重磅利好持续来袭，中国稀土大爆发（附8 只核心标的深度解析)！

今天7月18日，A股稀土永磁板块爆发，北方稀土、中国稀土、盛和资源等多股大涨，板块成交额创3月15日以来新高。消息面上，国家安全部截断稀土相关物项非法出境渠道，有力维护了我资源安全与国家安全。MP Materials 宣布与美国国防部达成一项数十亿美元的协议，将新建一座稀土永磁工厂，加快美国稀土永磁供应链的建设。

7月10日盘后，北方稀土、包钢股份上调第三季度稀土精矿交易价格，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，环比上涨1.5%。自从2024年第四季度以来已连续四个季度调价。总体来看，2025年稀土市场上半年呈现震荡走稳趋势。在贸易摩擦频繁，出口订单下滑的背景下，稀土主流价格表现却韧性较足。

稀土是重要的不可再生资源，被誉为“新材料之母”。镧(La)、铈(ce)、镨(Pr)、钕(Nd)、钷(Pm)、钐(Sm)、铕(Eu)、钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)、钬(Ho)、铒(Er)、铥(Tm)、镱(Yb)、镥(Lu)及与镧系同族的钇(Y)和 钪(Sc)一共 17种稀土元案已经成为最新前沿高科技应用领域不可或缺的核心元素。根据稀土硫酸盐溶解度的差异，稀土元素被分为轻稀土、中稀土和重稀土。

全球稀土资源分布不均，主要集中在中国、美国、澳大利亚、缅甸、越南等国家。当前我国稀土已形成完整的产业链，覆盖开采、精矿分解、冶炼分离、火法冶金、深加工和应用等环节。其中，应用环节的附加值最高，冶炼、分离次之，开采环节较低。

稀有金属大量用于军事用途，从普通的到高精尖的。比如F-35战斗机单机需消耗417克镝，占其稀土用量的17%。中国一季度对美镝类产品出口归零，可能直接导致美国洛克希德马丁公司面临零部件短缺，交付进度可能延迟。而从我们4月份开始稀土管制开始，美国的军事能力进一步被制约，所以美国一直试图自己掌握稀土资源产业链。

据中国稀土行业协会数据，2023 年中国稀土冶炼分离产量达到 28.7 万吨，占到全球总量的 92.3%。我国的稀土冶炼分离技术占领全球主导地位，全球 90%以上的稀土精矿需运往中国进行加工。根据海关总署数据，2024 年我国累计进口稀土金属矿 55611.92吨，其中进口美国的稀土金属矿 55048.5 吨，占比接近 99%。

我国稀土永磁生产企业梯队分布情况呈现出明显的层级特征。第一梯队包括中科三环、宁波韵升、正海磁材、英洛华、金力永磁和天和磁材等企业，这些企业在行业内处于领先地位，具有较强的市场竞争力。第二梯队则由年产量介于3,000吨到5,000吨的稀土永磁材料生产企业组成，虽然规模稍逊于第一梯队，但在市场中仍占据重要地位。

第三梯队则是年产量小于3,000吨的众多稀土永磁材料生产企业，数量较多但单个企业的市场份额相对较小。这种梯队分布反映了我国稀土永磁行业内部的竞争格局和发展现状，各梯队企业在技术、产能和市场占有率方面存在显著差异。我国稀土永磁生产企业梯队分布情况（截至2023年）。

基于行业基本面和最新动态，本文精选8只稀土永磁核心龙头股，供大家研究讨论。特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

1、北方稀土（600111）：全球轻稀土霸主，政策红利核心受益者。主营业务：涵盖稀土开采、冶炼分离、深加工全产业链，掌控国内 75% 轻稀土配额。核心概念：稀土资源垄断、新能源汽车上游材料、政策红利受益。成长性：2025 年上半年净利润同比暴增 1882%-2114% 至 9.6 亿元，稀土价格企稳带动订单量环比增长 20%。作为行业绝对龙头，其配额优势和技术壁垒将深度受益于镝、铽价格中枢上移 30%-50% 的预期。投资者关系管理获国家级奖项，长期战略价值凸显。

2、中科三环（000970）：人形机器人磁材隐形冠军。主营业务：高性能钕铁硼研发生产，烧结产能 2.5 万吨，汽车领域市占率超 25%。核心概念：人形机器人核心材料、新能源汽车驱动电机、技术突破。成长性：2025 年 Q1 净利润同比暴涨 113.66%，触底反弹信号明确。与头部机器人企业技术合作深化，远期受益人形机器人量产，华泰证券预测全年净利润达 2.33 亿元。晶界渗透技术行业领先，生产成本较传统工艺降低 20%。

