中欧电子信息产业沪港深股票季报解读：利润与净值增长显著

来源：新浪基金∞工作室

中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中本期利润与净值增长率表现突出。以下将对报告中的关键数据及投资策略等进行详细解读。

主要财务指标：利润增长，已实现收益为负

本期已实现收益为负

报告期内，中欧电子信息产业沪港深股票A本期已实现收益为 -18,584,327.31元，C类为 -19,904,674.30元。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，负数表明在这部分收益计算中，扣除相关成本后呈现亏损状态。

主要财务指标中欧电子信息产业沪港深股票A中欧电子信息产业沪港深股票C本期已实现收益（元）-18,584,327.31-19,904,674.30

本期利润增长

然而，A类本期利润为3,080,275.99元，C类为19,664,442.27元。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，利润为正且数额可观，说明公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损，使得整体利润为正。

主要财务指标中欧电子信息产业沪港深股票A中欧电子信息产业沪港深股票C本期利润（元）3,080,275.9919,664,442.27

加权平均基金份额本期利润差异

A类加权平均基金份额本期利润为0.0071元，C类为0.0405元，C类明显高于A类，反映出C类份额在本期为投资者带来相对更高的单位收益。

主要财务指标中欧电子信息产业沪港深股票A中欧电子信息产业沪港深股票C加权平均基金份额本期利润（元）

期末基金资产净值与份额净值

期末基金资产净值A类为1,124,232,839.03元，C类为1,216,556,545.16元；期末基金份额净值A类为2.5089元，C类为2.5249元。显示出两类基金在资产规模和每份价值上的情况。

主要财务指标中欧电子信息产业沪港深股票A中欧电子信息产业沪港深股票C期末基金资产净值（元）1,124,232,839.031,216,556,545.16期末基金份额净值（元）

基金净值表现：长期超越业绩比较基准

短期表现

过去三个月，A类净值增长率为1.77%，业绩比较基准收益率为1.72%，A类略高于基准0.05%；C类净值增长率为1.57%，低于业绩比较基准收益率0.15% 。从净值增长率标准差看，A、C类均为2.06%，业绩比较基准收益率标准差为1.54%，说明基金净值波动相对业绩比较基准更大。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去三个月（A类）1.77%1.72%0.05%过去三个月（C类）1.57%1.72%-0.15%

中长期表现

过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效以来，A、C类基金净值增长率大多显著高于业绩比较基准收益率。如过去五年，A类净值增长率为36.13%，业绩比较基准收益率仅0.26%，超出35.87%；C类净值增长率为30.77%，超出业绩比较基准收益率30.51% 。这表明长期来看，该基金在获取收益方面表现出色，能为投资者带来超越基准的回报。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①－③过去五年（A类）36.13%0.26%35.87%过去五年（C类）30.77%0.26%30.51%

投资策略与运作：聚焦AI，兼顾国产化与游戏

AI领域重点布局

基金经理认为AI是重点关注部分。在底层大模型，国内互联网行业具备优势，尽管短期有业务投入影响，但布局卡位优势不变。应用方面，C端在文本图像辅助领域、B端在可计算投入产出比或按效果付费领域落地加速，港股相关公司进展更快，因此配置较多。算力方面，考虑算力国产化及海外需求，但因海外格局和盈利能力不确定，配置侧重技术突破及国内竞争少的环节。

国产化与游戏配置

在世界局势复杂背景下，国产化趋势不可逆，且有政府财政支持，基金对国产化进行了配置。游戏板块因今年大厂新品有限，为其他有新游戏储备的公司提供机会，基金也有所布局。

基金业绩表现：整体良好

报告虽未详细阐述业绩表现具体成因，但结合投资策略与运作分析，AI相关投资、国产化及游戏配置或为业绩增长助力。从主要财务指标和净值表现看，本期利润为正，净值增长率长期超越业绩比较基准，整体业绩表现良好。

基金资产组合：权益投资占主导

权益投资占比超九成

报告期末，权益投资金额为2,199,555,611.22元，占基金总资产的比例达91.94%，其中股票投资即为此金额。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为1,043,697,608.21元，占基金资产净值比例44.59%，显示出对港股的较大配置力度。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资2,199,555,611.22其中：股票2,199,555,611.22

固定收益投资占比小

固定收益投资金额为5,873,693.37元，仅占基金总资产的0.25%，其中债券投资即为此金额，资产支持证券无投资。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）固定收益投资5,873,693.370.25其中：债券5,873,693.370.25

其他资产占比情况

银行存款和结算备付金合计171,224,451.10元，占比7.16%；其他资产15,722,540.03元，占比0.66%。

股票投资行业组合：聚焦信息技术等行业

境内股票投资行业分布

境内股票投资中，制造业公允价值为621,351,574.20元，占基金资产净值比例26.54%；信息传输软件和信息技术服务业公允价值为416,640,430.52元，占比17.80% 。其他行业如批发和零售业、交通运输等占比极小。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业621,351,574.20信息传输软件和信息技术服务业416,640,430.52

港股通投资股票行业分布

港股通投资股票中，电信服务公允价值为414,048,338.96元，占基金资产净值比例17.69%；信息技术为268,890,952.33元，占比11.49%；消费者非必需品为168,324,274.71元，占比7.19% 。

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）电信服务414,048,338.96信息技术268,890,952.33消费者非必需品168,324,274.717.19

股票投资明细：多为知名科技企业

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中多为知名科技企业。如阿里巴巴 - W公允价值为164,016,396.18元，占比7.01%；腾讯控股公允价值为111,420,865.47元，占比4.76% 。这些企业在行业内具有重要地位，反映出基金投资对行业龙头的青睐。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1阿里巴巴 - W164,016,396.187.012腾讯控股111,420,865.474.76

开放式基金份额变动：A类赎回较多，C类申购赎回相对均衡

A类份额变化

报告期期初，中欧电子信息产业沪港深股票A份额总额为486,546,314.46份，期间总申购份额83,876,111.81份，总赎回份额122,318,842.87份，期末份额总额为448,103,583.40份，赎回份额多于申购份额，导致份额总额减少。

项目中欧电子信息产业沪港深股票A报告期期初基金份额总额（份）486,546,314.46报告期期间基金总申购份额（份）83,876,111.81报告期期间基金总赎回份额（份）122,318,842.87报告期期末基金份额总额（份）448,103,583.40

C类份额变化

C类期初份额总额为475,376,105.40份，期间总申购份额106,854,760.91份，总赎回份额100,409,179.92份，期末份额总额为481,821,686.39份，申购赎回相对均衡，份额总额略有增加。

项目中欧电子信息产业沪港深股票C报告期期初基金份额总额（份）475,376,105.40报告期期间基金总申购份额（份）106,854,760.91报告期期间基金总赎回份额（份）100,409,179.92报告期期末基金份额总额（份）481,821,686.39

综合来看，中欧电子信息产业沪港深股票基金在2025年第二季度利润实现增长，净值表现良好，投资策略聚焦电子信息相关领域，资产配置以权益投资为主。然而，投资者仍需关注市场波动风险，尤其是AI领域技术发展不及预期、国产化进程受阻及游戏行业竞争加剧等可能对基金业绩产生的不利影响。同时，A类份额赎回较多的情况也值得关注，投资者应结合自身风险偏好和投资目标，谨慎做出投资决策。

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