治带来投资机会，专注挖掘有长期竞争力的公司。看好全球AI周期，认为其处于中早期，将提升社会生产效率，国内AI在多维度与美国缩小差距。同时，关注港股互联网、科技行业变化，如外卖、即时零售领域探索增量市场，以及软硬件结合提升自动化效率等投资机会。还看好中国企业出海，如电动车、创新药等领域，将用严格标准筛选，逢低布局。

基金愿景与价值观践行

基金致力于让普通投资者分享中国经济发展红利，通过深度研究发掘有潜力上市公司。为解决“基金赚钱，基民不赚钱”问题，坚持长期投资理念，鼓励持有人长期持有；保持基金风格稳定，专注新经济行业配置；加强持有人利益保障，必要时采取限购措施，筛选长期机构投资者。

长期投资策略坚持

基金长期围绕新经济领域配置，包括互联网、医药等行业，认为这些行业能跑赢市场指数。实践自下而上选股方法，利用投研一体化体系，坚持价值投资，不追逐短期概念。秉持长期投资理念，注重公司3 - 5年业绩表现，承受时间成本与市场波动，防控风险，为投资者创造长期超额收益。

基金业绩表现：短期回报可观，跑赢基准

报告期内，南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）C类基金份额净值增长率为7.22%，同期业绩基准增长率为1.45%，基金跑赢业绩比较基准5.77个百分点，表明基金在该季度投资策略有效，为投资者获取较好短期回报。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资占比超八成

报告期末，基金总资产为1,020,300,977.90元，其中权益投资金额为892,027,447.49元，占基金总资产的比例为87.43% 。普通股投资874,085,132.45元，占比85.67%；存托凭证投资17,942,315.04元，占比1.76%。权益投资占主导，反映基金对股票市场的看好与布局。

序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例 （%）1权益投资892,027,447.49其中：普通股874,085,132.45存托凭证17,942,315.041.762基金投资3固定收益投资其中：债券资产支持证券4金融衍生品投资其中：远期期货期权权证5买入返售金融资产其中：买断式回购的 买入返售金融资产6货币市场工具7银行存款和结算备付 金合计109,858,512.828其他资产18,415,017.591.809合计1,020,300,977.90

其他资产配置情况

银行存款和结算备付金合计109,858,512.82元，占比10.77%，提供流动性支持。其他资产18,415,017.59元，占比1.80%，包括存出保证金、应收证券清算款等。

行业投资组合：聚焦消费与科技

非必需消费品与科技行业占比高

按行业分类，非必需消费品行业公允价值为321,776,432.09元，占基金资产净值比例31.70%；科技行业公允价值为147,025,758.60元，占比14.49% 。此外，工业、医疗保健、通讯等行业也有一定配置。反映基金聚焦新兴经济领域，关注消费升级与科技创新带来的投资机会。

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）能源材料7,499,876.800.74工业89,939,728.198.86非必需消费品321,776,432.09必需消费品32,629,662.203.21医疗保健81,526,911.918.03金融61,834,906.546.09科技147,025,758.60通讯141,974,017.52公用事业房地产7,820,153.640.77政府合计892,027,447.49

股票投资明细：重仓知名企业

前十重仓股凸显投资方向

报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股有限公司占比8.00%，泡泡玛特国际集团有限公司占比7.20% 。前十重仓股多为港股知名企业，涵盖互联网、消费、物流等领域，与基金聚焦新兴经济、挖掘优质公司的投资策略相符。

序号公司名 称（英 文）公司名 称（中 文）证券代 码所在证 券市场所属国 家（地 区）数量 （股）公允价 值（人 民币元）占基金 资产净 值比例 （％）1Tencent Holding s Limited腾讯控 股有限 公司700 HK中国香 港联合 交易所中国香 港176,90081,145, 949.378.002Pop Mart Internati onal Group Limited泡泡玛 特国际 集团有 限公司9992 HK中国香 港联合 交易所中国香 港300,40073,035, 011.357.203Li Ning Company Limited李宁公 司2331 HK中国香 港联合 交易所中国香 港345,50048,345, 483.034.764Alibaba Group Holding Limited阿里巴 巴集团 控股有 限公司9988 HK中国香 港联合 交易所中国香 港515,50051,618, 102.715.095Newbor n Town Inc.赤子城 科技有 限公司9911 HK中国香 港联合 交易所中国香 港4,762,0 0042,688, 799.004.216Netease, Inc.网易公 司9999 HK中国香 港联合 交易所中国香 港173,70033,423, 605.873.297J&T Global Express Limited极兔速 递环球 有限公 司1519 HK中国香 港联合 交易所中国香 港5,030,0 0031,100, 595.633.068Semico nductor Manufa cturing Internati onal Corpora tion中芯国 际集成 电路制 造有限 公司981 HK中国香 港联合 交易所中国香 港712,00029,024, 085.482.869MIXUE Group蜜雪冰 城股份 有限公 司2097 HK中国香 港联合 交易所中国香 港61,30028,733, 902.992.8310Trip.co m Group Limited携程集 团有限 公司9961 HK中国香 港联合 交易所中国香 港65,90027,404, 462.282.70

开放式基金份额变动：份额显著增长

A、C类份额均大幅增长

南方中国新兴经济9个月持有期混合（QDII）A类报告期期初基金份额总额为517,972,698.97份，期间总申购份额146,295,946.46份，总赎回份额29,616,801.07份，期末份额总额为634,651,844.36份，增长幅度约为22.52% 。C类期初份额总额为84,582,681.19份，期间总申购份额37,579,533.01份，总赎回份额2,254,030.69份，期末份额总额为119,908,183.51份，增长幅度约为41.76%。两类份额增长表明投资者对该基金关注度和认可度提升。

项目南方中国新兴经济9个月持 有期混合（QDII）A南方中国新兴经济9个月持 有期混合（QDII）C报告期期初基金份额总额（份）517,972,698.9784,582,681.19报告期期间基金总申购份额（份）146,295,946.4637,579,533.01减：报告期期间基金总赎回 份额（份）29,616,801.072,254,030.69报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以"-"填列）报告期期末基金份额总额（份）634,651,844.36119,908,183.51

风险提示与投资建议

风险提示

尽管该基金在二季度表现出色，但投资仍面临诸多风险。权益投资占比较高，股票市场波动可能对基金净值产生较大影响。此外，基金投资港股通股票，面临汇率风险和港股特有风险，如投资环境、交易规则差异等。同时，全球经济形势、贸易摩擦、地缘政治等因素也可能给基金带来不确定性。

投资建议

对于风险承受能力较高、看好中国新兴经济发展的投资者，该基金可作为资产配置的一部分。但需注意，投资应基于长期视角，不宜过度关注短期波动。投资者应充分了解基金投资策略、风险特征，结合自身财务状况和投资目标，谨慎做出投资决策。同时，密切

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