建信恒生科技指数发起(QDII)A：建信恒生科技指数型发起式证券投资基金(QDII)2025年第2季度报告

来源：新浪基金∞工作室

建信恒生科技指数发起（QDII）季报解读：份额大增，利润下滑

建信恒生科技指数发起（QDII）基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项数据变化显著，其中基金份额总额增长明显，从期初的287,259,383.09份增长至期末的366,025,709.26份，而本期利润却出现下滑，A类份额本期利润为 -1,750,493.96元，C类份额本期利润为 -8,418,479.50元。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示，本文将进行深入解读。

主要财务指标：利润下滑，净值有差异

1. 本期已实现收益：建信恒生科技指数发起（QDII）A类本期已实现收益为 -220,627.26元，C类为 -1,541,583.54元，均为负值，表明在扣除相关费用和信用减值损失后，基金利息收入、投资收益等综合表现不佳。
2. 本期利润：A类本期利润 -1,750,493.96元，C类 -8,418,479.50元，利润下滑明显，这可能与市场行情及投资组合表现相关。
3. 加权平均基金份额本期利润：A类为 -0.0225元，C类为 -0.0330元，显示出每份基金在本季度的盈利状况不佳。
4. 期末基金资产净值：A类为163,390,938.67元，C类为401,058,878.67元，两类份额资产净值存在差异。
5. 期末基金份额净值：A类为1.5315元，C类为1.5465元，C类略高于A类。

基金净值表现：短期波动，长期有超额收益

1. 近三个月：建信恒生科技指数发起（QDII）A类净值增长率为 -2.62%，业绩比较基准收益率为 -2.59%，差值为 -0.03%；C类净值增长率 -2.71%，与业绩比较基准收益率差值情况类似，表明近三个月基金表现与业绩比较基准相近，波动较小。
2. 近六个月：A类净值增长率16.04%，业绩比较基准收益率16.24%，相差 -0.20%；C类净值增长率表现与A类类似，说明半年内基金与业绩比较基准走势基本一致。
3. 过去一年：A类净值增长率43.29%，业绩比较基准收益率46.65%，差距 -3.36%；C类净值增长率45.55%，与业绩比较基准收益率有一定差距，显示过去一年基金跑输业绩比较基准。
4. 自基金合同生效起至今：A类净值增长率53.15%，业绩比较基准收益率40.66%，超额收益12.49%；C类净值增长率54.65%，业绩比较基准收益率40.66%，超额收益13.99%，长期来看基金取得了较好的超额收益。

投资策略与运作：跟踪指数，控制误差

本基金是跟踪恒生科技指数的被动指数基金，报告期内利用股票和恒生科技股指期货，采用被动复制策略跟踪指数。恒生科技指数呈震荡走势，管理人监控指数成分变化，依据指数成分股和权重调整股票组合，根据申购赎回情况分配资金和调整仓位。指数成分调整时及时调仓，利用股指期货调整仓位，提高资金效率，降低交易成本，控制跟踪误差和日均跟踪偏离度，管理相对风险。

基金业绩表现：短期不佳，符合市场走势

本报告期本基金A净值增长率 -2.62%，波动率2.75%，业绩比较基准收益率 -2.59%，波动率2.75%；C净值增长率 -2.71%，波动率2.75%，业绩比较基准收益率 -2.59%，波动率2.75%。短期业绩不佳，但与业绩比较基准表现相近，符合市场震荡走势。

资产组合情况：权益投资为主，港股占比高

1. 资产分布：权益投资金额521,770,517.72元，占基金总资产84.84%，全部为普通股；银行存款和结算备付金合计74,987,850.83元，占12.19%；其他资产18,276,471.00元，占2.97%。
2. 港股投资：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为402,380,871.28元，占期末基金资产净值比例为71.29%，显示基金对港股市场的较高配置。

行业投资组合：消费与科技主导

1. 指数投资行业分布：非必需消费品占比41.80%，公允价值235,947,716.40元；信息技术占比22.28%，公允价值125,754,392.17元；电信服务占比26.10%，公允价值147,334,276.77元；必需消费品占比2.26%，公允价值12,734,132.38元。投资集中在消费与科技相关行业。

股票投资明细：十大重仓股集中

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，小米集团占比8.18%，公允价值46,186,400.83元；网易股份有限公司占比7.77%，公允价值43,833,606.31元；腾讯控股有限公司占比7.23%，公允价值40,825,265.65元等。前十大重仓股涵盖互联网、科技制造等领域，投资较为集中。

序号公司名称 (英文)公司名称 (中文)证券代码所在证券市场所属国家（地区）数量 (股)公允价值（人民币元）占基金资产净值比例(%)1Xiaomi Corp小米集团KYG983 0T1067香港联合交易所中国香港844,800.0046,186,400.838.182NetEase Inc网易股份有限公司KYG642 7A1022香港联合交易所中国香港227,800.0043,833,606.317.773Tencent Holdings Ltd腾讯控股有限公司KYG875 721634香港联合交易所中国香港89,000.0040,825,265.657.234Alibaba Group Holding Ltd阿里巴巴集团控股有限公司KYG017 191142香港联合交易所中国香港394,600.0039,512,130.617.005BYD Co Ltd比亚迪股份有限公司CNE100 000296香港联合交易所中国香港336,500.0037,591,718.946.666Meituan美团KYG596 691041香港联合交易所中国香港328,980.0037,591,667.876.667JD.com Inc京东集团股份有限公司KYG820 8B1014香港联合交易所中国香港310,500.0036,216,224.756.428Semiconductor Manufacturing International Corp中芯国际集成电路制造有限公司KYG802 0E1199香港联合交易所中国香港798,000.0032,529,803.675.769Kuaishou Technology快手科技KYG532 631028香港联合交易所中国香港535,500.0030,912,505.945.4810Li Auto Inc理想汽车KYG547 9M1050香港联合交易所中国香港247,100.0024,111,684.424.27

开放式基金份额变动：份额显著增长

建信恒生科技指数发起（QDII）A类报告期期初基金份额总额60,331,495.95份，期间总申购份额72,529,325.93份，总赎回份额26,174,108.36份，期末份额总额106,686,713.52份；C类期初份额总额226,927,887.14份，期间总申购份额265,057,335.01份，总赎回份额232,646,226.41份，期末份额总额259,338,995.74份。两类份额均呈现申购大于赎回，总份额显著增长。

项目建信恒生科技指数发起（QDII）A建信恒生科技指数发起（QDII）C报告期期初基金份额总额（份）60,331,495.95226,927,887.14报告期期间基金总申购份额（份）72,529,325.93265,057,335.01减:报告期期间基金总赎回份额（份）26,174,108.36232,646,226.41报告期期末基金份额总额（份）106,686,713.52259,338,995.74

风险提示与投资建议

1. 风险提示：尽管基金长期取得了较好的超额收益，但短期业绩不佳，且本期利润为负，投资者需关注市场波动风险。基金对港股市场配置比例高，港股通机制下投资环境、规则等差异可能带来特有风险。投资集中在少数行业和股票，行业或个股波动会对基金净值产生较大影响。
2. 投资建议：该基金为被动指数基金，适合长期看好恒生科技指数表现、能承受一定风险的投资者。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产。关注指数成分股调整及市场动态，以便及时调整投资策略。

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