首份上市银行中报预喜，净利同比大增17%

7月17日，首份上市银行2025年中期快报出炉，不出市场预料，抢跑的是业绩增速一向排名靠前的杭州银行。

公告显示，在严峻的市场环境下，杭州银行再次交出了不错的成绩单：营收、净利、资产规模均为正增长，其中净利同比增幅高达双位数。

中期业绩快报的出炉，投资者也暂时松了一口气。因为今年4月，杭州银行行长虞利明突然因“个人原因”辞职，董事长宋剑斌代为履行行长职责。中报的业绩，表明杭州银行业绩暂时未受行长辞职事件的影响。

但是，杭州银行作为头部城商行之一，其业绩或许并不能代表行业情况。业界普遍认为，上市银行的业绩或将继续承压。

具体来看，2025年1-6月，杭州银行实现营业收入200.93亿元，较上年同期增长3.89%；实现归属于上市公司股东的净利润116.62亿元，较上年同期增长16.67%。

在贷款利率下行的市场环境下，能实现营收正增长，殊为不易。央行发布的数据显示，今年1-6月，新发放企业贷款加权平均利率大约为3.3%，比上年同期低约45个基点，新发放的个人住房贷款利率约3.1%，比上年同期低约60个基点。

因此，由此可以推断杭州银行营收增长的来源，一是以量补价，二是加大非利息收入的占比，从而实现在利率下行的环境下营收正增长。

从规模指标来看，杭州银行的资产规模也实现了正增长。截至2025年6月末，公司总资产2.24万亿元，较上年末增长5.83%；贷款总额超万亿元，较上年末增长7.67%；存款总额1.34万亿元，较上年末增长5.17%。

财经众议院注意到，虽然杭州银行净利润增幅较高，但其拨备覆盖率却出现了大幅下滑。

截至2025年6月末，拨备覆盖率为520.89%，比年初下降了20.56 个百分点；拨贷比也从4.11%下滑到3.95%，下降了 0.16 个百分点。

从这一点来看，杭州银行有“粉饰”业绩的嫌疑。但同时也应看到，杭州银行的拨备覆盖率超过500%，在行业内属于畸高水平，降低拨备覆盖率也属正常。业界通常认为，拥有较高的拨备覆盖率，为调整业绩可以留下充足的空间。

从上半年各家银行的业绩推测，杭州银行17%的净利增幅，或将继续领跑同业。

但是，杭州银行尽管业绩增速数据亮眼，其分红率在业内并不高。2024年分红方案显示，该行2024年现金分红总额占净利润的比例仅为23.5%，远低于30%的“及格线”，这也常引发二级市场投资者的抱怨。

由于分红率不占优势，在今年的业绩说明会上，杭州银行董秘王晓莉说，“建议投资者在关注分红比例的同时，更加关注盈利能力的可持续性和稳定性。”

截至2025年6月末，公司不良贷款率0.76%，与年初持平。

值得关注的是，杭州银行截至6月底的核心一级资本充足率及资本充足率分别为9.74%和14.64%，分别较上年末提升0.89、0.84个百分点。这也意味着，杭州银行依靠内源融资也实现了资本充足率的提升。

不过，其正在申请的定增也正在推进，相关授权已经再次延期了一年，能否成行尚存变数。

财经众议院注意到，在中期业绩快报披露前两日，也就是7月15日晚间，杭州银行发布公告称，持股5%以下的股东中国人寿，拟将所持有的共计5078.94万股全部清仓减持。

减持公告发布后，杭州银行股价已经有掉头向下的趋势，这意味着其股价面临短期压力。