国债ETF5至10年(511020)多空胶着，机构：年内上证有望站上3700

截至2025年7月11日 10:34，国债ETF5至10年(511020)多空胶着，最新报价117.49元。拉长时间看，截至2025年7月10日，国债ETF5至10年近1年累计上涨5.34%。

流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手0.42%，成交631.07万元。拉长时间看，截至7月10日，国债ETF5至10年近1周日均成交7.93亿元。

规模方面，国债ETF5至10年最新规模达14.96亿元。

资金流入方面，国债ETF5至10年最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”3173.21万元。

截至7月10日，国债ETF5至10年近5年净值上涨21.89%。从收益能力看，截至2025年7月10日，国债ETF5至10年自成立以来，最高单月回报为2.58%，最长连涨月数为10个月，最长连涨涨幅为5.81%，涨跌月数比为54/23，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为72.69%，历史持有3年盈利概率为100.00%。

截至2025年7月4日，国债ETF5至10年近2年夏普比率为1.28。

回撤方面，截至2025年7月10日，国债ETF5至10年今年以来最大回撤2.15%，相对基准回撤0.59%。

费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.25%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2025年7月10日，国债ETF5至10年近1月跟踪误差为0.018%。

国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。

消息面上，因地产刺激传言、农商行债券投资约束传言及股市新高等，近日债市略微调整。机构指出，债市杠杆高位，债基及券商自营久期历史最高，需要新一轮降息10-20BP的预期来支撑10Y国债收益率突破新低。尽管央行依然刻意宽松，但并没有更松，股市年内新高，10Y国债止步不前。年底商业银行计息负债成本率预计降至1.7%以下。

昨日利率债二级交易：大行+384亿，股份行-189亿，城商行+84亿，农商行+356亿；券商自营-426亿，险资+83亿，债基-215亿。该机构依然看利率债窄幅震荡，看多长久期下沉城投债银行资本债及保险次级债，看多城投点心债及美元债。继续看多港股银行，年内上证3700指日可待，关注REITs及转债机会。利率债波段紧盯资金利率。