江苏
周五，美国股市整体表现平稳，三大指数在经历连续上涨后进入盘整阶段。
尽管外界对于总统特朗普推动对欧盟商品征收更高关税的担忧升温，但市场情绪总体较为理性。投资者更多聚焦于最新经济数据所传递出的美国经济稳健信号，推动科技股小幅上涨，纳斯达克综合指数再创历史新高。
具体来看，纳指小幅上涨，报收20,616.75点，续刷收盘纪录；标普500指数微跌0.01%，收于6,296.79点；道琼斯工业平均指数则下跌0.3%，收于44,397.97点，表现相对疲软。
盘中一度提振市场的，是密歇根大学消费者信心调查中显示的短期通胀预期大幅下滑：一年期通胀预期从6月的5%骤降至7月的4.4%。该数据缓解了市场对通胀持续性过高的担忧，也支持了美联储可能维持当前政策不变的判断。然而，随着交易接近尾声，标普500和纳指的涨幅逐渐收窄，最终接近平盘线。
此前一天，标普与纳指双双创下历史收盘新高，主要得益于强劲的经济数据和企业财报。美国劳动力市场稳健、零售销售超预期，令市场对于关税政策可能冲击消费信心的忧虑暂时缓解。
尽管如此，贸易政策仍悬而未决。有媒体报道称，特朗普政府正寻求对来自欧盟的进口商品征收15%至20%的全面关税，以作为贸易协议的一部分。距离8月1日关税决策生效的最后期限仅剩半月，该举措或令谈判复杂化，加剧欧美之间的贸易紧张局势。
企业财报方面，Netflix周四盘后发布第二季度业绩，尽管利润和营收均超出预期，但未能令市场兴奋，股价承压下行。分析人士指出，Netflix当前估值已偏高，市场预期其提供更积极的全年增长指引，否则难以支撑更高股价。
另一边，美国运通（American Express）公布的财报则表现出色，显示高端消费者支出依然旺盛，为经济提供又一项支撑信号。
在此前几天占据媒体头条的“特朗普怒斥鲍威尔”事件也逐渐降温。本周四，美联储主席鲍威尔向白宫预算办公室主任致信，正式回应了关于其推进联邦储备大楼翻修项目所引发的批评。
这封信试图澄清误解，并强调项目的必要性和预算合理性。但市场已经开始将注意力转向2026年鲍威尔任期结束后谁将接任这一职位，以及下一任主席将面临的“双重任务”——在保持美联储独立性的同时，试图让白宫满意。
eToro美国投资分析师布雷特·肯威尔（Bret Kenwell）评论道：“在财报季逐步展开的关键节点，零售销售的强劲表现为市场提供了及时的支撑。如果未来几周的财报继续超预期，且管理层能就消费者支出释放更多正面信号，即便当前股市已处于历史高位，仍有进一步上行空间。毕竟，消费者仍是美国经济的基石。”
// 多空交织 //
经济数据方面，美国劳工部周四表示，上周首次申请失业救济人数有所下降，这是就业市场健康状况的又一积极信号，此前春季期间该数据曾出现激增。
今年春季，连续三周的初请人数超过24.5万人，令部分分析人士担忧这或是就业市场走弱的前兆。然而过去三周，该数据又有所回落。
与此同时，尽管月度新增就业岗位的速度有所放缓，但失业率在近几个月仍保持相对稳定，维持在4.2%左右。
尽管基本面强劲，但市场仍面临一些不确定性。特朗普威胁解除美联储主席鲍威尔职务，引发对央行的深层担忧。长期以来，美联储凭借其独立性，在白宫无法干预的情况下，扮演着市场的“稳定锚”。经济学家普遍认为，美联储之所以能够果断行动并赢得市场信任，很大程度上正是因为它可以超越政治干扰、独立决策。前美联储官员和投资者如今警告称，若中央银行开始向白宫低头，它可能失去在金融危机面前迅速并具公信力地应对的能力。
虽然低利率有助于刺激投资与消费，但也会推高通胀、助长资产泡沫。有人担忧，过低的利率可能导致投资者转向更高风险资产，从而在市场中积聚系统性风险。一些人批评2008年金融危机前，美联储未能警觉房地产泡沫的积聚；如果央行沦为政治工具，未来更可能选择“视而不见”。
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