市值近百亿，医药细分龙头将易主！

7月13日晚间，康华生物发布公告称，公司于7月11日收到控股股东、实际控制人王振滔通知其正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。目前各方尚未签署相关协议，正就具体交易方案、协议等相关事项进行论证和磋商，具体情况以各方签订的相关协议为准。

经康华生物向深圳证券交易所申请，其股票（证券代码：300841，证券简称：康华生物）自 2025 年 7 月 14 日（星期一）开市起停牌，预计停牌时间不超过 2 个交易日。停牌前一交易日（7月11日），康华生物股价单日大涨16.2%，成交额达10.8亿元，换手率12.94%，总市值95.74亿元。

01.

“温州鞋王”的医药跨界之旅

2004年，王振滔在成都成立了康华生物。该公司主要从事人用疫苗的研发、生产与销售，配备有动物试验中心、高技术水平的细菌和病毒类疫苗GMP生产车间，现有产品包括“ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗”（商品名：迈可信®）和“冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）”（商品名：HDCV®）。

说到“康华生物创始人”王振滔，也许大众并不熟知。但要是说到“温州鞋王”王振滔，也许不少人都听过他的故事。这位曾经的风云人物“温州鞋王”，曾三次当选“十大风云浙商”，另一位三次获此殊荣的则是大家耳熟能详的马云。王振滔创办的皮鞋龙头企业奥康国际，曾一度长期“霸占”着全国最火相亲节目《非诚勿扰》第一赞助商的位置。

而“皮鞋龙头”与“温州鞋王”的故事，要从上世纪说起。1965年，王振滔出生于浙江永嘉，第一份工作是在武汉做木匠。在武汉，王振滔结识温州老乡，开始做皮鞋生意。1998年，王振滔当时以3万元借款，跟朋友一起创办了永嘉奥林鞋厂，并将这家家庭作坊发展成为中国最大的民营制鞋企业之一，企业主导品牌“奥康皮鞋”成为中国皮鞋行业的标志性品牌。

2012年，奥康国际登陆上交所，成为“中国男鞋第一股”。这也是温州乃至浙江省首家主板挂牌上市的民营鞋企、温州获批“金融综合改革试验区”后迎来的首家上市企业。值得一提的是，奥康国际当时还以10亿元的超募金额成为当时的“超募王”，王振滔也被誉为“温州鞋王”。

在“皮鞋界”叱咤风云的同时，王振滔也在不断开疆拓土。据温州新闻网报道，2002年，王振滔与几位做生物研究的团队见面，对方给王振滔介绍产品研究报告和发展方向。王振滔表示，虽然自己没有听明白，但是感受到了生物疫苗对人类健康很重要。

在得知8000万就可以维持公司5年的开支后，王振滔决定跨界进入医药领域，在2004年创办了康华生物。2020年6月，康华生物在深圳证券交易所创业板上市。截至目前，王振滔直接持有康华生物10.53%的股权，奥康集团持有康华生物12.26%的股权，王振滔持有奥康集团69.23%的股权。因此，王振滔直接间接持有康华生物19.02%的股权。

02.

国内首家生产并销售

人二倍体细胞狂犬病疫苗的企业

尽管王振滔本人不懂药，但康华生物拥有一支高效、稳定且具有丰富的行业经验的研发团队，并基于团队布局了 mRNA 疫苗平台、重组蛋白 VLP 疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台。

其已上市产品全部生产工艺、技术源于公司研发团队自主研发，该公司依托自主研发的技术平台和产业化经验及能力，被认定为高新技术企业，建成了四川省企业技术中心、博士后创新实践基地、成都市院士（专家）创新工作站、成都新型人用疫苗工程技术研究中心、细胞基质病毒疫苗四川省工程研究中心等多个研发平台，并借助合作研发充实公司研发实力。

康华生物核心产品为冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）。人二倍体细胞狂犬病疫苗被世界卫生组织称为预防狂犬病的黄金标准疫苗，接种后可产生可靠的免疫应答，产生高滴度的中和抗体，不良反应发生率低。康华生物冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）采用国内领先的“100L 大体积生物反应器微载体规模化培养、扩增人二倍体细胞技术”，经层析纯化，为国内首个上市销售的人二倍体细胞狂犬病疫苗，打破了国内狂犬病疫苗一直沿用动物细胞制备的局限。

因为前沿的技术和突破性的产品，2020年，作为A股“人二倍体狂犬疫苗第一股”的康华生物，迎来高光时刻。疫情+狂犬疫苗独家概念，让康华生物在2020年实现归母净利润4.08亿元，2021年归母净利润进一步倍增至8.29亿元。康华生物股价最高曾冲至658元，市值逼近600亿元，是中国当之无愧的狂犬病疫苗龙头企业，被王振滔称为奥康“第二增长曲线”。

不过，高光时刻即顶峰时刻，2022年至今，康华生物净利润与股价连年下跌。2022—2024年，康华生物营收分别为14.47亿元、15.77亿元、14.32亿元；归母净利润分别为5.98亿元、5.09亿元、3.99亿元。2025年第一季度，康华生物营收1.38亿元，同比下滑55.7%；归母净利润2070.86万元，同比下滑86%。其股价也从顶峰时期的近600亿元跌落至如今的近96亿元。

此外，王振滔的皮鞋生意也在近年不尽如人意。奥康国际财报显示，2015年，其男鞋销售量为1200.34万双，女鞋销售量为709.31万双；2024年，奥康国际男鞋销售量下降为738.34万双，女鞋销售量为391.08万双。今年上半年，奥康国际继续亏损。据其2025年半年度业绩预告，奥康国际预计2025年上半年净利润约为-8700万元，扣非净利润为-1.16亿元，同比亏损规模增加。

由此看来，业绩的承压可能是王振滔选择出售股权的主要原因。而康华生物在这次重大变更之后，又将如何发展？对于接下来的发展，康华生物曾在公告中显示，2025年公司将聚焦重点研发项目，促进研发成果落地；促进产能提升，提高质量控制水平。在生产方面，康华生物将推进募投项目生产扩建项目以及细菌性疫苗车间生产许可的取得，推进生产资源整合，提升其产品产能和生产水平。同时，康华生物将强化营销管理，进一步开拓市场。

* 参考资料：

1.《“温州鞋王”的跨界生意走向终局？》

2.《康华生物沦为王振滔“弃子”，“鞋王”收缩资本版图为自救？》

*封面来源：神笔PRO

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