频繁买卖仓单不叫“贸易”！财政部新规堵漏：标准仓单投机交易视同金融工具，财报处理请对号入座

2025年7月8日，财政部会计司发布了一项重要实施问答，对企业在期货交易场所频繁买卖标准仓单以获取短期价差收益的会计处理进行了权威规范。此举旨在解决实务中的争议，统一会计处理标准，提升财务信息透明度和可比性，对大宗商品贸易、期货投资等相关企业及审计机构具有重大指导意义。

财政部详细问答如下：

问：企业在期货交易场所频繁买卖标准仓单（即由交割库开具并经期货交易场所登记的标准化提货凭证）以从其短期价格波动中获取利润、不涉及标准仓单对应商品实物提取的，应当如何进行会计处理？

答：根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（以下简称22号准则）第八条并参考其应用指南，对于能够以现金或其他金融工具净额结算，或者通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同（不含企业按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同），企业应当将其视同金融工具，适用22号准则进行会计处理。

企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照22号准则的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

投机性仓单交易视同金融工具

标准仓单是期货市场的重要基础工具，代表着在指定交割仓库存储的特定数量和质量商品的物权凭证，其标准化、流动性强的特点，使其不仅服务于实物交割，也日益成为场内外衍生品交易和融资活动的核心标的物。

根据财政部会计司的解答，企业出于短期套利目的，在期货交易场所频繁买卖标准仓单(由指定交割仓库开具并经期货交易所登记的标准化提货凭证)，且不涉及提取对应商品实物的情况，其签订的买卖合同的会计处理有了明确方向：

1. 合同性质认定：此类合同不再视为普通的商品购销合同。依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》(以下简称“22号准则”)第八条及其应用指南，此类合同因企业具有“短期买入后迅速转售赚取差价”的惯例，不符合“旨在收取或交付非金融项目”合同的认定标准。

2. 适用准则：企业必须将这类买卖标准仓单的合同视同金融工具，其确认、计量和列报需严格遵循22号准则的规定。

具体会计处理要求：

• 出售仓单时（不确认销售收入）：企业将已持有的标准仓单出售时，不得将收取的对价确认为销售收入。正确的处理方式是，将收取的对价与所出售标准仓单账面价值之间的差额，直接计入当期损益——投资收益。

• 期末持有仓单时（列报为流动资产）：报告期末，如果企业仍持有通过此类交易取得且尚未出售的标准仓单，在资产负债表上应将其列报为“其他流动资产”。

此项规定直接回应了大宗商品和期货市场中日益普遍的、以标准仓单本身为交易标的、脱离实物交割的投机交易行为。过去，部分企业可能将其视为普通商品销售，将价差计入营业收入。此次财政部会计司的回应彻底否定了这种做法，明确要求回归金融工具准则框架。

说白了，就是频繁买卖仓单的买卖的，只要你不提货，销售收入确认就应该是净额法。通过频繁仓单买卖来增加主营业务收入的路子应该是行不通啦。

说得更清楚一点：你做的是金融属性的，收入就按照净额法，采购的记录为其他流动资产，你做的贸易属性的不影响，凭什么算做贸易属性，就是你的目的之持有这票货物，目的是收取或者交付，不是为了在仓单市场博弈差价的。就是鼓励多做贸易属性，按照贸易的会计规则，如果做金融属性，没说不行，也很好，但是不能通过这种方式做大营收规模。

一些国企贸易公司通过频繁仓单买卖来增加主营业务收入的路子应该是行不通啦，要想行得通，你就到期后把货提了再卖出去。

一些聪明人，可能问，我做的不是标准仓单交易，是其他仓单交易，非标的呢？贸易十不准明确要求，除非特殊规定，一般的央国企不应该参加仓单交易，属于违规。

业内人士认为，财政部此次解答清晰界定了投机性仓单交易的金融属性，堵住了实务中可能存在的利用商品销售收入确认规则进行利润修饰的漏洞，要求企业更真实地反映其交易的经济实质和风险敞口。企业应严格按照企业会计准则和本次实施问答的要求进行会计处理，确保财务报告真实、公允地反映其经济活动。

