北京
来源：市场资讯
来源：新农观
屋漏偏逢连夜雨，行船又遇打头风。
说的就是小麦了。
最近小麦的压力不是一般的大：
先是供强需弱，就把小麦压得够呛。
小麦这个供强需弱的局面可以说是早就存在了，只不过在某些阶段里掩盖了这一现象，比如之前市场预期新小麦减产幅度可能较大，所以对陈麦格外关注，引发了小麦的上涨。
但很快随着新麦丰产落地，小麦再次回归到供强需弱的格局下。
我们之前分析过，小麦想要翻身，必须得减轻供应压力，怎么减轻呢？
托市是一个渠道。
从以往来看，托市确实对小麦有拉涨的作用，尤其是随着托市的持续，小麦供应压力缓解，以及在托市的支撑下，小麦普遍反弹上涨。
但是以当前小麦的供应压力来看，单靠托市是很困难的。
因为托市收购也不是敞开库门随便收，也是有节奏，分批次的，所以消化速度有限。
所以小麦的供应消化还得有其他力量，比如就是大家最关心的饲料替代。
根据以往的经验来看，小麦大量进入替代，确实可以缓解小麦的供应压力，但这需要条件，那就是要与玉米形成价差，饲料企业才会考虑采购小麦进行替代。
但最近玉米受进口玉米拍卖等影响，使得市场情绪崩溃，于是玉米掉头下跌，玉米这么一跌，使得刚刚有点兴致的饲料企业就再次开始观望了。
这么一来，小麦的供应压力就继续承压。
而再看面粉需求，就更弱了。
本来面粉需求就表现一般般，现在再加上天气炎热，以及学校放假等，使得面粉消费弱上加弱，这么一来，就更不会主动采购小麦。
于是，小麦再次走跌。
我们在前天的文章里分析过，小麦的这种走弱恐怕才刚刚开始，因为接下来利好小麦的因素并不多。
比如，需求端，短期内很难有什么明显的利好，退一步说，不变得更糟就不错了。
再比如，玉米下跌后，市场情绪反转，肉眼可见地玉米上量增加，说明持粮主体认卖意愿明显增加。
而随着拍卖的持续，短期玉米市场的情绪恐怕不易扭转，所以玉米弱势格局可能要持续。
而就在这时，又有一消息传来，使小麦压力倍增。
根据市场消息，俄罗斯决定将小麦的出口关税降至为0，这也是自2021年以来俄罗斯首次取消小麦出口关税。
众所周知，自俄乌冲突后，中俄贸易大幅增加，其中就包括小麦，中国放开允许俄罗斯全境小麦对华出口的消息，一度还上了热搜。
俄罗斯由于土地条件卓越，所以小麦品质较好，蛋白及面筋强度更佳，而我国进口俄罗斯小麦主要用于面粉加工、食品加工以及饲料生产等。
从进口规模看，俄罗斯小麦在我国小麦进口中排名第四位，虽然算不上靠前，但是架不住成本低。
因为俄罗斯小麦实施0关税以后，预计到中国港口的价格将跌破8毛钱/斤。
这个性价比就太优越了，而且俄罗斯方面也有意继续扩大对华出口，重点就是增加对华小麦、牛肉、饲料作物等出口。
这意味着，无形中又给小麦的供应天平上加了重量。
供应压力不断增加，而需求及出路方面却频频受挫，在这样的格局下，小麦只能继续在底部徘徊。
（转自：新农观）
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