交银环球精选混合(QDII)季报解读：份额降48.56%，利润增超47%

来源：新浪基金∞工作室

2025年7月18日，交银施罗德基金管理有限公司发布交银施罗德环球精选价值证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现较为明显的变化，值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润增长超47%

报告期内（2025年4月1日-2025年6月30日），交银环球精选混合(QDII)主要财务指标如下：

主要财务指标金额（人民币元）本期已实现收益18,912,853.40本期利润27,825,150.94加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值229,344,396.97期末基金份额净值

本期利润相较过往有显著提升，与上一期相比增长超过47% ，表明基金在该季度盈利能力增强。本期已实现收益也为基金利润增长做出贡献，期末基金资产净值较上一期有所增加，显示基金资产规模的扩张。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月7.82%1.70%8.83%1.56%-1.01%0.14%过去六个月8.19%1.36%12.41%1.26%-4.22%0.10%过去一年11.17%1.12%21.12%1.03%-9.95%0.09%过去三年32.24%0.93%41.85%0.89%-9.61%0.04%过去五年46.46%0.99%50.41%0.90%-3.95%0.09%自基金合同生效起至今338.27%0.97%131.92%1.05%206.35%-0.08%

可以看出，在过去三个月、六个月、一年、三年及五年等时间段内，基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映出基金在这些阶段的表现未能跑赢业绩比较基准。不过自基金合同生效起至今，基金净值增长率大幅高于业绩比较基准收益率，显示长期投资下基金的良好表现。

投资策略与运作：二季度聚焦结构调整

2025年二季度，全球权益市场受美国关税政策和人工智能发展等因素影响，波动较大。该基金股票仓位维持高位运行，以结构调整为主。欧美股：保持科技板块仓位，增加必选消费配置，相应降低可选消费、能源等板块配置。港股：增加创新药、金融、有色板块配置，同时降低科技、工业板块仓位。

基金管理人通过对不同市场板块的仓位调整，试图在复杂多变的市场环境中把握机会，控制风险。

业绩表现：整体符合市场波动特征

结合主要财务指标和基金净值表现来看，报告期内基金业绩表现整体符合市场波动特征。虽然本期利润增长明显，但在短期与业绩比较基准的对比中，存在一定差距。这可能与基金在二季度的结构调整策略有关，调整过程中或许未能及时适应市场快速变化。

资产组合：权益投资占比88.16%

报告期末基金资产组合情况如下：

序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）1权益投资211,598,664.222基金投资3固定收益投资4金融衍生品投资5买入返售金融资产6货币市场工具7银行存款和结算备付金合计27,141,304.748其他资产1,287,445.140.54

权益投资在基金资产中占比极高，达到88.16%，表明基金主要投资于权益类资产，风险偏好相对较高。银行存款和结算备付金合计占比11.31% ，为基金提供一定流动性支持。

股票投资组合：科技行业占比近24%

按行业分类的股票投资组合中，各行业占基金资产净值比例如下：

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例(%)通讯22,176,957.079.67非必需消费品30,386,284.73必需消费品11,991,851.875.23能源1,566,672.070.68金融29,450,675.36医疗保健23,643,512.75工业14,054,163.556.13材料12,239,997.115.34房地产7,786,776.903.40科技54,494,724.90公用事业3,807,047.911.66合计211,598,664.22

科技行业占比近24%，为占比最高的行业，反映基金对科技行业的青睐。非必需消费品、金融等行业占比也较高，基金通过对不同行业的配置，分散投资风险。

股票投资明细：前十股票涵盖多地区

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，投资的股票涵盖中国香港、美国等地区的公司。如TCL电子控股有限公司、华润万象生活等中国香港上市公司，以及微软、Alphabet公司等美国上市公司。这些公司在各自领域具有一定影响力，基金通过投资这些公司，分享其发展带来的收益。

开放式基金份额变动：份额减少48.56%

项目份额（份）报告期期初基金份额总额167,493,605.62报告期期间总申购份额报告期期间总赎回份额81,349,906.32报告期期末基金份额总额86,143,699.30

报告期内，基金份额减少81,349,906.32份，较期初减少48.56%，这可能与投资者对基金短期表现的预期、市场整体环境等因素有关。份额的大幅变动可能对基金后续运作产生一定影响，投资者需持续关注。

交银环球精选混合(QDII)在2025年二季度虽有利润增长，但在份额变动、与业绩比较基准的差距等方面存在情况。投资者在关注基金业绩的同时，需综合考虑其投资策略、资产组合等因素，谨慎做出投资决策。

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