3、金力永磁（300748）：全球新能源汽车磁材龙头。主营业务：高性能钕铁硼，全球新能源汽车磁材市占率超 30%，特斯拉、比亚迪核心供应商。核心概念：新能源汽车产业链、低空经济、海外产能布局。成长性：2025 年 Q1 净利润同比增长 57.85%，扣非净利润暴增 331%，墨西哥工厂投产打开北美市场。人形机器人磁组件生产线加速建设，已实现小批量交付，里昂证券给予「高度确信跑赢大市」评级，目标价 25 港元。2027 年产能将达 6 万吨，全球龙头地位稳固。

4、宁波韵升（600366）：国产替代先锋，业绩反转在即。主营业务：钕铁硼永磁材料，聚焦新能源汽车主驱电机，国内市场占有率 25.3%。核心概念：新能源汽车主驱电机、国产替代、业绩反转。成长性：2025 年 Q1 净利润扭亏为盈，新能源汽车用磁材收入同比增长 43%。包头基地 1 万吨高性能磁材扩产项目启动，800℃高温磁材研发进入中试阶段，有望切入风电变流器等高端领域。消费电子业务短期承压，但工业领域订单稳定提供安全垫。

5、正海磁材（300224）：汽车磁材技术标杆。主营业务：高性能钕铁硼，汽车领域收入占比超 60%，特斯拉、比亚迪核心供应商。核心概念：新能源汽车核心供应商、磁材技术升级。成长性：2025 年 Q1 销量同比增长 31%，汽车市场销量增长 48%。尽管短期净利润承压，但高端产品占比提升推动毛利率回升，5 亿元智能化产线投资将使产能提升至 3 万吨。公司在稀土永磁电机轻量化技术上领先，适配 800V 高压平台趋势。

6、英洛华（000795）：工业机器人磁材黑马。主营业务：稀土永磁材料 + 电机，新能源汽车与工业电机双轮驱动。核心概念：工业机器人、稀土永磁电机、业绩弹性。成长性：2024 年净利润翻倍，2025 年 Q1 同比增长 4%，磁材板块优化管理成效显著。工业机器人用磁材订单增长 50%，人形机器人关节电机项目进入送样阶段。子公司英洛华磁业获评国家级专精特新「小巨人」企业，技术壁垒深厚。

7、安泰科技（000969）：稀土出口政策受益者。主营业务：稀土永磁材料 + 特种金属，出口业务占比超 30%，欧洲市场订单增长显著。核心概念：稀土出口许可、高端装备材料、政策受益。成长性：2025 年 Q1 净利润同比增长 4.95%，风电、节能电机领域需求旺盛。参股公司稀土回收项目投产，降低原材料成本 15%。随着欧盟碳关税实施，公司低碳磁材竞争力凸显，有望承接海外高端订单。

8、大地熊（688077）：风电磁材次新弹性标的。主营业务：烧结钕铁硼，高性能产品占比超 70%，风电领域订单占比 40%。核心概念：风电永磁直驱电机、高端制造、次新股弹性。成长性：2025 年 6 月股价涨幅超 5%，市盈率 102.68 倍反映高预期。全球风电装机量增长带动订单饱满，1 万吨高性能磁材扩产项目预计 2026 年达产。公司在海上风电耐盐雾磁材技术上领先，深度受益于欧洲北海风电集群建设。

回顾历史，原材料的供需失衡往往都能引发资本市场的强烈反响，2020年，全球稀土材料紧缺推动北方稀土股价暴涨9倍；2021年，锂矿资源供需失衡，西部矿业大涨4倍；2024年，化工产品TMA供需失衡，正丹股份完成10倍空间。而这次也不会例外！在全球能源革命与智能化浪潮的交汇点，稀土永磁材料正从「工业维生素」升级为「战略金属之王」。2025 年，行业迎来多重历史性机遇。

中国在 4 月正式实施中重稀土出口管制，镝、铽等关键元素出口需专项许可，直接推升全球高性能磁材生产成本。与此同时，国内首批人形机器人国家标准获批立项，明确要求磁材需满足高温、高频振动下的稳定性，镝添加比例从传统电机的 2%-3% 提升至 4%-5%，单台人形机器人钕铁硼用量达 0.9 公斤，预计 2035 年全球市场规模超 4000 亿元，对应稀土需求增量相当于再造一个现有市场。

机构研报表示：稀土行业供需格局有望迎来拐点。新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求有望持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间。新能源汽车渗透率已达 56.7%，单台永磁电机用量增至 3kg；全球风电装机量持续攀升，直驱永磁电机占比超 60%。更具爆发力的是，特斯拉 Optimus 二代量产提前至 2025 年四季度，人形机器人订单将从 Q4 起集中释放，叠加低空经济飞行器商业化提速，稀土有望迎来大爆发！

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