半年巨亏22亿，某车企公告！

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电动知家消息，7月14日，北汽蓝谷发布 2025 年半年度业绩预亏公告，预计 2025 年半年度归属于上市公司股东的净亏损为 22 亿元到 24.5 亿元；预计 2025 年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损为 22.3 亿元到 24.8 亿元。

事实上，北汽蓝谷的亏损并非始于今日。自2018年通过重大资产重组成为国内“新能源汽车第一股”以来，公司扣非归母净利润已连续六年为负。2018年至2023年累计亏损256.49亿元。而2024 年，北汽蓝谷的亏损规模再次刷新纪录：净亏损69.48亿元。而近五年，亏损一直比较稳定，每年在50亿元上下，2020-2024年：净亏损分别为64.82亿、52.44亿、54.65亿、54.00亿、69.48亿元。

对于持续亏损的原因，北汽蓝谷在公告中归结于两大方面：一是为保持竞争力，公司持续加大新产品研发投入并快速扩张销售渠道，导致短期成本激增；二是虽然销量快速增长，但尚未形成足以摊薄固定成本的规模效应。

持续的“失血”导致现金流紧绷。为了维系现金流，北汽蓝谷几乎年年依靠外部“输血”。截至2025年一季度末，公司现金储备仅剩36.7亿元，较2024年四季度骤降55.4%，资产负债率攀升至75.08%。为缓解压力，北汽蓝谷于4月启动60亿元定增计划，控股股东北汽集团及福田汽车承诺认购30亿元，该计划已于7月11日获上交所受理。

2024年7月，北汽集团董事长张建勇在极狐阿尔法S5首批用户交付仪式上表示：“北汽将持续投入超千亿元，着眼长期主义，扎扎实实地推动科技、产品、服务的全面提升，让极狐成为超越价值的选择。”极狐已是北汽自主事业的“一号工程”，北汽将举全集团之力全力打造极狐品牌。（）

2024年8月，在鸿蒙智行享界 S9 及华为全场景新品发布会上，北汽集团党委书记、董事长张建勇亮相。张建勇发言称，北汽将以核心战略，第一优先战略的高度，集合集团资源，All in 享界 S9，北汽将助力享界 S9 冲击行政豪华汽车市场。张建勇还特别提到：“车企的灵魂从来不是故步自封，通过开放合作，满足消费者的需求，这才是真正的灵魂和应有的担当。”（）

北汽蓝谷前身是北汽新能源，创立于2009年。经过多年发展，2018年，北汽新能源“借壳上市”对象SST前锋发布公告，公司中文名称拟变更为“北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 ”，通过重 大资产重组，一跃成为国内“新能源汽车第一股”。彼时，北汽蓝谷的年销量能够达到15.8万辆，而特斯拉当时在国内的销量仅1万多辆。事实上，自2013年起，北汽蓝谷曾连续七年保持国内纯电动车产销冠军，最高达到过年销15万辆的规模。进入2020年后，产销量急转直下，从此一蹶不振。

2024年8月，北汽蓝谷与华为合作的“享界”品牌首款车型享界S9上市，被外界视为公司扭转亏损的重要抓手。根据官方披露，享界S9在今年6月实现交付4154辆，但距离盈利拐点仍有差距。北汽蓝谷总经理刘观桥此前表示，2025年计划将享界与极狐的销量比例由1:10提升至1:3，以提升高盈利车型的销售占比。不过，从目前的财务表现看，享界尚未带动公司整体盈利能力的实质性提升。