内容来源：万联网、深圳供应链

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主办单位：《贸易金融》、北京财资和供应链应用技术研究院、华贸融财经

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课程地点：北京市（线下闭门培训，报名后工作人员通知具体地点）

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/讲师团队/

本培训特邀三位业内资深专家，他们将结合自身丰富的实践经验，分享供应链票据领域的最新动态、前沿理念和创新实践，为您带来更多的启发和思考。

A老师：票据与供应链金融深度洞察者

1. 专业履历深厚：

   票交所外部专家讲师，曾供职于全国性股份制银行总行票据业务部和大型证券公司，参与标准化票据创新及首批产品创设，对票据市场和供应链金融理解深刻。

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   能精准剖析近期重要市场政策，如供应链新规、《保障中小企业款项支付条例》等，帮助企业把握政策导向，在合规前提下挖掘业务机会。

3. 业务模式精通：

   深入探讨低利率时代票据业务创利途径，对比不同类型银行同业票据业务模式，针对商业银行票据经营热点问题提供实用见解。并能结合典型案例，深入分析票据业务风险演化及防控要点，为企业构建完善的风险管理体系。

B老师：供应链票据科技平台带头人

1. 业务创新先锋：

   头部供应链票据科技平台负责人，参与全国首单供应链票据资产证券化业务落地，具有为5家不同类型的供应链票据直连接入机构提供综合服务的丰富经验，多次获邀在监管单位、政府部门以及票据基础设施组织的培训进行授课。

1. 产融结合实践丰富：

   探讨供应链票据对核心企业、链属企业和商业银行的价值，分享“供票 + 司库”实践及资产证券化模式，促进产融深度融合。

2. 科技建设实操强：

   分享供票直连接入系统建设、与金融机构系统联动及场景化应用科技建设实践，为企业提升科技应用水平提供建议。

C老师：金融机构视角供应链票据专家

1. 跨领域经验丰富：

   票交所外部专家讲师，先后供职于某大型证券公司、城商行总行票据业务部，有多年票据贴现及票据交易的经验，对供应链票据赋能企业具有深厚经验，积累了多项出色实践案例，将从金融机构角度提供开展业务的专业建议。

2. 业务模式多样：

   分享数字化赋能线上速贴、再贴现、资产证券化、质押融资等多种业务模式，并结合案例提供实操方法。

3. 实践指导实用：

   讲解企业开展供应链票据业务操作流程，通过示范银行案例解析，为企业提供可借鉴的经验和启示。

/课程大纲/

A老师

分享时长:一天半

培训内容及课程设置：

01 票据缘何出现“0”利率

1、票据利率走势分析框架

2、2025年票据市场利率前瞻

3、票据业务节奏安排与机会把握

02 近期重要市场政策分析与关注点

1、《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》（供应链新规）

2、《保障中小企业款项支付条例》（2025年）

3、《商业汇票承兑贴现业务真实交易材料审查指引(试行)》

03 当前市场环境下，票据业务经营模式探讨

1、低利率时代，票据业务如何创利

2、同业票据业务经营模式、特点与优势

1) 国有行

2) 股份制

3) 大城商

4）城农商

3、商业银行票据经营探讨

1) 何为“票据一体化运作

2)如何看待“票据低风险业务”

