多家照明企业冲击IPO，LED行业上市热再升温？

照明行业迎来上市热潮，多家企业相继披露资本运作新动态。最新进展显示，宁波耀泰光电科技股份有限公司（以下简称“耀泰股份”）与天津华来科技股份有限公司（以下简称“华来科技）两家企业的北交所IPO申请已正式获得受理，标志着其上市进程取得重要突破。

耀泰股份IPO申请获证监会受理

据北交所官网消息，6月27日，耀泰股份IPO申请已被受理。

北交所网站截图

耀泰股份于2006年成立，总部坐落在有着 “灯具之乡” 美誉的浙江余姚，是一家聚焦户外照明产品制造的企业。公司最初是从代工生产开始发展的，近些年逐渐向自主品牌运营商转型，形成了庭院照明、智能照明、太阳能照明和工作照明这四大系列产品。

该公司旗下有“LUTEC”、“UME”等自主品牌，产品销售渠道多元，线上依托亚马逊、天猫等平台，线下则通过开市客、马斯达、乐华梅兰等欧美主流零售商进行销售。

耀泰股份的营收结构呈现明显的"外向型"特征。根据招股书披露的财务数据：2022-2024年期间，公司境外主营业务收入持续增长，分别为4.63亿元、4.69亿元和5.35亿元，年均复合增长率达7.5%。更值得注意的是，境外收入占主营业务收入的比重逐年提升，从2022年的95.60%攀升至2024年的97.18%，显示出公司对海外市场的高度依赖。从区域分布来看，北美和欧洲市场构成了耀泰股份的核心收入来源。这两个地区客户贡献的营收在公司整体收入中占据重要地位，反映出公司在发达经济体市场的竞争优势和业务渗透能力。

耀泰股份本次IPO计划募集资金3.72亿元，将重点投向四大领域：1.51亿元用于"年产150万套LED器具生产线技术改造项目"，通过提升产线自动化水平来增强生产效率；1.25亿元用于建设"泰国智能照明灯具生产基地"，以完善全球化产能布局；部分资金将投入研发中心建设，强化企业核心技术研发能力；剩余资金则用于补充流动资金，进一步优化公司财务结构。

华来科技IPO申请获证监会受理

北交所最新公告显示，6月30日，华来科技IPO申请已正式获得受理。

北交所网站截图

华来科技作为智能家居解决方案提供商，专注于为知名品牌客户提供定制化产品服务。公司主要合作客户包括小米、Wyze、Roku等行业领先企业，为其提供智能摄像头、智能照明等系列产品的研发设计与生产制造服务。

华来科技本次IPO拟募集资金3.18亿元，主要用于两大战略项目：一是投资建设"新一代智能家用摄像机产业化项目"，以扩大核心产品产能；二是推进"研发中心建设项目"，持续提升技术创新能力。

根据招股书，2024年，华来科技全年实现营业收入8.87亿元，同比下滑14.91%；但在营收下降的情况下，归母净利润仍实现2.3%的同比增长，达到8252.38万元，展现出较强的成本管控和盈利能力。值得关注的是，公司客户集中度较高，其中第二大客户小米通讯贡献销售额2.41亿元，占总营收的27.18%。

华来科技通过旗下华炬物联、湖州华来等子公司在智能照明领域进行布局。2022-2024年间，公司智能照明产品销售收入从8129.89万元下降至2162.41万元，占主营业务收入比重由9.27%缩减至2.45%，但同期该业务毛利率实现显著提升，从16.90%大幅增长至42.58%，显示出产品结构持续优化的成效。

从市场分布来看，公司营收主要来自海外市场，2024年境外销售占比达71.72%，其中美国市场贡献了60.34%的营收，成为公司最重要的收入来源。

此外，第五批国家级“专精特新”小巨人企业深圳市裕富照明股份有限公司，新三板挂牌材料已获受理，拟挂牌股份总量为3000万股，计划在新三板创新层挂牌。

2025年LED照明企业IPO分化态势

2025年，LED照明企业的IPO动态呈现出鲜明的分化态势。一方面，通宝光电、旭宇光电等企业在北交所的上市进程稳步推进，它们精准聚焦车用LED、植物照明等新兴赛道，通过募集资金加码技术研发与产能扩张，积极抢占行业发展的制高点。以通宝光电为例，其将募集资金用于新能源汽车智能LED模组等项目，顺应了新能源车普及的大趋势；旭宇光电布局植物照明赛道，推出高光量子效率的LED方案，展现出对细分市场机遇的敏锐把握。

另一方面，部分企业则面临上市进程受阻的情况，如东昂科技IPO被终止。这反映出在行业转型升级的关键时期，企业间的竞争愈发激烈，只有那些在技术创新、市场布局、业绩增长等方面具备突出优势的企业，才能在IPO的浪潮中脱颖而出。

从更宏观的视角来看，LED照明行业正处于从传统照明向智能照明、绿色照明转型的关键阶段。不同企业基于自身的发展战略和资源禀赋，选择了差异化的上市路径和市场布局。无论是在境内外主流交易所上市，还是在新三板挂牌，抑或是在细分领域深耕，都是企业应对行业变革、谋求长远发展的重要举措。

在这个过程中，企业需要不断提升核心竞争力，加强技术创新，优化产品结构，拓展市场渠道，以适应行业发展的新要求。同时，监管部门也应进一步完善资本市场制度，为企业的上市融资和规范发展营造良好的环境。只有企业与市场形成良性互动，才能推动LED照明行业实现更高质量的发展，在全球照明市场的竞争中占据更有利的地位。

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