长城久鑫混合季报解读：利润与净值增长率变动显著

来源：新浪基金∞工作室

2025年第2季度，长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“长城久鑫混合”）披露了季度报告。报告期内，该基金多项关键数据出现较大变化，其中本期利润和净值增长率变动较为显著，值得投资者关注。

主要财务指标：A类现亏损，C类有盈利

本期已实现收益：A、C两类均为负

长城久鑫混合A类本期已实现收益为 -2,455,985.73元，C类为 -538,801.38元。这表明在报告期内，扣除相关费用和信用减值损失后，基金利息收入、投资收益等综合表现不佳。

主要财务指标长城久鑫混合A长城久鑫混合C本期已实现收益（元）-2,455,985.73-538,801.38

本期利润：A类亏损，C类盈利

A类本期利润为 -3,734,568.96元，而C类本期利润为551,873.24元。本期利润由已实现收益和公允价值变动收益构成，两类基金利润表现差异较大，反映出不同的资产配置或市场波动对其影响不同。

主要财务指标长城久鑫混合A长城久鑫混合C本期利润（元）-3,734,568.96551,873.24

加权平均基金份额本期利润：A类为负，C类为正

A类加权平均基金份额本期利润为 -0.0624元，C类为0.0322元。这直接体现了投资者在报告期内平均每份基金份额所获得的利润情况，A类投资者出现亏损，C类则有一定盈利。

主要财务指标长城久鑫混合A长城久鑫混合C加权平均基金份额本期利润（元）

期末基金资产净值：A类高于C类

A类期末基金资产净值为112,345,914.55元，C类为66,397,778.55元。这显示出A类基金在规模上相对较大，但结合本期利润情况，A类基金资产净值虽高，却面临亏损局面。

主要财务指标长城久鑫混合A长城久鑫混合C期末基金资产净值（元）112,345,914.5566,397,778.55

期末基金份额净值：A类略高于C类

A类期末基金份额净值为1.7614元，C类为1.7344元。两类基金份额净值较为接近，反映出它们在投资策略和资产配置上有相似之处，但细微差异也导致了净值的不同表现。

主要财务指标长城久鑫混合A长城久鑫混合C期末基金份额净值（元）

基金净值表现：短期跑输基准，长期优势渐显

过去三个月：跑输业绩比较基准

长城久鑫混合A过去三个月净值增长率为 -1.09%，C类为 -1.24%，而业绩比较基准收益率为1.49%。A类与业绩比较基准收益率差值为 -2.58%，C类为 -2.73%，表明短期内基金表现不佳，未能达到业绩比较基准水平。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月（A类）-1.09%2.84%1.49%0.57%-2.58%2.27%过去三个月（C类）-1.24%2.84%1.49%0.57%-2.73%2.27%

过去六个月：大幅领先业绩比较基准

A类过去六个月净值增长率为31.25%，C类为30.89%，业绩比较基准收益率仅为0.52%。A类与业绩比较基准收益率差值达30.73%，C类为30.37%，显示出半年内基金表现突出，大幅超越业绩比较基准。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去六个月（A类）31.25%2.84%0.52%0.54%30.73%2.30%过去六个月（C类）30.89%2.84%0.52%0.54%30.37%2.30%

长期表现：各有差异

过去一年，A类净值增长率为43.32%，C类为42.49%，业绩比较基准收益率为10.42%，两类基金均大幅领先基准。过去三年，A类净值增长率为 -8.36%，跑输业绩比较基准0.78%；C类未披露相关数据。过去五年，A类净值增长率为4.71%，低于业绩比较基准9.68%；C类自基金合同生效起至今净值增长率为8.43%，略低于业绩比较基准8.78%。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为68.51%，大幅领先业绩比较基准27.10%。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去一年（A类）43.32%2.34%10.42%0.74%32.90%1.60%过去一年（C类）42.49%2.34%10.42%0.74%32.07%1.60%过去三年（A类）-8.36%1.57%0.78%0.59%-9.14%0.98%过去五年（A类）4.71%1.61%9.68%0.64%-4.97%0.97%自基金合同生效起至今（A类）68.51%1.48%27.10%0.67%41.41%0.81%自基金合同生效起至今（C类）8.43%1.63%8.78%0.59%-0.35%1.04%