3) 与财务公司票据业务合作“新”方式

4) 与担保公司票据业务合作“新”方式

5）《商业汇票承兑/贴现业务真实交易材料审查指引（试行）》的亮点与机会点

04 供应链新规出台，票据、国内信用证、电子债权凭证如何布局

1、“中企云链”等电子债权凭证模式分析与展望

1) 电子债权凭证产生的特殊背景

2) 电子债权凭证的性质

3) 电子债权凭证VS.“票”：共性与区别

4) 电子债权凭证的应用场景

5）电子债权凭证的商业价值与展望

2、供应链票据

1) 供应链票据的性质

2) 供应链票据相关参与方：供应链票据平台、供应链平台、接入点与企业

3) 供应链票据VS.传统票据

4) 供应链票据VS.信

5) 供应链票据架构与流程

6) 如何参与供应链票据：企业、平台与金融机构

7) 供应链票据在企业司库建设中的机会

3、供应链票据资产证券化（ABN\ABCP）

1）供应链票据资产证券化的架构与角色

2）供票ABN\ABCP的核心价值

3）供票ABN\ABCP市场展望

05 如何用活票据，玩转商票

1、如何“票据关系通授信，置换贷款降低成本”

2、如何“企业融资缺授信，关联企业助东风”

3、 如何“信用提升灵活授信 负债义务表外体现”

4、 如何“上游强势难用票，贴现利息买方付”

5、 如何“贴现利息双方摊，票据流转更便捷”

6、如何“免除贴现或有负债，消除上游收票顾虑”

7、如何“贴现线上自动化，手续简便更高效”

8、如何“承贴一体化，上游无感收票”

9、如何“商票叠加银行信用，票据流转多渠道”

06 票据业务风险演化、典型案例与防控

B老师

分享时长:90分钟

培训内容及课程设置：

01 供应链票据有关政策演进分析

1.以“中国供应链金融规范发展元年文件”分析供票初心

2.从中央到地方的供票政策沿革及执行情况

3.“票据新规+资本新规”指引票据行业发展趋势

4.“信息披露+直接融资”建立新标准化金融市场

5. 2025年六部委规范供应链金融发展所带来的发展机遇

02 供应链票据的特征分析

1. 法定属性

2. 票据分类

3. 票据科技设施总格局

4. 供票的差异化产品特征

5. 供票的运营数据特点

03 供应链票据在产融结合领域的作用

1.供票对核心企业、链属企业的价值

2.供票对商业银行的价值

3.“供票+司库”的实践

04 供应链票据资产证券化实践分享

1.供票资产证券化的模式发展

2.间接模式下供票资产证券化实践情况

3.直接模式下供票资产证券化实践情况

05 供应链票据科技系统建设

1.供票直连接入系统科技建设实践

2.供票与金融机构系统的联动模式

3.供票在场景化应用时的科技建设

C老师

分享时长:90分钟

培训内容及课程设置：

01 供应链票据业务发展概述

1、供应链票据的概念

2、供应链票据的特点

3、供应链票据发展历程

4、供应链票据与中小企业的关系

02 供应链票据的功能和优势

1、供应链票据业务架构

2、供应链票据平台系统功能

3、供应链票据的优势

4、供应链票据与电子债权凭证的对比

03 供应链票据赋能企业的业务模式

1、数字化赋能线上速贴

2、再贴现赋能中小企业

3、资产证券化业务模式

4、质押融资业务模式

04 供应链票据赋能实体经济的创新探索

05 企业如何开展供应链票据业务

1、供应链票据业务操作流程

2、企业案例分析

06 供应链票据示范银行票据案例解析

/学员权益/

1、加入行业交流群

2、获赠第十一届中国产业数字金融年会门票1张

3、免费线上直播分享权益

4、优惠价获取会员服务

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【2025第二届中国司库年会】即将召开。本届年会旨在汇聚央国企、金融机构、学术界及政府机构杰出代表，共同探讨司库管理的新理念、新技术、新趋势，推动司库实践与创新的深度融合。通过分享成功经验、交流前沿观点、探讨解决方案，年会将为参会者提供一个学习交流、合作共赢的高端平台，共同推动中国司库管理体系向更高质量发展。省属企业不妨借助这一行业盛会，汲取更多先进经验，加速自身司库体系建设进程。