华电新能第一季营收96.3亿增16% 募资181.7亿成A股2025年内最大IPO

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

A股又迎来一家“巨无霸”。

7月16日，华电新能（600930.SH）正式登陆沪市主板。上市首个交易日，华电新能盘中两次临停，市值一度超过4000亿元，当日收涨125.79%。截至7月17日收盘，华电新能报6.52元/股，总市值2671亿元。

长江商报记者注意到，本次华电新能A股IPO募资规模达181.71亿元，成为2025年年内A股募资规模最高的IPO项目。不仅如此，在发行阶段，包括地方国资、险企等在内的18家战略投资者合计认购79亿元，占初始发行规模的50%。

作为中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台，华电新能同时也是我国新能源装机规模最大的公司之一。按装机容量计算，公司在国内风电行业市占率超过6%，太阳能发电行业市占率超过4%。

2025年一季度，华电新能实现营业收入96.28亿元，同比增长16.19%；归属于母公司股东的净利润（净利润，下同）29.22亿元，同比增长5.89%。

上市首日两次触发临停

华电新能A股首秀告捷。

7月16日，华电新能正式登陆沪市主板。开盘后，华电新能大涨近220%，两次触发临时停牌，市值一度超过4000亿元。首个交易日收盘，华电新能报7.18元/股，涨幅125.79%。

不过，上市第二个交易日，华电新能有所降温。截至7月17日收盘，华电新能报6.52元/股，跌幅9.19%，总市值2671亿元。

资料显示，华电新能是中国华电为实现高质量发展，打造世界一流智慧新能源公司目标而成立的新能源专业化投资与开发公司，也是中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。

本次华电新能初始公开发行股票数量为49.69亿股，占公司发行后总股本的比例约为12.13%（超额配售选择权行使前），发行价格为每股3.18元，募集资金总额为181.71亿元（超额配售选择权全额行使后），扣除发行费用后的募集资金净额为179.44亿元（超额配售选择权全额行使后），成为2025年年内A股募资规模最高的IPO项目。

长江商报记者注意到，华电新能本次发行引入包括央企、地方国资等在内的战略投资者及长期资本，其中包括中国华电集团产融控股有限公司、蜀道创新投资、国新发展投资、北京诚通金控、中船投资、福建省国资公司、广西铁路发展投资基金、中石化资本、中国保险投资基金、中央企业乡村产业投资基金、中国人寿等。

上述18名战略投资者在本次发行中合计获配24.84亿股，占本次初始发行数量的比例为50%，获配金额为79亿元，限售期均为12个月。

本次发行完成之后（未行使超额配售选择权），华电新能的前三大股东分别为华电福瑞、华电国际、中国人寿，华电福瑞、华电国际均为中国华电下属公司。

总装机容量超6861万千瓦

作为国内最大新能源公司之一，华电新能全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域。

截至2024年末，华电新能资产总额4440.90亿元，在运新能源发电项目合计1404个，总装机容量6861.71万千瓦。其中风电3202.45万千瓦，太阳能发电3659.26万千瓦，在国内风电行业市占率超过6%，太阳能发电行业市占率超过4%。

按照计划，本次华电新能A股IPO募集资金投资项目，将围绕风光大基地项目、就地消纳负荷中心项目、新型电力系统协同发展项目、绿色生态文明协同发展项目等四大领域布局，拟建设的风力发电、太阳能发电项目装机容量为1516.55万千瓦，覆盖全国23个省（自治区、直辖市）。

招股书显示，2022年至2024年，华电新能分别实现营业收入246.73亿元、295.8亿元、339.68亿元，净利润85.22亿元、96.2亿元、88.3亿元，扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）分别为83.14亿元、95.43亿元、85.24亿元。

长江商报记者注意到，在鼓励可再生能源发展的背景下，国家出台了不同程度的税收优惠政策，华电新能及其部分下属子公司享有相关税收优惠政策对公司的发展和经营业绩起到良好的促进作用。

2022年至2024年，华电新能税收优惠金额分别为16.11亿元、17.4亿元、16.2亿元，占利润总额的比例分别为16.17%、15.34%、15.44%。

随着公司充分发挥专业化平台优势，持续推动风力、太阳能发电电站项目投资建设，风力、太阳能发电项目装机容量不断上升。2025年一季度，华电新能实现营业收入96.28亿元，同比增长16.19%；净利润29.22亿元，同比增长5.89%。

招股书中，华电新能预计2025年上半年将实现营业收入189.5亿元至210亿元，同比增长9.84%至21.72%；净利润57.6亿元至66.9亿元，同比增长-7.19%至7.79%；扣非净利润57亿元至66.4亿元，同比增长-7.18%至8.13%。

不过，由于风力发电以及太阳能发电行业属于重资产行业，电场（站）项目建设具有前期资本支出投入大、回收周期长的特点，往往需要投入大量资金，而华电新能项目的投资来源主要是股东资本金、留存收益、银行贷款和债券等，融资渠道存在一定限制。

2022年至2024年末，华电新能合并资产负债率分别为71.13%、73.18%、73.06%，处于较高的水平。各报告期内，华电新能总体利息支出分别为48.75亿元、56.67亿元、66.94亿元，占营业收入的比例分别为19.76%、19.16%、19.71%。