长城医疗保健混合季报解读：份额赎回超2000万份，净值增长17%+

来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，长城医疗保健混合型证券投资基金展现出了独特的发展态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多方面都发生了变化。本文将深入解读该基金的季度报告，为投资者提供全面且专业的分析。

主要财务指标：利润与净值双增长

各指标表现亮眼

长城医疗保健混合A和C在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标呈现良好态势。

主要财务指标长城医疗保健混合A长城医疗保健混合C本期已实现收益（元）25,156,891.14140,527.10本期利润（元）55,382,136.93286,264.83加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）350,093,131.401,976,264.61期末基金份额净值（元）

可以看出，A类和C类基金本期利润均实现增长，期末基金资产净值也有所提升，反映出基金在该季度运营良好，盈利能力增强。

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

短期增长显著

1. 近三个月：长城医疗保健混合A和C近三个月净值增长率分别表现出色。

C类基金净值增长率达17.32% ，而业绩比较基准收益率仅为1.41%，超额收益明显，显示出基金在短期投资策略的有效性。2.长期对比优势：从过去三年和自基金合同生效起至今的数据来看，同样表现突出。

阶段长城医疗保健混合A长城医疗保健混合C净值增长率①①－业绩比较基准收益率③净值增长率①①－业绩比较基准收益率③过去三年-16.70%9.67%-18.19%8.18%自基金合同生效起至今199.77%170.43%-11.77%11.00%

无论是A类还是C类基金，在长期都大幅跑赢业绩比较基准，体现了基金长期投资策略的优势。

投资策略与运作：聚焦创新药领域

紧跟市场热点布局

二季度市场风格切换频繁，市场整体在修复且季度末创今年新高。本基金综合考虑景气度与博弈情况，基本聚焦在政策受益及海外BD不断超预期的创新药上。这一策略使得基金在市场波动中抓住了热点板块，为基金净值增长提供了动力。

基金业绩表现：远超业绩比较基准

两类基金均获佳绩

本报告期长城医疗保健混合A基金份额净值增长率为17.49%，长城医疗保健混合C基金份额净值增长率为17.32%，而同期业绩比较基准收益率均为1.41%。两类基金业绩均远超业绩比较基准，表明基金管理人在投资运作上取得了良好成效。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资比例高

报告期末基金资产组合中，权益投资金额为265,126,026.09元，占基金总资产的比例达71.42%，其中股票投资即为此金额。银行存款和结算备付金合计104,098,468.23元，占比28.04%，其他资产1,996,298.85元，占比0.54%。

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资265,126,026.097银行存款和结算备付金合计104,098,468.238其他资产1,996,298.850.54

高比例的权益投资表明基金在该季度较为激进，对股票市场预期较高。

行业股票投资组合：行业分布较广

多行业少量配置

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资涉及多个行业，但除主要行业外，其他行业投资金额较小。如批发和零售业公允价值2,244.00元，占基金资产净值比例几乎为0；信息传输、软件和信息技术服务业31,778.48元，占比0.01% 。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）F批发和零售业2,244.000.00信息传输、软件和信息技术服务业31,778.480.01

整体来看，基金行业配置较为分散，有助于分散风险。

股票投资明细：前十股票集中

前十股票占比突出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1热景生物31,442,651.248.932一品红29,861,496.008.483益方生物29,808,732.188.47

前十股票投资较为集中，热景生物、一品红等股票占比较大，基金对这些股票的表现依赖度较高，若这些股票价格波动，将对基金净值产生较大影响。

开放式基金份额变动：赎回份额超2000万份

A类赎回规模较大

长城医疗保健混合A报告期期初基金份额总额132,139,297.50份，报告期期间基金总赎回份额21,905,555.25份；长城医疗保健混合C报告期期初基金份额总额778,500.30份，报告期期间基金总赎回份额923,243.22份。

项目长城医疗保健混合A长城医疗保健混合C报告期期初基金份额总额（份）132,139,297.50778,500.30报告期期间基金总赎回份额（份）21,905,555.25923,243.22

整体来看，赎回份额超2000万份，投资者赎回意愿较强，可能对基金后续运作产生一定影响。

综合来看，2025年第二季度长城医疗保健混合基金在业绩上表现出色，净值增长显著且跑赢业绩比较基准。然而，投资者赎回份额较多的情况需引起关注，同时基金投资集中于前十股票，也带来一定风险。投资者在决策时，应综合考虑这些因素，谨慎投资。

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