这个周末的几个大新闻

这个周末，有意思的新闻特别多，我选了6条，逐一和大家聊聊。

1、1.2万亿的雅鲁藏布江水电工程。

2、宇树机器人启动上市。

3、 外卖大战阶段性停火的迹象。

4、投资 境外股票征税的消息。

5、险资继续增持港股的一则公告。

6、反内卷的一条声音。

直接步入正题，一个一个来。

1、1.2万亿的雅鲁藏布江水电工程。

消息大家从新闻里，应该已经都看到过了，有四点可以展开聊一下。

第一，大家喜欢拿雅江水电工程，和三峡工程作对比，我大概查了一下，从投入资金的角度看，雅江合计在1.2万亿左右，而三峡从1994年开始建设，2006年建成，累计总投资2500亿左右，雅江的投资资金量确实更大，但是考虑到M2的变化，你很难说2/30年前的2500亿，和2025年的1.2万亿，孰轻孰重；不过，从装机量和年发电量来看，雅江都是三峡的3倍左右，因此确实是更大的工程；当然，三峡在防洪、降低航运成本、推动区域产业升级上的贡献，也是无可比拟的。

第二，从A股投资的角度看，其实这不算是一个“新闻”，因为，雅江水电工程，实际就是此前炒作的墨脱水电站概念，下图是墨脱水电站的微信指数，可以看到阶段性冲高的迹象，当然，实际落地后，按照目前A股的情绪，肯定是要炒作一波的，合情合理，具体方向，无非是几个——水泥、爆破、设备安装商、以及中字头的施工方。

第三，大家喜欢从国际政治的角度，去聊中印在该水电项目的博弈，下图是区域示意图，雅鲁藏布江，进入印度后，被称为 布拉马普特拉河，但事实上，“雅江”的出境净流量占“布河”全流域的比例不高，而且，布河所在的 阿萨姆邦更像是印度在东北方向的“飞地”，和其他邦分割两地，对印度，没有那么重要（相对恒河流域来说）。

当然，印度肯定是很不爽的，根据财新的新闻提到的，我们驻印度的临时代办，年初还在《印度快报》发表署名文章，介绍雅江电站利用河段落差发电的事情，双方一直在博弈，但如今，从整个地缘宏观环境来看，对我们来说，正好timing到了，具体就不展开了。

第四，工程配套的，雅江集团，昨天同步宣布成立了，是国内的第99家央企，9月份开始找工作的应届生可以注意一下，应该会有不少编制，而且这肯定是好单位。

2、宇树机器人启动上市。

机器人板块，周五有两个消息。

一是，优必选，中标了一个9000多万的 机器人设备采购项目，是目前全球人形机器人企业中标金额最大的采购订单。

二是，宇树机器人，启动上市了，周五监管披露，已经开启上市辅导了。

对于宇树后续上市后，市值能炒到多高，我是真不懂。

唯一一个清晰的，是我们之前反复强调的观点——下半年，A股IPO要提速了。

很多事情，都是配套的，包括，上周日我们聊过的，科创板开始试点“IPO预先审阅机制”。

另外，还有一个消息。

不止是IPO，定增也加速了，周五晚上，东吴证券公告，定增不超过60亿，这是担心牛市来了，资本金不够用。

3、外卖大战阶段性停火的迹象。

消息是周五盘后传出的，下图。

本周，在港股，阿里反弹了10个点，美团反弹了6个点。

而约谈的消息传出后，周五晚上，美股那边，美团的ADR反弹超过5%，单周合计反弹了12%。

这个约谈，和部分地区，本周爆出对外卖大战的批判有关。

我个人觉得，对巨头们砸钱这个事情，上面其实是鼓励的，但是，对舆论导向也很敏感，也不希望看到带动消费的事情，最后变成了外卖崛起、堂食跌倒的消费降级，因此，阶段性的要拉一拉马缰绳。

从巨头们后续的动作来看，砸钱PK这个事，大概率不会休止，预计还是会打成持久战，我不知道大家有没有注意到，淘宝闪购，找了一堆明星代言，现在到处都是闪购的电梯广告，下图，其实坦率说，没看出投放团队清晰的思路，更像是为了持续搞事情，想到一出是一出。

4、投资境外股票征税的消息。

这个事情，周末炒的比较热，我直接说几个结论哈。

第一，炒股交税，天经地义，而且在全球范围内都是普适性的，A股和港股通阶段性的免税，让大家会觉得交税这个事情，反而有点反常了。

第二，你去境外炒股，交税，更是天经地义，事实上，过去国家不是不想收税，是因为技术限制，而现在，有了金税四期，有了CRS的交换信息，追缴成本变得可控，因此要启动征税。

第三，具体的，可以看这篇科普，《》。

第四，对个人投资者而言，你只需要记住两个事。

①通过港股通买港股，目前还是免税的，不用担心；

②你买的QDII基金，QDII基金在买卖股票的时候，卖出获利的部分，现阶段也是免征的，而你买卖国内的任何基金，本身也没征收你资本利得税，因此，事实上，相比较而言，QDII基金的性价比，是很高的。

建议大家如果投资海外的话，可以继续考虑跟投表韭全球资产配置（此处硬广），单日限购2万。

5、险资继续增持港股的一则公告。

上周，大家人寿，继续 增持大唐环境的港股，比例从 19.31%升至24.06%。

大唐环境的港股总市值在30多亿，但股息率在7%以上，最近三年，股利支付率都在40%以上，非常稳定。

而港股举牌的方向，其实我们昨天的文章里有聊过了，《》，环保板块，作为垄断属性的企业，也是险资偏好的方向。

另外，还有个和险资相关的消息。

上周，华电新能上市后，涨幅巨大，有人算了一下，国寿和平安，在这次IPO中，浮盈超过了40亿。

其中，国寿是21年入股，并且这回打新的时候作为战略投资者追加，而平安则是21年入股，但没参与IPO的战略配售。

大家需要知道一点，目前处于保险的监管宽松周期，因此，保险的投向，会逐步放开，在打新这块，就是今年开始，保险资管才开始被划入A类优先配售对象，可以开始打新的；这相当于，使得打新这块，又多了一块增量资金（原来保险主要通过买公募的打新基金，间接参与）。

6、反内卷的一条声音。

内卷的本质是什么？

本质是同质化的供给过剩。

在国内，同质化供给过剩的原因是什么？

本质是地方政府的重复投入和过度竞争。

这回的城市工作会议上，领导说了这么一句话：

“上项目，一说就是几样：人工智能、算力、新能源汽车，是不是全国各省份都要往这些方向去发展产业？”

很多时候，解决问题，要从问题的本质着手。

就这些。

求赞、在看。