投资策略与运作：聚焦机器人板块，行情震荡

25年二季度A股市场主要指数涨跌互现，上证指数上涨3.26%，深证成指下跌0.37%，创业板指上涨2.34%，科创50下跌1.89%。从行业板块表现来看，国防军工、银行、通信等板块涨幅居前，食品饮料、家电、钢铁等板块跌幅居前。长城久鑫基金在本报告期内跑输比较基准。

截至2025年二季度末，长城久鑫基金重点配置在机器人板块，持仓集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，分布在汽车、机械设备、电子、电力设备等多个行业。本季度机器人板块行情相对震荡，市场在等待行业更多进展。基金认为行业发展态势不变，但需更多研发和训练，将持续跟踪并布局优秀上市公司。

基金业绩表现：两类份额均跑输基准

本报告期长城久鑫混合A基金份额净值增长率为 -1.09%，同期业绩比较基准收益率为1.49%；长城久鑫混合C基金份额净值增长率为 -1.24%，同期业绩比较基准收益率为1.49%。两类基金份额净值增长率均为负，且跑输业绩比较基准，反映出二季度基金投资组合表现欠佳。

基金资产组合：权益投资占比近九成

权益投资主导

报告期末，基金总资产为184,247,178.99元，其中权益投资（股票）金额为162,432,512.57元，占基金总资产的比例高达88.16%。这表明基金在二季度以权益投资为主，股票市场表现对基金净值影响较大。

项目金额（元）占基金总资产的比例（%）权益投资（股票）162,432,512.57银行存款和结算备付金合计20,905,387.53其他资产909,278.890.49合计184,247,178.99

债券等固定收益投资缺失

报告显示固定收益投资（债券）金额为0，占比为0%。这意味着基金在二季度未配置债券资产，可能在风险控制和收益平衡方面存在一定局限性，投资者需关注市场波动对基金的影响。

股票投资组合：制造业占比近九成

行业分布集中

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为158,726,122.07元，占基金资产净值比例达88.80%。批发和零售业占0.52%，信息传输、软件和信息技术服务业占1.55%，其他行业无投资。基金投资行业高度集中于制造业，尤其是机器人相关企业所在行业。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业158,726,122.07批发和零售业932,042.000.52信息传输、软件和信息技术服务业2,774,348.501.55合计162,432,512.57

港股通投资空白

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无投资，表明基金在二季度未涉足港股市场，投资范围相对局限于境内股票市场。

股票投资明细：前十股票占比分散

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，奥比中光占比3.96%，美湖股份占比3.91%，涛涛车业占比3.44%，祥鑫科技占比2.99%，雷迪克占比2.98%，金沃股份占比2.81%等。前十股票占比相对分散，单个股票对基金净值影响相对较小，但整体股票投资组合仍对基金业绩起关键作用。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）5奥比中光120,0667,085,094.663.966美湖股份197,1006,981,282.003.917涛涛车业56,8006,140,080.003.448祥鑫科技136,4705,352,353.402.999雷迪克90,4205,324,833.802.9810金沃股份87,7805,025,405.002.81

开放式基金份额变动：申购赎回有差异

报告期内，长城久鑫混合A基金总申购份额为32,161,163.23份，总赎回份额为26,321,643.49份；C基金总申购份额为45,658,951.45份，总赎回份额为16,277,343.11份。两类基金申购赎回情况存在差异，C类基金申购份额明显高于A类，赎回份额则低于A类，反映出投资者对不同类别基金的偏好和预期有所不同。

报告期期间基金总申购份额长城久鑫混合A长城久鑫混合C申购份额（份）32,161,163.2345,658,951.45赎回份额（份）26,321,643.4916,277,343.11报告期期末基金份额总额（份）63,780,732.5438,283,137.09

综合来看，2025年二季度长城久鑫混合基金在业绩表现、资产配置等方面呈现出一定特点和变化。投资者应密切关注基金后续投资策略调整及市场动态，合理评估投资风险与收益。

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